Chứng khoán BSC đưa kịch bản nào cho Đô Thị Kinh Bắc?

Tại báo cáo phân tích về Tổng Công ty CP Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC), Chứng khoán BSC đưa ra 2 kịch bản để đánh giá tác động của tiến độ triển khai bán buôn Khu đô thị (KĐT) Tràng Cát đến kết quả kinh doanh năm 2022.

Đối với kịch bản 1, Kinh Bắc bán thành công 50 ha KĐT Tràng Cát trong 2022, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế (LNST) của doanh nghiệp có thể đạt lần lượt 15.719 tỷ đồng và 5.576 tỷ đồng, tương ứng tăng 265% và 484% so với cùng kỳ.

Ở kịch bản 2, Kinh Bắc chưa thể triển khai bán 50 ha KĐT Tràng Cát trong năm 2022, doanh thu thuần và và LNST của doanh nghiệp có thể đạt lần lượt 7.719 tỷ đồng và 2.282 tỷ đồng, tăng 79% và 139% so với cùng kỳ.

Theo BSC, quá trình đàm phán bán buôn KĐT Tràng Cát đang diễn ra thuận lợi. Kinh Bắc kỳ vọng sẽ chuyển nhượng thành công 50 ha đất thương phẩm đầu tiên tại dự án này trong năm nay. Theo ước tính của BSC, tổng chi phí trên diện tích thương phẩm (NSA) của KĐT Tràng Cát xấp xỉ 6,96 triệu đồng/m2, trong khi giá bán được kỳ vọng khoảng 20 triệu đồng/m2, tương đương dự án sẽ mang lại biên lợi nhuận gộp trên 65% cho Kinh Bắc.

Kết quả kinh doanh của Kinh Bắc sẽ tiếp tục tăng trưởng cao trong giai đoạn 2022-2023 nhờ vào giá cho thuê duy trì ở mức cao và quỹ đất liên tục được mở rộng tại các vị trí thuận lợi.

Tuy nhiên, BSC cũng lưu ý một số rủi ro như các dự án mới chậm phê duyệt, triển khai và chi phí đền bù giải phóng mặt bằng tại các dự án mới cao sẽ ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của doanh nghiệp.

PV