Chính sách thuế của ông Trump đang đe dọa mục tiêu kép của Fed

Chính sách thuế của ông Trump đang đe dọa mục tiêu kép của Fed.

Lạm phát và tăng trưởng chịu sức ép từ chính sách thương mại mới

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell cảnh báo các mức thuế quan mới của Tổng thống Donald Trump "có khả năng cao" sẽ làm lệch hướng hai mục tiêu cốt lõi của ngân hàng trung ương: kiểm soát lạm phát và duy trì tỷ lệ thất nghiệp thấp.

“Chính quyền hiện tại đang thực thi các thay đổi chính sách lớn, đặc biệt là về thương mại. Ảnh hưởng từ các thay đổi này nhiều khả năng sẽ khiến chúng ta lệch khỏi mục tiêu”, ông Powell phát biểu tại Câu lạc bộ Kinh tế Chicago hôm thứ Tư (17/4).

Ông nhấn mạnh rằng Fed sẽ tiếp tục cố gắng cân bằng giữa mục tiêu giữ lạm phát quanh mức 2% và thúc đẩy việc làm tối đa. Tuy nhiên, ông cũng nhắc lại quan điểm cốt lõi: “Không có ổn định giá cả, sẽ không thể duy trì điều kiện thị trường lao động mạnh mẽ trong thời gian dài”.

Đáng chú ý, Chủ tịch Powell cho biết các mức thuế mà ông Trump đã công bố đến nay “lớn hơn đáng kể so với kỳ vọng ban đầu”, và những tác động kinh tế của chúng “nhiều khả năng cũng sẽ lớn hơn – bao gồm việc đẩy lạm phát lên cao và làm chậm tăng trưởng”.

Thị trường chứng khoán Mỹ đã phản ứng tiêu cực với phát biểu này: chỉ số S&P 500 kết thúc ngày giảm 2,2%, kéo dài chuỗi bán tháo bắt đầu từ phiên sáng thứ Tư (16/4).

Tại châu Âu và châu Á, phản ứng trái chiều hơn: chỉ số CSI 300 của Trung Quốc đi ngang, Topix của Nhật tăng 1,3%, còn Stoxx Europe 600 giảm nhẹ 0,1% và FTSE 100 mất 0,6% trong phiên sáng thứ Năm (17/4).

Fed đứng trước “thế khó” giữa áp lực giá và việc làm

Theo ông Powell, các mức thuế mới có thể đặt Fed vào thế “tiến thoái lưỡng nan”, khi hai mục tiêu của cơ quan này trở nên mâu thuẫn với nhau. “Nếu điều đó xảy ra, chúng tôi sẽ phải cân nhắc mức độ xa rời từng mục tiêu, và khung thời gian để khép lại khoảng cách đó”, ông nói.

Một số quan chức Fed khác cũng đồng tình với lập trường thận trọng. Ông John Williams – Chủ tịch Fed New York – và Thống đốc Christopher Waller đều cho rằng lạm phát có thể tăng mạnh trong những tháng tới do ảnh hưởng của thuế quan.

Dù ông Waller nhận định tác động này chỉ mang tính tạm thời, nhiều thành viên khác trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), mà ông Powell đứng đầu, lại cho rằng chính sách thương mại mới của Tổng thống Mỹ đang làm gia tăng nguy cơ lạm phát kéo dài.

Trong khi đó, ông Donald Trump đã nhiều lần yêu cầu Fed cắt giảm lãi suất. Trên nền tảng Truth Social, ông từng viết rằng Fed nên hành động ngay khi “các mức thuế mới bắt đầu len lỏi vào nền kinh tế”.

Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – đã tăng 2,5% trong tháng 2, vượt mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Các khảo sát gần đây cũng cho thấy người tiêu dùng và doanh nghiệp Mỹ kỳ vọng giá cả sẽ tiếp tục leo thang khi các loại thuế nhập khẩu mới ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí hàng hóa.

Chính sách của Tổng thống Donald Trump đã đẩy Fed vào trạng thái “chờ và quan sát”, sau khi cơ quan này thực hiện hàng loạt đợt giảm lãi suất trong nửa cuối năm ngoái. Hiện tại, Fed vẫn giữ nguyên lãi suất điều hành trong biên độ 4,25 – 4,5% và tuyên bố sẽ phản ứng linh hoạt tùy theo diễn biến thực tế từ thị trường và nền kinh tế.

Tâm lý tiêu cực với đồng USD chạm mức cao nhất kể từ năm 2006 Tâm lý tiêu cực và bi quan về đồng USD tăng vọt giữa bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ - Trung leo thang, và lo ngại suy thoái toàn cầu khiến nhà đầu tư rút vốn khỏi tài sản Mỹ.

GDP Trung Quốc bất ngờ tăng vượt kỳ vọng bất chấp lo ngại về thuế GDP Trung Quốc quý I/2025 đã tăng trưởng 5,4%, vượt kỳ vọng của giới phân tích, trong bối cảnh cuộc chiến thuế quan Mỹ - Trung không có dấu hiệu hạ nhiệt và lo ngại suy thoái toàn cầu lan rộng.

Tỷ phú đồ chơi "made in China": Thuế sẽ đẩy giá bán tăng gấp đôi Tỷ phú đồ chơi Nick Mowbray cảnh báo mức thuế 145% của Mỹ với hàng Trung Quốc có thể khiến giá đồ chơi tăng gấp đôi, và đe dọa mùa Giáng sinh của hàng triệu gia đình.