Theo các chiến lược gia hàng đầu của Phố Wall, đợt phục hồi vừa qua của thị trường chứng khoán chỉ là một trò lừa bịp.

Nhiều nhà phân tích Phố Wall cảnh báo rằng một năm đã bắt đầu với một đợt phục hồi của thị trường chứng khoán Mỹ, nhưng điều đó sắp sụp đổ.

Vào tháng 1, Nasdaq Composite đã công bố mức tăng hai con số là 11%, trong khi Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones và S&P 500 cũng kết thúc tháng với mức tăng. Cụ thể, các cược liên quan đến công nghệ đã tăng vọt, với cổ phiếu Tesla và Meta tăng lần lượt 82% và 36% từ đầu năm đến nay.

Các nhà đầu tư đã giao dịch dựa trên tin đồn rằng lạm phát cao đã là quá khứ và Cục Dự trữ Liên bang sẽ ngừng tăng lãi suất mạnh trong tương lai gần. Tuy nhiên, dựa trên báo cáo Chi tiêu tiêu dùng cá nhân vào thứ Sáu, cho thấy lạm phát cao hơn dự đoán vào tháng 1, Fed vẫn chưa đạt được mục tiêu của mình.

Các nhà phân tích hàng đầu của Phố Wall trong tháng này đã gióng lên hồi chuông cảnh báo rằng đợt phục hồi trong sáu tuần qua chẳng hơn gì một ảo ảnh, khi thị trường chứng khoán đang sụt giảm do lo ngại lạm phát mới.

Theo Mike Wilson của Morgan Stanley, các nhà giao dịch đang hành xử giống như những nhà leo núi mù quáng tiến tới đỉnh Everest mà không xem xét các rủi ro liên quan.

Wilson viết: “Nhiều trường hợp tử vong khi leo núi độ cao là do vùng tử thần gây ra, trực tiếp do mất các chức năng quan trọng hoặc gián tiếp do các quyết định sai lầm do căng thẳng hoặc suy nhược cơ thể dẫn đến tai nạn”.

Anh ấy nói thêm, "Đây là một phép so sánh hoàn hảo về vị trí của các nhà đầu tư vốn cổ phần ngày nay, và thẳng thắn mà nói, họ đã đến nhiều lần trong thập kỷ qua."

Giám đốc chiến lược cổ phiếu Hoa Kỳ của Goldman Sachs, David Kostin, cho biết ông cũng hoài nghi về mức tăng của thị trường cho đến năm 2023. Đà tăng giá liên tục của chứng khoán sẽ không kéo dài vì tăng trưởng vượt xu hướng và sự hạ cánh nhẹ đã được định giá vào chứng khoán Hoa Kỳ.

Trên thực tế, theo Kostin, các nhà đầu tư nên dự đoán mức tăng cổ phiếu rất khiêm tốn cho đến cuối năm 2023.

Đầu tháng này, Kostin đã viết trong một lưu ý khách hàng, "Ngay cả khi hạ cánh mềm thành hiện thực, theo dự báo cơ bản của chúng tôi, kết quả như vậy sẽ không dẫn đến lợi ích đáng kể trên thị trường chứng khoán."

Biên bản của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang được công bố vào tuần này cho thấy họ sẵn sàng tiếp tục tăng lãi suất và một loạt các quan chức đã bày tỏ sự cần thiết phải tiếp tục cuộc chiến.

Lisa Shalett, giám đốc đầu tư tại Morgan Stanley Wealth Management, gần đây đã đề xuất chuyển từ cổ phiếu sang trái phiếu, với lý do định giá cao của thị trường và Cục Dự trữ Liên bang hiếu chiến.

Shalett đã viết trong một ghi chú nghiên cứu vào đầu tháng này, "Có vấn đề là thị trường chứng khoán và tín dụng đang chống lại Fed một cách mạnh mẽ, với việc định giá chỉ được hỗ trợ bởi các giả định về việc cắt giảm lãi suất rộng rãi."

Cô ấy tiếp tục: "Việc định giá giàu có rất ít chỗ cho sai sót, trong khi việc chấp nhận rủi ro tăng giá lại mâu thuẫn với hướng dẫn của ngân hàng trung ương... Có một lý do tại sao dân gian khuyên nên tránh xung đột với Cục Dự trữ Liên bang."

Bây giờ, dữ liệu thị trường cũng cho thấy rằng đà tăng đang suy yếu.

Theo DataTrek Research hôm thứ Năm, lãi suất kho bạc dài hạn cho thấy các nhà đầu tư đang tích lũy tài sản có thu nhập cố định. Nicholas Colas, đồng sáng lập của DataTrek, giải thích rằng lợi suất trái phiếu tăng có thể là do kỳ vọng lạm phát cao, nhưng cũng có một yếu tố khác góp phần làm tăng lợi suất.

Điều này cho thấy rằng các nhà đầu tư đang đòi hỏi một tỷ lệ hoàn vốn phi rủi ro được điều chỉnh theo lạm phát cao hơn, vì lãi suất thực đã tăng trong tháng qua, như Colas đã nêu trong bài báo của mình. "Nói cách khác, sự gia tăng lợi suất gần đây không chỉ do lạm phát. Thay vào đó, nó cho thấy rằng các nhà đầu tư đang ngày càng trở nên sợ rủi ro."

Marko Kolanovic, giám đốc chiến lược vốn chủ sở hữu tại JPMorgan và là một nhà đầu cơ giá lên vốn lâu năm, khuyên các nhà đầu tư nên bán cổ phiếu của họ vì suy thoái kinh tế sắp xảy ra.

Kolanovic đã viết trong một lưu ý cho khách hàng vào đầu tháng này: “Các thị trường đang định giá quá cao những tin tốt về lạm phát gần đây và tự mãn về những rủi ro”.

Pv tổng hợp theo Business Insider