Fundstrat cho biết thị trường chứng khoán Mỹ có thể trở nên "bất khả xâm phạm"

Theo Tom Lee của Fundstrat, thị trường chứng khoán đang trên bờ vực trở nên "bất khả xâm phạm" nếu cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực đang diễn ra vượt khỏi tầm kiểm soát. Lee luôn là một trong những nhà chiến lược giá cổ phiếu lạc quan nhất ở Phố Wall, đặt mục tiêu giá cuối năm cho năm 2023 ở mức 4.750, cao hơn khoảng 15% so với mức hiện tại. Mối quan tâm của Lee về những hậu quả tiềm tàng của việc thêm ngân hàng đổ vỡ dựa trên quan niệm rằng sự can thiệp của chính phủ để ngăn chặn khủng hoảng thường trùng khớp với môi trường "ngăn ngừa rủi ro" đối với thị trường chứng khoán.

“Toàn bộ thị trường chứng khoán trở nên ‘bất khả xâm phạm’ nếu các nhà đầu tư tin rằng FDIC, Cục Dự trữ Liên bang hoặc Nhà Trắng phải can thiệp vào hệ thống ngân hàng,” Lee viết trong một ghi chú hôm thứ Sáu.

Sau thất bại gần đây của Ngân hàng First Republic, ngân hàng có tài sản gần 230 tỷ đô la và được JPMorgan mua lại vào Chủ nhật sau khi được FDIC tiếp nhận, mối lo ngại này đã tăng lên đáng kể. Điều này xảy ra sau sự sụp đổ vào giữa tháng 3 của Ngân hàng Thung lũng Silicon và Ngân hàng Chữ ký, có tổng tài sản trị giá khoảng 320 tỷ đô la.

Sự biến động của cổ phiếu ngân hàng khu vực đã được thể hiện đầy đủ trong tuần này, khi tin đồn về khả năng bán PacWest Bancorp dẫn đến cổ phiếu ngân hàng khu vực giảm 75%. Trong khi đó, các cuộc đàm phán sáp nhập được đồn đại (và bị phủ nhận) tại Western Alliance Bancorp đã dẫn đến sự sụt giảm 69% cổ phiếu. Kể từ đó, cả hai cổ phiếu ngân hàng đều giảm mức thua lỗ.

Mối quan tâm của Lee về cuộc khủng hoảng ngân hàng và ảnh hưởng tiềm ẩn của nó đối với thị trường chứng khoán dựa trên các loại rủi ro có thể lan rộng nếu tình trạng bất ổn vẫn tiếp diễn.

Lee giải thích: “Điều này làm nảy sinh quá nhiều vấn đề rủi ro, bao gồm thắt chặt tín dụng, bất động sản thương mại và những tác động kinh tế trên diện rộng”. Hiện tại rất khó để tranh luận về việc thêm rủi ro.

Việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất lần thứ 10 liên tiếp vào thứ Tư, lần đầu tiên nâng lãi suất quỹ liên bang lên trên 5% sau 16 năm, cũng không giúp được gì.

Theo Mark Newton, một kỹ thuật viên tại Fundstrat, vẫn còn hy vọng rằng cuộc khủng hoảng có thể được ngăn chặn, khi ông lập luận trong tuần này rằng cổ phiếu ngân hàng khu vực có thể chạm đáy vào thứ Sáu. Tính đến phiên giao dịch ngày thứ Sáu, cổ phiếu của PacWest Bancorp và Western Alliance Bancorp đã tăng lần lượt 89% và 42%, phù hợp với dự báo này.

Trong một lưu ý gần đây, Newton đã tuyên bố: "Sẽ không ngạc nhiên khi thấy các ngân hàng Khu vực thông qua $KRE [ETF] cố gắng chạm đáy và hồi phục sau sự cố lớn ở các ngân hàng Khu vực."

SPDR S&P Regional Banking ETF đã tăng hơn 6% vào thứ Sáu, cho thấy cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực có thể được kiềm chế mà không leo thang thành một vấn đề rộng lớn hơn của thị trường chứng khoán.

Pv tổng hợp