Khoản nợ thẻ tín dụng trị giá 1 nghìn tỷ USD của Mỹ không tệ như người ta tưởng

Mức nợ tiêu dùng hiện tại ở Hoa Kỳ đã đạt mức cao chưa từng thấy. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là tình hình có thể không nghiêm trọng như thoạt nhìn.

Thành tích đạt ngưỡng 1 nghìn tỷ USD nợ thẻ tín dụng của Mỹ vào đầu năm nay đã gây ra sự lo ngại cho các nhà bình luận. Họ bày tỏ sự lo ngại về tính không bền vững tiềm ẩn trong mô hình chi tiêu của người Mỹ, đặc biệt là trong bối cảnh tiền tiết kiệm sau đại dịch ngày càng giảm và một tương lai kinh tế không rõ ràng.

Các nhà kinh tế khẳng định rằng mặc dù không thể phủ nhận 1 nghìn tỷ USD là một số tiền đáng kể, nhưng bắt buộc phải xem xét kỹ lưỡng con số này trong khuôn khổ các biến số bổ sung, chẳng hạn như thu nhập và sự giàu có. Với những yếu tố nói trên, có thể lập luận rằng số dư thẻ tín dụng đáng kể ở Hoa Kỳ không phải là vấn đề quan trọng.

Theo Mark Zandi, nhà kinh tế trưởng của Moody's Analytics, có thể lập luận rằng người tiêu dùng nhìn chung có tình hình tài chính thuận lợi và không vay mượn quá mức. Mặt khác, các hộ gia đình có thu nhập thấp không nhất thiết phải tuân theo nhận định này. Các cá nhân được đề cập đã trải qua mức độ căng thẳng ngày càng tăng và đang gặp phải những thách thức lớn hơn. Tuy nhiên, xét ở góc độ tổng thể, người tiêu dùng lại thấy mình ở thế thuận lợi.

Sự phát triển này có khả năng mang lại những tác động tích cực cho nền kinh tế, vì các nhà phân tích tài chính ở Phố Wall đã cảnh báo rằng lượng tiêu dùng Mỹ suy giảm có thể gây ra tổn thương đáng kể đối với việc mở rộng kinh tế. Theo Cục Dự trữ Liên bang San Francisco, dự kiến người Mỹ sẽ cạn kiệt khoản tiết kiệm thặng dư của họ vào cuối quý hiện tại. Sự xuất hiện này đã được một số nhà phân tích xác định là chất xúc tác tiềm năng làm tăng khả năng xảy ra suy thoái kinh tế.

Tuy nhiên, tồn tại 5 chỉ số cho thấy những lo ngại này là không có cơ sở và cả người tiêu dùng lẫn nền kinh tế đều đang hoạt động tốt.

1. Sự tăng trưởng trong chi tiêu đã thể hiện sự ổn định, mặc dù đã vượt qua cột mốc quan trọng là 1 nghìn tỷ USD.

Các giá trị số liên quan đến số dư thẻ tín dụng tổng hợp có thể gây nhầm lẫn, đặc biệt khi tính đến tác động của lạm phát. Theo Zandi, tốc độ tăng trưởng chi tiêu tiêu dùng thực tế vẫn tương đối ổn định ở mức khoảng 2% trong vài năm qua. Tốc độ tăng trưởng kinh tế hiện tại được coi là lành mạnh vì nó được kỳ vọng là đủ để duy trì tăng trưởng trong suốt cả năm. Tuy nhiên, nó không được dự đoán là quá mạnh, điều này có khả năng dẫn đến nền kinh tế quá nóng và góp phần làm tăng áp lực lạm phát.

Theo Zandi, có thể lập luận rằng chi tiêu của người tiêu dùng đã ở mức tối ưu. Người tiêu dùng đã chứng tỏ khả năng vượt trội trong việc điều chỉnh thói quen chi tiêu của mình. Kết quả mong muốn là quan sát được lượng thông tin cân bằng, không thừa cũng không thiếu, đáp ứng chính xác mong đợi của một người.

2. Tỷ lệ sử dụng thẻ tín dụng ở mức thấp.

Theo Zandi, việc sử dụng tín dụng tương đối vừa phải khi xét đến bối cảnh rộng hơn.

Michele Raneri, Phó Chủ tịch Nghiên cứu Dịch vụ Tài chính tại Transunion, báo cáo rằng việc sử dụng thẻ tín dụng vẫn tương đối ổn định ở mức khoảng 22%. Tỷ lệ nói trên khá bền vững, vì nó ngụ ý rằng người Mỹ có khả năng tăng hạn mức tín dụng trong trường hợp khẩn cấp không lường trước được.

Theo Zandi, gần đây đã có xu hướng thoái lui, chủ yếu do nhu cầu tiền mặt giảm do lạm phát giảm và mức lương tăng mạnh hơn so với mức lạm phát được quan sát một năm trước.

Theo Zandi, có sự gia tăng thu nhập thực tế của người Mỹ, một xu hướng có khả năng góp phần tích lũy của cải cho người tiêu dùng và sau đó giảm thiểu sự phụ thuộc của họ vào tín dụng. Theo Cục Thống kê Lao động, mức tăng lương theo giờ thực tế đã tăng 0,5% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 8.

3. Một phần khoản nợ đang trở nên trầm trọng hơn bởi những cá nhân mới làm quen với việc sở hữu thẻ tín dụng.

Theo Raneri, sự gia tăng nợ thẻ tín dụng gần đây có thể là do nhân khẩu học GenZ. Điều này có thể xảy ra vì các cá nhân trong thế hệ này hiện đang bước vào một giai đoạn trong cuộc đời mà họ bắt đầu có cơ hội tiếp cận các cơ hội tín dụng. Theo diễn giả, những cá nhân thuộc Thế hệ Z thường không có thu nhập cao. Do đó, điều hợp lý là họ ngày càng dựa vào thẻ tín dụng như một phương tiện để quản lý chi tiêu và đối phó với những ảnh hưởng của lạm phát.

Theo dữ liệu của TransUnion quý hai, đã có mức tăng đáng kể 52% trong tổng số dư trên thẻ tín dụng do các cá nhân thuộc nhóm nhân khẩu học Gen Z nắm giữ, lên tới 55 tỷ USD. Ngược lại, tổng số dư của tất cả chủ thẻ tín dụng ở Hoa Kỳ có mức tăng tương đối thấp hơn là 17%, đạt tổng cộng 963 tỷ USD. Tốc độ tăng trưởng tín dụng của Thế hệ Z là nhanh nhất trong số tất cả các thế hệ, trong đó Thế hệ Z chiếm khoảng 17% tổng mức tăng nợ tiêu dùng ở Hoa Kỳ trong năm trước.

4. Người Mỹ sở hữu một lượng vốn chủ sở hữu đáng kể, mang lại cho họ mức độ an toàn tài chính

Theo Raneri, trong khi một số cá nhân có thu nhập thấp hơn phải đối mặt với nguy cơ vỡ nợ hoặc không trả được nợ thẻ tín dụng, thì người Mỹ lại sở hữu vốn chủ sở hữu đáng kể, chủ yếu dưới hình thức đánh giá cao giá trị ngôi nhà. LendingTree đã báo cáo rằng trong mùa hè, người ta quan sát thấy rằng người Mỹ sở hữu một lượng vốn sở hữu nhà đáng kể, ước tính khoảng 28,7 nghìn tỷ USD, có thể được sử dụng nếu cần thiết. Ngoài ra, Wells Fargo còn cho rằng sự tăng vọt đáng kể của giá nhà được chứng kiến trong những năm gần đây có thể đóng vai trò là phương tiện ổn định tài chính cho người tiêu dùng trong trường hợp kinh tế suy thoái.

Ngược lại với những giai đoạn khó khăn kinh tế trước đây, chẳng hạn như cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, tình hình hiện tại cho thấy việc phát hành các khoản vay mới đã giảm. Do đó, Raneri khẳng định rằng không có nguy cơ xảy ra một cuộc khủng hoảng khác phát sinh từ nợ tiêu dùng.

Diễn giả đề cập đến sự hiện diện của một tấm đệm mà người tiêu dùng có thể sử dụng để giảm thiểu tác động của việc trả nợ hoặc bù đắp trực tiếp chi tiêu của họ.

5. Tỷ lệ nợ quá hạn đang giảm dần.

Theo dữ liệu từ Cục Dự trữ Liên bang, tỷ lệ quá hạn đối với các khoản vay bằng thẻ tín dụng đã gia tăng, đạt mức 2,77% trong quý gần đây nhất. Tỷ lệ quá hạn hiện tại cao hơn một chút so với tỷ lệ quá hạn được ghi nhận trong quý 2 năm 2019, trước khi đại dịch bùng phát. Tuy nhiên, nó vẫn thấp hơn đáng kể so với tỷ lệ nợ quá hạn trong cuộc khủng hoảng năm 2008, trong đó tỷ lệ nợ quá hạn thẻ tín dụng đạt mức cao nhất là 6,77%.

Theo Zandi, những người cho vay đang thực hiện các tiêu chuẩn bảo lãnh chặt chẽ hơn trước khi giải ngân vốn, một biện pháp được kỳ vọng sẽ góp phần giảm tỷ lệ nợ quá hạn trong giai đoạn tới. Hiện tại, tỷ lệ quá hạn đối với các khoản vay bắt nguồn từ năm 2023 có mức độ thấp hơn so với tỷ lệ quá hạn quan sát được đối với các khoản vay bắt nguồn từ các năm 2021 và 2022. Ước tính cho thấy rằng các khoản nợ quá hạn thẻ tín dụng dự kiến sẽ đạt điểm cao nhất trong quý 4 năm nay. năm sau đó giảm dần.

Zandi cho rằng sự gia tăng chi tiêu ở Hoa Kỳ không nên được coi là mối lo ngại, trừ khi quốc gia này trải qua thời kỳ suy thoái kinh tế, có khả năng gây ra thất nghiệp và tỷ lệ nợ quá hạn leo thang. Tuy nhiên, kỳ vọng của ông cho năm tới lại khác.

Cá nhân này bày tỏ niềm tin rằng nền kinh tế sẽ thể hiện khả năng phục hồi, một phần nhờ điều kiện tài chính thuận lợi của người tiêu dùng nói chung. Do đó, họ dự đoán rằng một cuộc suy thoái sẽ không xảy ra từ thời điểm hiện tại cho đến cuối năm 2024. Dự báo này được coi là tích cực đối với tình trạng nợ tư nhân.

Nợ chính phủ trình bày một câu chuyện khác biệt. Số dư nợ của Hoa Kỳ gần đây đã đạt mốc 33 nghìn tỷ USD, đánh dấu lần đầu tiên con số này xuất hiện. Các nhà kinh tế đã bày tỏ lo ngại về khả năng tình trạng này leo thang thành một vấn đề nghiêm trọng hơn trong những năm tới.

PV tổng hợp