Một sự kiện tín dụng mang tính hệ thống đã thay thế lạm phát cao

Chỉ sau vụ phá sản ngân hàng lớn thứ hai trong lịch sử Hoa Kỳ, các nhà đầu tư mới chuyển sự chú ý của họ từ lạm phát tăng cao sang một sự kiện tín dụng mang tính hệ thống.

Theo Khảo sát của nhà quản lý quỹ của Bank of America, lần đầu tiên kể từ đầu năm 2022, những lo ngại về lạm phát cao và các ngân hàng trung ương hiếu chiến không phải là mối quan tâm "rủi ro lớn nhất" đối với những người tham gia khảo sát.

Thay vào đó, cuộc khảo sát hàng trăm nhà đầu tư chuyên nghiệp quản lý hơn 500 tỷ đô la tài sản cho thấy sự thất bại của Silicon Valley Bank, Signature Bank, Credit Suisse và First Republic Bank đã làm dấy lên làn sóng bi quan trong giới đầu tư.

Michael Hartnett của Bank of America tuyên bố, "Tâm lý của nhà đầu tư gần với mức độ bi quan được quan sát ở mức thấp trong hai thập kỷ qua." Trong những ngày gần đây, những người trả lời khảo sát đã giảm mức độ tiếp xúc với cổ phiếu ngân hàng do lo ngại rủi ro tín dụng và đối tác, đồng thời tăng phân bổ tiền mặt.

Theo cuộc khảo sát, tỷ lệ phân bổ tiền mặt đạt 5,5%, cao trong lịch sử nhưng thấp hơn mức "nhắm mắt và mua" là 6,3% cho tháng 10 năm 2022.

Mức độ bi quan của nhà đầu tư ngày càng cao, kết hợp với phản ứng nhanh chóng của Cục Dự trữ Liên bang và Kho bạc Hoa Kỳ đối với cuộc khủng hoảng ngân hàng, khiến Hartnett tin rằng mức 3.800 của S&P 500 sẽ đóng vai trò là "mức sàn" được giữ vững. Tương tự, Hartnett khuyên các nhà đầu tư nên tránh bất kỳ đợt phục hồi nào đưa S&P 500 đến phạm vi từ 4.100 đến 4.200. S&P 500 tăng 1% vào thứ Ba, đạt 3.992.

Theo một cuộc khảo sát gần đây, lạm phát và khả năng lạm phát đình trệ, thời kỳ tăng trưởng kinh tế thấp và lạm phát cao, vẫn là mối quan tâm lớn thứ hai và thứ ba của các nhà đầu tư.

Gần 90% số người tham gia khảo sát dự đoán tình trạng lạm phát đình đốn sẽ kéo dài đến quý đầu tiên của năm 2024. Nếu các ngân hàng thắt chặt các tiêu chuẩn cho vay do khủng hoảng ngân hàng, mà cuối cùng sẽ dẫn đến tăng trưởng kinh tế chậm hơn, thì những lo ngại này có thể được củng cố.

Hartnett tuyên bố, "Kỳ vọng về lạm phát đình trệ vẫn ở mức trên 80% trong mười tháng liên tiếp... Các nhà đầu tư FMS chưa bao giờ tự tin về triển vọng kinh tế như vậy."

Khi Fed đưa ra bản cập nhật chính sách vào ngày mai, bao gồm quyết định về lãi suất và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell, các nhà đầu tư sẽ hiểu rõ hơn về triển vọng của Fed đối với lạm phát và nền kinh tế.

PV/ Tổng hợp theo Business Insider