Các nhà kinh tế đang băn khoăn về tác động của việc tạm dừng tăng lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Liên bang

Các nhà kinh tế đang băn khoăn về tác động của việc tạm dừng hoạt động của Ngân hàng Dự trữ Liên bang (Fed). Sau khi tăng lãi suất liên tục trong 10 lần nhằm kiềm chế mức lạm phát kỷ lục trong 40 năm, Fed đã thực hiện bước dừng lỗ đầu tiên.

Chủ tịch Fed, Jerome Powell, cho biết việc tạm dừng tăng lãi suất sẽ cung cấp thời gian cho các quan chức để đánh giá tác động của việc tăng lãi suất đối với nền kinh tế cho đến nay. Tuy nhiên, ông không loại trừ khả năng tăng lãi suất hơn trong các cuộc họp tương lai.

Chiến lược tạm dừng của Fed tương đồng với chiến lược nổi tiếng trong những năm 1970 và 1980, khi Fed thay đổi giữa việc tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát và giảm lãi suất để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, phương pháp đó không thể đạt được kết quả như mong đợi.

Theo Michael Bordo, giáo sư kinh tế và giám đốc Trung tâm Lịch sử Tiền tệ và Tài chính tại Đại học Rutgers, mỗi khi Fed nới lỏng lãi suất, lạm phát tăng mạnh. Sau đó, khi Fed thắt chặt lãi suất, nền kinh tế sẽ rơi vào suy thoái. Ông cho rằng, trong cả hai tình huống này, Fed đã hành động quá sớm trước khi hoàn thành nhiệm vụ cần thiết.

Tuy nhiên, nhiều nhà kinh tế cho rằng Fed hiện tại không phải đối mặt với tình thế khó khăn như Paul Volcker từng đối mặt trong thời gian ông là Chủ tịch Fed từ năm 1979 đến 1987. Donald Kohn, cựu phó chủ tịch Fed, cho rằng Fed đang cố gắng tránh sai lầm của những năm 1970 bằng cách trì hoãn việc nới lỏng lãi suất quá nhanh khi lạm phát giảm và tỷ lệ thất nghiệp tăng.

Mặc dù mục tiêu lạm phát của Fed là 2%, nhưng hiện tại lạm phát vẫn cao hơn nhiều. Theo báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng tháng Năm, lạm phát đang gấp đôi mục tiêu của Fed. Tuy nhiên, Powell đã cam kết rằng Fed vẫn sẽ cố gắng đạt được mục tiêu đó dù có tạm dừng. Tuy nhiên, các nhà kinh tế cảnh báo rằng việc tạm dừng sẽ làm khó khăn cho Fed trong việc đạt được mục tiêu này.

George Selgin, thành viên cao cấp tại Viện Cato, cho rằng việc tạm dừng lãi suất là "chính đáng" và không có khả năng gây tăng cao đột ngột về lạm phát. Tuy nhiên, ông cũng cho rằng Fed có thể nhận thấy rằng lạm phát sẽ không tiếp tục giảm nếu không tăng lãi suất.

Đến thời điểm hiện tại, quyết định tạm dừng của Fed gây tranh cãi trong cộng đồng kinh tế. Trong khi một số người cho rằng đây là một bước thận trọng để đánh giá tác động của việc tăng lãi suất, thì người khác lo ngại rằng việc này có thể làm tăng lạm phát và làm khó khăn cho Fed trong việc đạt được mục tiêu lạm phát.

Hoàng Anh