Theo Bank of America, lãi suất tăng có thể tái xuất hiện như một mối đe dọa đối với chứng khoán

Theo Bank of America, lãi suất cao có thể tái xuất hiện như một mối đe dọa đối với thị trường chứng khoán, ngay cả khi các nhà đầu tư dự đoán chính sách tiền tệ sẽ được nới lỏng sớm nhất là vào quý đầu tiên của năm tới.

Các nhà đầu tư dường như đã từ bỏ chiến dịch thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ nhất của Cục Dự trữ Liên bang kể từ những năm 1980, bằng chứng là hoạt động mạnh mẽ của thị trường chứng khoán trong năm nay.

Sau một năm 2022 ảm đạm, trong đó giá cổ phiếu giảm mạnh khi ngân hàng trung ương bắt đầu tăng lãi suất, S&P 500 đã tăng gần 18% từ đầu năm đến nay, được thúc đẩy bởi sự gia tăng của trí tuệ nhân tạo, lạm phát giảm và tỷ lệ suy thoái giảm dần. .

Tuy nhiên, trong một lưu ý cho khách hàng hôm thứ Ba, các nhà phân tích của Bank of America cảnh báo: "Lãi suất của Mỹ leo lên gần mức cao nhất của năm ngoái có thể gây ra rủi ro bị định giá thấp cho thị trường chứng khoán."

"Lợi suất tăng là nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm của S&P 500 vào năm 2022, nhưng độ nhạy cảm của thị trường với lãi suất dường như giảm đi trong năm nay. Ít nhất là cho đến gần đây," họ nói thêm, đồng thời lưu ý rằng mối tương quan giữa chỉ số chuẩn và trái phiếu Mỹ 10 năm Lợi tức trái phiếu kho bạc gần đây đã đạt mức thấp nhất trong 23 năm.

Trong nỗ lực chống lạm phát, Fed đã thắt chặt chính sách tiền tệ thêm 525 điểm cơ bản trong 17 tháng qua. Thông thường, lợi suất trái phiếu có tương quan chặt chẽ với tỷ lệ chuẩn của ngân hàng. Khi lợi suất trái phiếu tăng, tài sản có thu nhập cố định trở nên hấp dẫn hơn so với cổ phiếu vì chúng mang lại lợi nhuận ngày càng cao với rủi ro ít hơn nhiều.

Cảnh báo của Ngân hàng Mỹ được đưa ra vào thời điểm làn sóng dữ liệu kinh tế tích cực khiến các nhà đầu tư lạc quan. Tuần trước, các nhà dự báo của chính ngân hàng đã rút lại dự đoán trước đó rằng Hoa Kỳ sẽ trải qua suy thoái kinh tế vào năm 2023, với lý do tăng trưởng mạnh mẽ và tỷ lệ thất nghiệp gần như thấp kỷ lục.

Tuy nhiên, lo ngại về suy thoái kinh tế BofA tuyên bố rằng việc suy giảm có thể khiến lãi suất tăng trở lại là mối quan tâm hàng đầu của các nhà đầu tư.

Các nhà phân tích viết: “Có khả năng lãi suất cao hơn sẽ một lần nữa trở thành cơn gió ngược đối với chứng khoán nếu lo ngại về suy thoái kinh tế tiếp tục giảm bớt và lo ngại về lạm phát hoặc lợi nhuận của Fed thắt chặt hơn dự kiến”.

PV tổng hợp