HSBC: Việt Nam đi trước ASEAN trong việc cắt giảm lãi suất

Ngày 10/8, Bộ phận Nghiên cứu Toàn cầu của Ngân hàng HSBC đã ra mắt báo cáo "ASEAN Perspectives: Fed một đường, ASEAN một nẻo?" về tình hình kinh tế và chính sách tiền tệ tại các nước thành viên trong Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á (ASEAN). Báo cáo tập trung phân tích về việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Nhà nước và những ngân hàng trung ương khác trong khu vực, đặc biệt là trường hợp nổi bật của Việt Nam.

Theo HSBC, Việt Nam đã đặt mình vào một vị thế đặc biệt tăng cường biện pháp cắt giảm lãi suất ngay từ nửa đầu năm 2023, trước khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiến hành điều này. Điều này được coi là một tín hiệu đáng chú ý, nhấn mạnh sự linh hoạt và sự nhạy bén của chính sách tiền tệ của Việt Nam trong bối cảnh biến đổi toàn cầu.

Báo cáo của HSBC cũng đã nêu rõ rằng dự báo tương lai về chính sách tiền tệ của Việt Nam, với một đợt cắt giảm lãi suất nữa được dự đoán trong tương lai gần. Trong khi đó, HSBC dự báo rằng Thái Lan có thể tiến hành tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong quý 3 và duy trì mức lãi suất trong suốt năm 2024. Trong khi Indonesia dự kiến sẽ duy trì lãi suất trong quý 3 và tiếp tục cắt giảm trong 3 quý tiếp theo, mỗi quý khoảng 25 điểm cơ bản.

Cùng với những tương quan về lạm phát và tăng trưởng kinh tế, HSBC đã nhấn mạnh rằng tại Việt Nam, tình hình lạm phát dự kiến sẽ tăng nhẹ trong năm 2024, mặc dù không đủ để thúc đẩy một tăng lãi suất. Điều này đồng thời phản ánh khả năng cân nhắc tỉ mỉ của cơ quan quản lý tiền tệ của Việt Nam.

Điểm đặc biệt đáng lưu ý từ báo cáo của HSBC là tình trạng tín dụng yếu đối với Việt Nam, làm cho việc cắt giảm lãi suất trở nên cấp bách. Trái với các nền kinh tế khác trong ASEAN đang ghi nhận tăng trưởng tín dụng khả quan, Việt Nam lại gặp khó khăn trong khả năng duy trì tăng trưởng tín dụng, từ đó làm suy giảm tình trạng tín dụng. Để đối phó với thách thức này, việc cắt giảm lãi suất là một biện pháp cần thiết.

Nhưng cùng lúc, HSBC cũng nhắn nhủ về rủi ro mà việc cắt giảm lãi suất có thể mang lại, chẳng hạn như tình trạng rút vốn đột ngột và giảm tỷ giá. Việc các ngân hàng trung ương trong khu vực cắt giảm lãi suất sớm hơn so với Fed có thể dẫn đến những biến động không mong muốn trên thị trường tài chính.

Báo cáo của HSBC đã gợi mở một loạt các vấn đề quan trọng liên quan đến chính sách tiền tệ và tình hình kinh tế trong khu vực ASEAN. Các biện pháp tiến hành cắt giảm lãi suất, tăng trưởng kinh tế và tác động của lạm phát đang cùng nhau tạo nên một bức tranh đa chiều, cần sự cân nhắc và quản lý khôn ngoan từ các cơ quan quản lý tiền tệ.

PV (t/h)