Fed giữ nguyên lãi suất, cảnh báo bất ổn kinh tế gia tăng

Fed giữ nguyên lãi suất, cảnh báo bất ổn kinh tế gia tăng.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục tạm dừng cắt giảm lãi suất vào thứ Tư (19/3) và cảnh báo về sự gia tăng bất ổn kinh tế, trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ đang chịu tác động từ chính sách thuế quan thất thường của Tổng thống Donald Trump.

Cụ thể, các nhà hoạch định chính sách đã bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất chủ chốt của Fed trong khoảng 4,25 – 4,5%, theo thông báo của Ngân hàng Trung ương Mỹ. Fed cũng đã cắt giảm dự báo tăng trưởng năm 2025 và nâng dự báo lạm phát, nhưng vẫn duy trì kế hoạch cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay, phù hợp với dự báo trước đó vào tháng 12.

Chủ tịch Fed Jerome Powell phát biểu trong cuộc họp báo: "Sự bất định hiện nay đang ở mức cao bất thường", đồng thời ông cho biết ít nhất một phần mức tăng lạm phát gần đây có liên quan đến thuế quan.

Kể từ khi nhậm chức vào hồi tháng 1, Tổng thống Donald Trump đã tăng thuế đối với các đối tác thương mại lớn của Mỹ như Trung Quốc, Canada và Mexico, đồng thời đe dọa áp đặt thuế quan trả đũa lên các quốc gia khác.

Nhiều nhà phân tích lo ngại rằng chính sách kinh tế của ông Trump có thể đẩy lạm phát lên cao, kìm hãm tăng trưởng. Ngoài ra, những chính sách này cũng gây khó khăn cho Fed trong việc đưa lạm phát về mức mục tiêu 2% trong khi vẫn duy trì thị trường lao động ổn định.

Chuyên gia kinh tế Matt Colyar của Moody’s Analytics nhận định: "Ai cũng biết sẽ không có đợt cắt giảm lãi suất nào. Fed đã rất rõ ràng trong việc họ sẽ chờ đợi và quan sát. Điều đã thay đổi là môi trường kinh tế vĩ mô, chủ yếu do những chính sách hỗn loạn từ Washington".

Cựu Chủ tịch Fed chi nhánh Boston Eric Rosengren cho biết: "Hiện rất khó đoán mức thuế sẽ tăng cao đến đâu, sẽ mở rộng ra những lĩnh vực nào và sẽ kéo dài bao lâu”.

Kinh tế suy giảm

Cho đến gần đây, các dữ liệu vẫn cho thấy nền kinh tế Mỹ khá vững chắc, với thước đo lạm phát ưa thích của Fed tăng 2,5% theo năm tính đến tháng 1/2025 – cao hơn mốc mục tiêu 2% nhưng giảm mạnh so với mức đỉnh trong 4 thập kỷ vào năm 2022.

Bên cạnh đó, tăng trưởng kinh tế Mỹ vẫn tương đối mạnh mẽ cho đến cuối năm 2024, trong khi thị trường lao động duy trì khả quan với số lượng việc làm tạo mới ổn định và tỷ lệ thất nghiệp dao động gần mức thấp kỷ lục.

Tuy nhiên, tâm lý thị trường đã thay đổi kể từ khi Tổng thống Donald Trump quay trở lại Nhà Trắng, với kỳ vọng lạm phát gia tăng và thị trường tài chính lao dốc do chính sách thuế quan không ổn định của ông.

Trước bối cảnh đó, Fed đã điều chỉnh các dự báo kinh tế Mỹ. Dù vẫn giữ nguyên kế hoạch cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay và năm sau, cơ quan này đã điều chỉnh một số chỉ số khác. Theo đó, Fed hiện dự báo tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ năm nay chỉ đạt 1,7% và năm sau là 1,8% – mức cắt giảm đáng kể so với dự báo tháng 12/2024 và thấp hơn so với năm ngoái.

Ngoài ra, Fed cũng nâng dự báo lạm phát cho năm 2025 và 2026, đồng thời điều chỉnh tăng nhẹ dự báo về tỷ lệ thất nghiệp.

Nguy cơ suy thoái gia tăng

Chuyên gia kinh tế trưởng Kathy Bostjancic của Nationwide nhận định: "Các quan chức Fed muốn thận trọng để không phản ứng thái quá", đồng thời cho biết bà chỉ kỳ vọng một đợt cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay.

Phát biểu trước báo giới hôm thứ Tư (19/3), Chủ tịch Fed Jerome Powell thừa nhận nguy cơ suy thoái đã tăng nhẹ trong những tuần gần đây. Ông nói: "Nếu quay lại hai tháng trước, mọi người đều nói rằng khả năng suy thoái là cực kỳ thấp. Bây giờ rủi ro này đã tăng lên, nhưng vẫn chưa ở mức cao".

Trong khi các quan chức Fed tránh chỉ trích chính quyền mới, một số nhà phân tích bên ngoài đã không ngần ngại bày tỏ quan điểm. Michael Strain, Giám đốc nghiên cứu chính sách kinh tế tại Viện Doanh nghiệp Mỹ (AEI), viết trong một bài đăng gần đây: "Việc điều hành chính sách kinh tế của ông Trump là một thảm họa".