Trong một cuộc bỏ phiếu có sự phân hóa, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã quyết định giữ nguyên mức lãi suất chuẩn vào ngày thứ Ba (28/4), đồng thời điều chỉnh tăng đáng kể dự báo lạm phát cho năm tài chính hiện tại.
Sau cuộc họp hội đồng kéo dài hai ngày, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã quyết định giữ nguyên lãi suất cho vay qua đêm không thế chấp ở mức 0,75%. Quyết định này đã được dự báo trước, khi khảo sát gần đây của QUICK (đơn vị liên kết với tập đoàn Nikkei) đối với 28 chuyên gia phân tích theo dõi BOJ chỉ ra rằng khoảng 80% dự đoán lãi suất sẽ không thay đổi. Kết quả bỏ phiếu thể hiện sự phân hóa trong nội bộ hội đồng giám đốc: sáu thành viên đồng thuận giữ nguyên lãi suất, trong khi ba thành viên bày tỏ ý kiến trái chiều. Những người đề xuất tăng lãi suất lo ngại về nguy cơ giá cả tiếp tục tăng.
Quyết định được ban hành vào ngày 28/4 xuất phát từ bối cảnh căng thẳng tại Trung Đông dẫn đến sự gia tăng đáng kể giá dầu thô toàn cầu. Nhật Bản, với vai trò là quốc gia chủ yếu nhập khẩu dầu mỏ, đang phải đối diện với những bất ổn về triển vọng kinh tế và áp lực lạm phát do tác động từ xung đột tại Iran. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản khẳng định tiếp tục theo dõi chặt chẽ các diễn biến để đánh giá ảnh hưởng đối với nền kinh tế của quốc gia.
Dù việc duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt đã được dự đoán trước, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vẫn khiến nhiều người bất ngờ khi có lập trường thắt chặt mạnh mẽ hơn. Krishna Bhimavarapu, chuyên gia kinh tế khu vực châu Á – Thái Bình Dương tại State Street Investment Management, cho rằng việc cơ quan này suýt chút nữa thông qua quyết định với ba thành viên bất đồng quan điểm là điều gây chú ý lớn, bên cạnh dự báo lạm phát tăng cao. Điều này củng cố quan điểm rằng quá trình bình thường hóa chính sách sẽ tiếp tục, và trong năm nay có thể còn ít nhất một lần nâng lãi suất nữa.
Cùng ngày, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng công bố báo cáo hàng quý về diễn biến kinh tế và giá cả. Đối với năm tài chính hiện tại kết thúc vào tháng 3 năm 2027, ngân hàng đã điều chỉnh dự báo lạm phát tăng lên với kỳ vọng lạm phát lõi đạt 2,8%, so với dự báo trước đó là 1,9%. Dự báo cho năm tài chính 2027 được điều chỉnh lên 2,3%, so với mức 2% của ba tháng trước. Ngân hàng đặt ra triển vọng mới là 2% cho năm tài chính 2028.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội cho các năm tài chính tới. Cụ thể, dự báo tăng trưởng kinh tế năm 2026 giảm xuống còn 0,5%, so với mức 1% cùng kỳ năm trước; năm 2027 cũng được hạ xuống còn 0,7% từ mức 0,8% trong báo cáo tháng 1. Dự báo cho năm 2028 duy trì ở mức 0,8%.
Theo giải thích của BOJ, giá dầu thô tăng dự kiến sẽ tác động tiêu cực đến lợi nhuận doanh nghiệp và thu nhập thực tế của hộ gia đình. Cơ quan này cũng nhận định tốc độ tăng trưởng kinh tế nhiều khả năng sẽ cải thiện từ năm 2027 trở đi khi ảnh hưởng bất lợi từ giá dầu thô cao giảm dần và chu kỳ tích cực giữa thu nhập và chi tiêu được củng cố.
BOJ đồng thời cảnh báo rằng đối với năm tài chính 2026, rủi ro đối với hoạt động kinh tế có xu hướng giảm, trong khi rủi ro liên quan tới giá cả nghiêng về phía tăng.
Kể từ khi chấm dứt giai đoạn lãi suất âm lịch sử vào tháng 3/2024, BOJ đã tăng lãi suất chính sách bốn lần; riêng tháng 12, mức tăng là 25 điểm cơ bản lên đỉnh ba thập kỷ.
Ông Toru Suehiro, nhà kinh tế trưởng của Daiwa Securities, cho rằng yếu tố then chốt hiện nay là liệu BOJ có đủ khả năng chuẩn bị cho thị trường một đợt tăng lãi suất vào tháng 6 hoặc tháng 7 hay không, nhất là trong bối cảnh đồng yên Nhật đang mất giá nhanh chóng.
