Thứ ba 29/04/2025 18:00
Hotline: 024.355.63.010
Góc nhìn Chuyên gia

Cần giải pháp nguồn vốn ngoài khuôn khổ tín dụng cho doanh nghiệp SME

10/04/2025 09:39
Trong trao đổi trên TTO, ông Nguyễn Quang Thuân – Chủ tịch FiinGroup – cho rằng, để khối doanh nghiệp tư nhân, đặc biệt là các doanh nghiệp nhỏ và vừa (SME) phát triển mạnh mẽ, cần triển khai các giải pháp tiếp cận vốn đột phá, vượt ra khỏi sự phụ thuộc vào tín dụng ngân hàng.
Cần giải pháp nguồn vốn ngoài khuôn khổ tín dụng cho doanh nghiệp SME
Ông Nguyễn Quang Thuân – Chủ tịch FiinGroup

Mặc dù SME vẫn đang phụ thuộc vào nguồn vốn tín dụng, nhưng thực tế cho thấy phần lớn doanh nghiệp trong nhóm này gặp khó trong việc tiếp cận nguồn lực tài chính. Theo ông Thuân, đây là điểm nghẽn tồn tại nhiều năm, bất chấp nỗ lực từ các ngân hàng trong việc triển khai chương trình hỗ trợ riêng cho SME.

Sự chênh lệch rõ rệt nằm ở năng lực quản trị và tài sản bảo đảm. Doanh nghiệp lớn có lợi thế rõ ràng trong việc đáp ứng các tiêu chuẩn tín dụng và tiếp cận các kênh vốn khác như trái phiếu doanh nghiệp (TPDN), quỹ đầu tư tư nhân hay tổ chức tài chính quốc tế.

Kinh nghiệm quốc tế – đặc biệt từ Trung Quốc – cho thấy, khả năng tiếp cận tín dụng của SME và siêu nhỏ chỉ được cải thiện căn bản khi được kết nối với cơ sở dữ liệu giao dịch thương mại đáng tin cậy, phản ánh năng lực thực tế của doanh nghiệp.

Việt Nam đã xây dựng nhiều quỹ hỗ trợ vốn cho SME, tuy nhiên hiệu quả vẫn còn hạn chế. Theo ông Thuân, nguyên nhân chủ yếu nằm ở mô hình quản lý thiên về Nhà nước, thiếu linh hoạt, ngại rủi ro và bị ràng buộc bởi trách nhiệm giải trình, khiến cho việc giải ngân gặp nhiều vướng mắc.

Ông nhấn mạnh, cần sớm hoàn thiện khung pháp lý và khuyến khích khu vực tư nhân tham gia cung cấp dịch vụ tài chính cho SME – độc lập hoặc phối hợp với tổ chức tín dụng – để tạo ra dòng vốn hiệu quả và thực chất hơn.

Với tỷ lệ dư nợ tín dụng trên GDP đạt khoảng 136% vào cuối năm 2024 – mức cao so với nhiều nước trong khu vực – Việt Nam đang đối mặt với rủi ro lớn khi tiếp tục duy trì mô hình tăng trưởng dựa vào tín dụng ngân hàng.

Để đạt mục tiêu tăng trưởng kinh tế 8% vào năm 2025 và hai con số trong các năm tiếp theo, ông Thuân cho rằng Việt Nam buộc phải cải cách thị trường vốn, đặc biệt là phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp. Đây sẽ là kênh giúp các doanh nghiệp lớn kéo dài kỳ hạn vay, giảm áp lực thanh khoản lên ngân hàng thương mại, đồng thời tạo dư địa cho SME tiếp cận các nguồn vốn khác.

Cùng với đó, cần mở rộng các hình thức tài chính sáng tạo dành cho SME, đi kèm các điều kiện linh hoạt hơn, gắn với hiệu quả kinh doanh thực tế thay vì chỉ dựa trên tài sản đảm bảo.

Dù được kỳ vọng là kênh huy động vốn trung và dài hạn cho doanh nghiệp, nhưng thị trường TPDN vẫn còn nhiều rào cản. Trong quý I/2025, hầu như không có doanh nghiệp phi tài chính nào phát hành trái phiếu – một thực tế cho thấy sự e ngại không chỉ từ phía nhà đầu tư mà còn từ chính doanh nghiệp phát hành. Theo ông Thuân, ngoài yếu tố niềm tin, nhiều doanh nghiệp chưa sẵn sàng về năng lực quản trị, minh bạch thông tin, hoặc chưa đủ hấp dẫn để tạo sức hút trên thị trường trái phiếu.

Trong những năm gần đây, thị trường cổ phiếu thiếu vắng làn sóng niêm yết mới, đặc biệt là từ khu vực doanh nghiệp tư nhân. Sự trầm lắng của thị trường khiến nhiều doanh nghiệp trì hoãn kế hoạch IPO. Tuy nhiên, ông Thuân kỳ vọng, các cải cách thủ tục IPO, cùng với chủ trương nới room cho nhà đầu tư nước ngoài và nâng hạng thị trường, sẽ mở ra làn sóng IPO mới từ các doanh nghiệp tư nhân có quy mô lớn trong năm 2026. Đồng thời, việc đưa các “ông lớn” nhà nước như Mobifone, Agribank lên sàn cũng sẽ góp phần cải thiện chất lượng hàng hóa và thu hút dòng vốn mới vào thị trường.

Tin bài khác
TS. Võ Trí Thành: "Tiêu dùng là động lực tăng trưởng quan trọng của nền kinh tế"

TS. Võ Trí Thành: "Tiêu dùng là động lực tăng trưởng quan trọng của nền kinh tế"

Theo TS. Võ Trí Thành, Việt Nam đang thiếu các nghiên cứu khoa học vững chắc để xây dựng chính sách tiêu dùng hiệu quả, trong khi khẩu hiệu lại chiếm ưu thế.
Thích ứng nhanh - Chìa khóa để doanh nghiệp Việt vượt thách thức thuế đối ứng

Thích ứng nhanh - Chìa khóa để doanh nghiệp Việt vượt thách thức thuế đối ứng

Trong khi chính phủ đàm phán thương mại với Mỹ, doanh nghiệp Việt cần sẵn sàng kịch bản ứng phó để giảm thiểu rủi ro và duy trì hoạt động ổn định.
Ứng dụng AI và dữ liệu thông minh là xu hướng không thể đảo ngược

Ứng dụng AI và dữ liệu thông minh là xu hướng không thể đảo ngược

Đây là nhận định của ông Lê Hồng Quang khi nói về ứng dụng AI và dữ liệu thông minh- hướng đi tất yếu giúp doanh nghiệp nhỏ và vừa nâng cao hiệu quả, ra quyết định và tối ưu nguồn lực.
Tài chính xanh – xu hướng mới định hình chiến lược đầu tư doanh nghiệp

Tài chính xanh – xu hướng mới định hình chiến lược đầu tư doanh nghiệp

Tín dụng xanh đang trở thành một trong những xu hướng tài chính quan trọng tại Việt Nam, mở ra cơ hội lớn cho các doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn dài hạn, chi phí hợp lý nhằm phát triển bền vững. Tuy nhiên, hành trình thúc đẩy tín dụng xanh vẫn còn đối mặt với nhiều thách thức: từ khung pháp lý chưa hoàn chỉnh, năng lực thẩm định hạn chế, đến rào cản về lãi suất và nhận thức môi trường. Trong bối cảnh đó, việc tháo gỡ các nút thắt, hoàn thiện chính sách và tạo điều kiện cho doanh nghiệp tiếp cận tín dụng xanh trở thành nhiệm vụ cấp thiết. Dưới đây là góc nhìn của ông Nguyễn Bá Hùng – Chuyên gia Kinh tế trưởng tại Việt Nam, Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB), về triển vọng, khó khăn và giải pháp phát triển tín dụng xanh tại Việt Nam.
Cảnh báo về sự "lệch pha" giữa tăng trưởng GDP và tỷ trọng chi tiêu hộ gia đình

Cảnh báo về sự "lệch pha" giữa tăng trưởng GDP và tỷ trọng chi tiêu hộ gia đình

Theo ông Trần Anh Thắng – Thành viên HĐQT Ngân hàng TMCP Xuất nhập khẩu Việt Nam (Eximbank), người tiêu dùng đang dần thắt chặt hầu bao hoặc thiếu niềm tin vào triển vọng thu nhập và thị trường.
Mức sinh thấp và già hóa dân số nhanh là bài toán cần lời giải kịp thời của Việt Nam

Mức sinh thấp và già hóa dân số nhanh là bài toán cần lời giải kịp thời của Việt Nam

Trong bối cảnh dân số toàn cầu đang biến chuyển nhanh chóng, Việt Nam cũng không nằm ngoài xu thế. Đặc biệt, mức sinh thấp và tốc độ già hóa đang đặt ra những yêu cầu cấp thiết cho các chính sách dân số. Phóng viên DNHN đã có cuộc trao đổi với ông Matt Jackson - Trưởng Đại diện Quỹ Dân số Liên Hợp Quốc (UNFPA) để hiểu rõ hơn về vấn đề này.
PGS.TS Nguyễn Văn Thành: Cần sớm xây dựng một chiến lược khoa học công nghệ rõ ràng, dài hạn và có định hướng cụ thể

PGS.TS Nguyễn Văn Thành: Cần sớm xây dựng một chiến lược khoa học công nghệ rõ ràng, dài hạn và có định hướng cụ thể

Theo PGS.TS Nguyễn Văn Thành, tầm quan trọng của việc xây dựng chiến lược khoa học công nghệ rõ ràng và dài hạn. Theo đó, Cần xác định các danh mục cụ thể để phát triển tốt lĩnh vực này.
TS. Cấn Văn Lực: “Thị trường vốn cần thiết kế riêng cho doanh nghiệp vừa và nhỏ”

TS. Cấn Văn Lực: “Thị trường vốn cần thiết kế riêng cho doanh nghiệp vừa và nhỏ”

Trong cuộc trao đổi với phóng viên DNHN, TS. Cấn Văn Lực – Chuyên gia Kinh tế trưởng BIDV, Thành viên Hội đồng Tư vấn chính sách tài chính – tiền tệ quốc gia – cho rằng, để thị trường vốn phát huy tốt vai trò hỗ trợ khu vực doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV), cần sự đồng hành từ cả tổ chức tài chính và chính bản thân doanh nghiệp.
PGS. TS Phan Đăng Tuất: Phát triển công nghệ phải đúng, trúng và không manh mún

PGS. TS Phan Đăng Tuất: Phát triển công nghệ phải đúng, trúng và không manh mún

PGS. TS Phan Đăng Tuất cho rằng, Việt Nam cần sử dụng hiệu quả ngân sách 3% GDP để phát triển công nghệ, tập trung đúng lĩnh vực trọng yếu, tránh lãng phí nguồn lực và xây dựng nền tảng tự chủ kỹ thuật.
TS. Nguyễn Văn Đính: Gỡ vướng cấp chứng chỉ môi giới là mệnh lệnh thị trường

TS. Nguyễn Văn Đính: Gỡ vướng cấp chứng chỉ môi giới là mệnh lệnh thị trường

Theo TS. Nguyễn Văn Đính ngành môi giới đang bị kìm hãm bởi điểm nghẽn tổ chức thi sát hạch và cấp chứng chỉ hành nghề, cần tháo gỡ ngay để khơi thông dòng chảy nhân lực thị trường bất động sản .
Cải thiện sức mua phải bắt đầu từ thu nhập và khâu phân phối hàng hóa

Cải thiện sức mua phải bắt đầu từ thu nhập và khâu phân phối hàng hóa

Muốn phục hồi sức mua bền vững, cần bắt đầu từ việc nâng cao thu nhập cho người lao động, chấn chỉnh hệ thống phân phối hàng hóa, và xử lý triệt để vấn nạn hàng giả, hàng kém chất lượng đang làm xói mòn niềm tin người tiêu dùng, theo ông Vũ Vinh Phú - nguyên Chủ tịch Hiệp hội Siêu thị Hà Nội.
Việt Nam có thể thu 50 tỷ USD/năm nhờ nuôi cá biển công nghiệp

Việt Nam có thể thu 50 tỷ USD/năm nhờ nuôi cá biển công nghiệp

Với tiềm năng từ 1 triệu km2 từ diện tích biển, Việt Nam có thể sản xuất 10 triệu tấn cá mỗi năm, tương đương 50 tỷ USD nếu phát triển nuôi thủy sản theo hướng công nghiệp hóa.
TS. Bạch Tân Sinh: “Để hiện thực hóa Nghị quyết 57, doanh nghiệp cần chủ động đặt đầu bài"

TS. Bạch Tân Sinh: “Để hiện thực hóa Nghị quyết 57, doanh nghiệp cần chủ động đặt đầu bài"

Theo TS. Bạch Tân Sinh, Nghị quyết 57 mở ra cơ hội để doanh nghiệp chủ động đặt đầu bài, định hướng các công trình khoa học-công nghệ phục vụ nhu cầu thực tiễn.
Phó Giám đốc NIC Đỗ Tiến Thịnh: Cần xây dựng chiến lược phát triển ngành bán dẫn

Phó Giám đốc NIC Đỗ Tiến Thịnh: Cần xây dựng chiến lược phát triển ngành bán dẫn

Phó Giám đốc NIC Đỗ Tiến Thịnh khẳng định ngành bán dẫn là chìa khóa để Việt Nam làm chủ công nghệ, nâng tầm kinh tế và an ninh quốc gia trong tương lai gần.
TS. Hoàng Việt Hà: Bán dẫn và AI “trụ cột” đưa Việt Nam bứt phá

TS. Hoàng Việt Hà: Bán dẫn và AI “trụ cột” đưa Việt Nam bứt phá

Theo TS. Hoàng Việt Hà công nghệ bán dẫn và trí tuệ nhân tạo sẽ là hai trụ cột đưa Việt Nam bứt phá. Việt Nam có cơ hội lớn nhờ dân số trẻ và dòng vốn đầu tư ngoại.