 |
| Quỹ đầu cơ Trung Quốc “bắt đáy” tháng 4, lợi nhuận 10 năm gần 1.500%. |
Trong lúc thị trường chứng khoán Trung Quốc lao dốc vì loạt thuế quan mới do Tổng thống Mỹ Donald Trump áp đặt, một quỹ đầu cơ của quốc gia này đã có động thái gây chú ý: Evolution Asset Management mạnh tay “bắt đáy” và thu về lợi nhuận ấn tượng. Tính từ đầu năm đến ngày 23/5, quỹ này đã tăng trưởng gần 20%, nâng tổng mức sinh lời kể từ khi thành lập lên 1.485%.
Giám đốc điều hành (CEO) kiêm nhà sáng lập Wang Yiping tuyên bố trên mạng xã hội Weibo vào đầu tháng 4 rằng ông sẽ chi ít nhất 500 triệu nhân dân tệ để mua vào các tài sản Trung Quốc, dù thị trường lúc đó đang hoảng loạn trước cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung leo thang. Ngoài ra, ông cũng khẳng định sẽ không đầu tư "một xu nào" vào tài sản Mỹ.
Chia sẻ với tờ Bloomberg, ông Wang cho biết: “Niềm tin để mua vào đến từ khung phân tích kết hợp dữ liệu và logic mà chúng tôi luôn duy trì. Xét về xác suất và cơ hội, đây là một quyết định hợp lý”.
Evolution Asset Management được thành lập năm 2014 với định hướng là quỹ đầu cơ theo chiến lược tùy ý (discretionary), nhưng đến nay phần lớn tài sản đã được chuyển sang mô hình định lượng (quant) nhằm nâng cao hiệu quả và tính ổn định. Hiện quỹ này đang quản lý khoảng 13 tỷ nhân dân tệ (tương đương 1,8 tỷ USD), trong đó quỹ “Multi-Strategy No. 1” chiếm tới 40% tổng tài sản quản lý.
Kể từ tháng 1/2024, tỷ trọng đầu tư theo định lượng đã đạt khoảng 90%, nhờ khả năng điều chỉnh linh hoạt theo biến động thị trường. Quỹ “No.1” đã thể hiện sự vượt trội so với chỉ số CSI 300 trong 9/10 năm qua (chỉ ngoại trừ năm 2024), với mức lợi nhuận vượt chuẩn trung bình khoảng 18 điểm phần trăm mỗi năm.
Trong tuần giao dịch từ 7/4, quỹ chỉ số nâng cao theo CSI 500 của Evolution cũng vượt chuẩn tới 2,5 điểm phần trăm, đứng đầu bảng xếp hạng các quỹ định lượng do Guolian Minsheng Securities theo dõi.
Tuy phần lớn tài sản đã được giao cho các mô hình định lượng xử lý, Evolution vẫn duy trì tỷ trọng nhỏ dành cho chiến lược do con người điều khiển. Lý do, theo CEO Wang, là bởi các mô hình định lượng khó lòng xử lý những tình huống chưa từng có tiền lệ do thiếu dữ liệu lịch sử.
“Thị trường chứng khoán không phải là một trò chơi thuần túy toán học, và không mô hình nào có thể mô phỏng hoàn toàn thực tế”, ông Wang nhấn mạnh.
Evolution đã từng thử áp dụng yếu tố (factor) do máy học tạo ra vào năm 2021, nhưng sớm từ bỏ sau đó vì không thể giải thích rõ ràng. Thay vào đó, họ chỉ sử dụng các yếu tố do đội ngũ nghiên cứu thiết kế (gọi là “logic-type”) để đảm bảo tính minh bạch và ít tương quan nhiễu.
Một ví dụ điển hình là các yếu tố được thiết kế để giảm rủi ro từ các biến động hiếm gặp (long-tail risks), thứ đã giúp Evolution duy trì lợi suất vượt chuẩn ổn định trong các sản phẩm định lượng của mình.
Khi thị trường chứng khoán Trung Quốc mở cửa lại sau kỳ nghỉ lễ ngày 7/4 với mức giảm mạnh, CEO Wang lập tức giải ngân vào các cổ phiếu tiêu dùng trong nước và cổ phiếu công nghệ niêm yết tại Hồng Kông (Trung Quốc). Chỉ một ngày sau, ông tuyên bố “đã giải ngân toàn bộ vị thế”.
“Ngay cả khi quan hệ thương mại Trung – Mỹ đổ vỡ hoàn toàn, Trung Quốc vẫn sẽ chứng minh được khả năng phục hồi vượt trội nhờ thế mạnh sản xuất”, ông Wang tự tin nói.
Với hiệu suất ấn tượng, Evolution Asset hiện là quỹ đầu cơ có thành tích tốt nhất trong 10 năm qua theo dữ liệu từ công ty quản lý đầu tư Shenzhen PaiPaiWang. Trong bối cảnh thị trường Trung Quốc còn nhiều biến động, chiến lược kết hợp trí tuệ nhân tạo và trực giác con người của Evolution có thể là hình mẫu đáng chú ý cho giới đầu tư tại quốc gia này.
