Dòng vốn tài chính toàn cầu thận trọng hơn với Trung Quốc, Ấn Độ, tăng chú ý tới Hàn Quốc

Hàn Quốc đang nổi lên như điểm đến mở rộng đáng chú ý của các định chế tài chính toàn cầu tại châu Á - Thái Bình Dương, trong bối cảnh các thị trường lớn như Trung Quốc và Ấn Độ được tiếp cận thận trọng hơn do rủi ro pháp lý, địa chính trị và vận hành.

Hàn Quốc đang thu hút sự quan tâm ngày càng rõ nét của các định chế tài chính toàn cầu trong thời gian gần đây

Đây là một trong những xu hướng nổi bật được ghi nhận trong khảo sát do Hiệp hội Công nghiệp Chứng khoán và Thị trường Tài chính châu Á (ASIFMA) phối hợp với KPMG thực hiện. Theo kết quả khảo sát, trong số 34 công ty tham gia, khoảng hai phần ba cho biết có kế hoạch mở rộng hoạt động tại khu vực châu Á - Thái Bình Dương trong ba năm tới.

Tuy nhiên, thay vì dàn trải nguồn lực, các định chế tài chính có xu hướng tập trung vào một nhóm thị trường hẹp hơn, đồng thời mở rộng quy mô kinh doanh hiện hữu và đa dạng hóa danh mục sản phẩm. Các nước Singapore, Hàn Quốc, Trung Quốc, Nhật Bản, Ấn Độ cùng các vùng lãnh thổ Hồng Kông và Đài Loan hiện thu hút khoảng một nửa sự quan tâm mở rộng của các công ty được khảo sát.

“Cạnh tranh tại châu Á đang trở nên gay gắt hơn. Năm năm trước, Trung Quốc là điểm đến áp đảo của dòng vốn đầu tư nước ngoài. Hiện nay, nhiều nền kinh tế châu Á đang cạnh tranh để thu hút dòng vốn toàn cầu chất lượng cao”, ông Peter Stein, Giám đốc điều hành ASIFMA, nhận định.

Theo ASIFMA, sức hấp dẫn bền vững của Singapore đến từ vị thế địa chính trị cân bằng của đảo quốc này, khi không bị gắn chặt với Trung Quốc, Mỹ hay bất kỳ khối lợi ích nào trong ASEAN. Trong khi đó, mức độ quan tâm tới kế hoạch mở rộng tại Hàn Quốc đã tăng mạnh lên khoảng 50% số doanh nghiệp được hỏi, so với 21% trong khảo sát một năm trước.

Theo ông Peter Stein, Hàn Quốc lâu nay vẫn là thị trường bị định giá thấp, nhưng tâm lý nhà đầu tư hiện đã cải thiện đáng kể, không chỉ trên thị trường cổ phiếu. Ông cho rằng kỳ vọng về sự gia tăng hoạt động trên thị trường trái phiếu cũng đang rõ nét hơn, nhờ lộ trình của Chính phủ Hàn Quốc nhằm đưa trái phiếu nước này vào chỉ số trái phiếu chính phủ toàn cầu WGBI.

Trái với sự khởi sắc tại Hàn Quốc, hai thị trường lớn nhất châu Á là Trung Quốc và Ấn Độ đang được các định chế tài chính tiếp cận thận trọng hơn. Tại Trung Quốc, mối lo chủ yếu xoay quanh yếu tố địa chính trị và quy định quản lý; còn tại Ấn Độ, các vướng mắc đến từ quy định nội địa và thách thức trong vận hành.

Trái với Hàn Quốc, các nhà đầu tư thế giới thận trọng hơn với Trung Quốc và Ấn Độ

ASIFMA cho biết các doanh nghiệp tham gia khảo sát vẫn nhìn thấy cơ hội thương mại tại hai thị trường này, song cho rằng môi trường pháp lý phức tạp là một rào cản đáng kể đối với kế hoạch mở rộng.

Tại Ấn Độ, dù thị trường này đã vươn lên vị trí thứ năm từ vị trí thứ tám trong bảng xếp hạng về mức độ thuận lợi khi kinh doanh, điều kiện pháp lý lại được đánh giá là khó khăn hơn. Nhu cầu mở rộng của các công ty tại đây vì vậy đã giảm so với mức cao trước đó. Theo ASIFMA, nhà chức trách Ấn Độ đang có kế hoạch đơn giản hóa một số quy trình, nhưng các trở ngại liên quan đến tiêu chuẩn nhận diện khách hàng (KYC) và hạn chế đối với hợp đồng kỳ hạn không giao hàng vẫn còn tồn tại.

Đối với Trung Quốc, mức độ quan tâm tới kế hoạch mở rộng đã ổn định quanh 40%, thấp hơn so với giai đoạn đỉnh điểm trước đây. Các công ty tiếp tục cân nhắc tác động của kiểm soát vốn, quy định về dữ liệu và rủi ro địa chính trị trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Về xu hướng đưa hoạt động về nội địa hoặc tái cơ cấu chuỗi hoạt động, ASIFMA nhận định sức hút của thị trường Trung Quốc đại lục tiếp tục suy giảm, khi nhiều doanh nghiệp vẫn chưa thể đánh giá đầy đủ các rủi ro dài hạn khi duy trì hiện diện tại thị trường này.