Động lực nào thúc đẩy giá vàng thế giới tiếp tục “tìm đỉnh”?

Động lực nào thúc đẩy giá vàng thế giới tiếp tục “tìm đỉnh”?

Giá vàng thế giới đã tiếp tục tăng lên mức cao chưa từng có vào thứ Năm (20/3), đạt mức giá cao kỷ lục 3.057,49 USD/ounce sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) kết thúc cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tháng 3 với quyết định giữ nguyên lãi suất.

Cụ thể, kim loại quý này đã tăng 13,03 USD (tương đương 0,43%) trong phiên giao dịch tại New York, sau đó tiếp tục nhích lên thêm 3,05 USD tại thị trường Australia, đạt mức 3.050,23 USD/ounce. Hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 4 thậm chí còn ghi nhận mức tăng mạnh hơn, tăng 15,80 USD để đóng cửa ở mức 3.057,49 USD/ounce.

Những mức tăng này diễn ra bất chấp việc đồng USD mạnh lên, với chỉ số USD Index tăng 0,18% lên 103,10, cho thấy đà tăng mạnh mẽ của vàng. Theo các nhà phân tích thị trường, xu hướng đi lên này phản ánh mối lo ngại ngày càng lớn của nhà đầu tư về sự ổn định kinh tế và áp lực lạm phát.

Một chiến lược gia thị trường cấp cao nhận định: "Đà tăng của vàng hôm nay hoàn toàn vượt qua mức tăng nhẹ của đồng USD. Điều này cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với tài sản trú ẩn an toàn".

Giá vàng thế giới đã tăng lên mức đỉnh kỷ lục 3057,49 USD/ounce trong ngày 20/3 (Ảnh: Tradingview).

Quyết định của Fed và triển vọng kinh tế Mỹ

Vào tối thứ Tư (19/3 – sáng sớm ngày 20/3 theo giờ Hà Nội), Fed đã nhất trí giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang Mỹ ở mức 4,25% - 4,50%, và đồng thời quyết định giảm tốc độ thu hẹp bảng cân đối kế toán.

Tuy nhiên, trong tuyên bố sau cuộc họp, các quan chức Fed bày tỏ kỳ vọng rằng tăng trưởng kinh tế sẽ chậm lại trong khi áp lực lạm phát gia tăng. Họ đặc biệt nhấn mạnh những lo ngại liên quan đến chính sách thương mại của chính quyền Tổng thống Donald Trump, mô tả chúng là "tham vọng nhưng thường xuyên khó đoán định", đồng thời cảnh báo rằng những chính sách này đang đặt nền kinh tế Mỹ cũng như khả năng duy trì ổn định của Fed "dưới áp lực ngày càng lớn".

Đáng chú ý, Chủ tịch Fed Jerome Powell cũng đã tuyên bố về lộ trình cắt giảm lãi suất dự kiến trong năm 2025. Theo đó, Fed vẫn giữ nguyên kế hoạch sẽ có hai lần hạ lãi suất chuẩn liên bang. Tuyên bố của ông Powell phần nào đã xoa dịu được giới đầu tư, và phù hợp với kỳ vọng của các nhà phân tích kể từ tháng 12/2024, góp phần thúc đẩy vào đà tăng trưởng của vàng.

Sự suy yếu của đồng USD

Bên cạnh đó, diễn biến gần đây của đồng USD đánh dấu sự đảo chiều đáng kể so với vị thế của đồng bạc xanh vào tháng 2. Chỉ số USD Index từng đóng cửa trên mức 107 vào ngày 27/2, nhưng đã giảm hơn 4% trong 13 phiên giao dịch gần đây.

Đáng chú ý hơn, kể từ khi Tổng thống Trump nhậm chức vào ngày 20/1, đồng USD đã mất gần 6% giá trị so với rổ tiền tệ tính theo USD Index. Đà suy yếu này tiếp tục tạo ra lực hỗ trợ bổ sung cho các hàng hóa được định giá bằng USD, trong đó có vàng.

Căng thẳng thương mại leo thang

Giới đầu tư hiện chuyển sự chú ý từ chính sách tiền tệ sang chương trình nghị sự thương mại của chính quyền Mỹ và những hệ lụy tiềm tàng. Các mức thuế nhập khẩu được thực thi - 25% đối với hàng hóa từ Canada và Mexico, và 20% đối với hàng hóa từ Trung Quốc - đã bắt đầu làm gián đoạn dòng chảy thương mại toàn cầu.

Đặc biệt, cả ba quốc gia trên đều đã đáp trả bằng các mức thuế tương đương đối với hàng hóa của Mỹ, tạo ra một vòng xoáy tác động kinh tế ngày càng mở rộng.

Ngoài ra, người tiêu dùng tại các quốc gia chịu ảnh hưởng cũng đã bắt đầu cảm nhận được tác động của thuế quan thông qua giá cả hàng hóa cao hơn. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng ảnh hưởng đầy đủ của các biện pháp thuế quan này vẫn chưa được phản ánh hoàn toàn, do các nhà bán lẻ có xu hướng chuyển dần chi phí tăng lên cho khách hàng.

Khi căng thẳng thương mại toàn cầu gia tăng và bất ổn kinh tế ngày càng lớn, vàng tiếp tục khẳng định vai trò truyền thống là nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ bất ổn địa chính trị và kinh tế.