Dự báo giá vàng thế giới 2025: Vàng vẫn còn dư địa tăng giá dù liên tục “đạt đỉnh”

Dự báo giá vàng thế giới 2025: Vàng vẫn còn dư địa tăng giá dù liên tục “đạt đỉnh”.

Vàng tiếp tục đà tăng bất chấp đạt đỉnh cao kỷ lục

Các nhà phân tích nhận định đà tăng kỷ lục của vàng vẫn chưa kết thúc, đặc biệt trong bối cảnh rủi ro suy thoái leo thang, và nhu cầu mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương. Sau khi giá vàng giao ngay chạm mức kỷ lục mới 3.149 USD/ounce vào thứ Ba (1/4), cả BMI và State Street Global Advisors đều đã điều chỉnh tăng dự báo giá vàng.

Nhóm phân tích của BMI nhận định: "Vàng tiếp tục được hỗ trợ bởi các yếu tố: bất ổn thương mại gia tăng, căng thẳng địa chính trị leo thang, đồng USD suy yếu, nhu cầu mua vào từ ngân hàng trung ương tăng và rủi ro suy thoái kinh tế".

Theo đó, BMI, công ty chuyên phân tích và nghiên cứu thị trường, đã điều chỉnh tăng dự báo giá vàng trung bình năm 2025 lên 3.100 USD/ounce với triển vọng tiếp tục tăng, từ mức 2.500 USD/ounce trước đó. Nhóm này kỳ vọng giá vàng sẽ dao động trong khoảng 3.000-3.400 USD/ounce trong quý II và III năm 2025.

"Vàng sẽ một lần nữa trở thành tài sản vượt trội trong nhóm kim loại, trừ khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) bất ngờ tăng lãi suất thay vì cắt giảm như dự kiến", BMI nhấn mạnh. Tính từ đầu năm 2025 cho đến nay, giá vàng đã ghi nhận mức tăng 19%.

Trong báo cáo công bố hôm thứ Tư (2/4), nhóm phân tích vàng của State Street Global Advisors cũng đã nâng kịch bản cơ bản, dự báo giá vàng sẽ lên khoảng 2.800 - 3.100 USD/ounce cho năm nay, tăng 200 USD/ounce so với dự báo trước đó.

Tính từ đầu năm 2025 cho đến nay, giá vàng đã ghi nhận mức tăng 19% (Ảnh: Tradingview).

Dòng tiền ETF hỗ trợ đà tăng

Việc điều chỉnh dự báo diễn ra trong bối cảnh giá vàng tăng mạnh và dòng tiền đổ vào quỹ ETF vàng trong quý I. Nhóm phân tích của State Street Global Advisors ghi nhận lượng nắm giữ vàng toàn cầu thông qua ETF đã tăng 2,7% trong tháng 3 - tháng tăng thứ ba liên tiếp và là mức tăng mạnh nhất trong ba năm qua.

Kịch bản cơ bản (xác suất 50%) bao gồm các yếu tố: bất ổn chính sách từ Mỹ, Fed cắt giảm lãi suất ít hơn dự kiến, đồng USD chạm đáy và nhu cầu vật chất giảm ở mức giá cao. Quỹ này cũng dự báo sẽ có hoạt động chốt lời và thanh lý đáng kể trong quý II hoặc III năm nay.

Bên cạnh đó, nhóm phân tích cũng lạc quan về đà tăng giá vàng trong 6-9 tháng tới, với khả năng vượt ngưỡng 3.300-3.400 USD/ounce. "Tuy nhiên, lộ trình tăng sẽ không thẳng tắp và nhà đầu tư có thể phải đối mặt với giai đoạn điều chỉnh hoặc giảm 5-7% - điều phổ biến trong chu kỳ tăng giá", báo cáo bổ sung.

Trong kịch bản tăng mạnh (xác suất được nâng từ 30% lên 40%) khi thị trường chứng kiến: đà giảm của cổ phiếu, lo ngại suy thoái Mỹ gia tăng, dòng tiền vào ETF ổn định, bất ổn địa chính trị lớn hơn và Fed cắt giảm lãi suất cùng với sự phục hồi nhu cầu bán lẻ tại Trung Quốc, nhóm này nâng dự báo giá vàng năm 2025 lên khoảng 3.100-3.400 USD/ounce.

Theo dõi nhu cầu từ Trung Quốc

Nhóm vàng của State Street Global Advisors cũng lưu ý rằng nhập khẩu vàng bán lẻ của Trung Quốc trong tháng 1-2 yếu hơn nhiều so với dự kiến, dù đây thường là thời điểm nhu cầu được hỗ trợ bởi dịp Tết Nguyên đán. "Điều này có thể cho thấy sự mệt mỏi ở mức giá kỷ lục", nhóm phân tích nhận định.

Tổng khối lượng mua vàng bán lẻ của Trung Quốc trong tháng 1 chỉ đạt 16,5 tấn - mức thấp nhất theo mùa trong 4 năm và thấp nhất hàng tháng kể từ tháng 2/2021. Đến tháng 2/2025, nhập khẩu vàng phục hồi lên 76,3 tấn, nhưng vẫn giảm 45% so với cùng kỳ.

"Dù chúng tôi dự đoán dòng chảy giao dịch vàng của Trung Quốc trong năm 2025 sẽ giảm so với tốc độ kỷ lục của nửa đầu năm 2024, mức sụt giảm lớn về khối lượng rất đáng được lưu ý... Câu hỏi quan trọng đối với thị trường vàng là: liệu tháng 1-2/2025 chỉ là biến động tạm thời, hay nó báo hiệu sự suy giảm trong tiêu dùng vàng bán lẻ tại Trung Quốc".

Nhóm phân tích cho biết vẫn còn quá sớm để kết luận, đặc biệt là sau khi chính phủ Trung Quốc triển khai chương trình thí điểm cho phép 10 công ty bảo hiểm đầu tư tối đa 1% tài sản vào vàng.

Nhu cầu vàng bán lẻ của Trung Quốc phục hồi sau đại dịch chính là lý do chính giúp giá vàng duy trì và tăng trong giai đoạn 2023-2024, bất chấp chính sách tiền tệ thắt chặt của Fed, và lợi suất thực tại Mỹ tăng mạnh. Nhóm phân tích kết luận: "Do đó, sự phát triển của nhu cầu vàng phi tiền tệ tại Trung Quốc là yếu tố then chốt. Nếu nhập khẩu phục hồi trong quý II sẽ củng cố triển vọng tăng giá lên 3.400 USD/ounce trong 6-9 tháng tới".

Dù ngắn hạn có thể điều chỉnh, các chuyên gia vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của vàng. Quý độc giả quan tâm hãy theo dõi thông tin giá vàng trong nước và thế giới để cập nhật phân tích mới nhất về các ngưỡng giá quan trọng!