Tại sao trái phiếu doanh nghiệp là một biện pháp phòng ngừa lạm phát hiệu quả?

Đầu tư vào trái phiếu là một chiến lược hiệu quả

Trái phiếu được coi là an toàn hơn cổ phiếu và có hiệu quả phòng ngừa trước môi trường kinh tế bất ổn. Tuy nhiên, đầu tư vào trái phiếu trong thời kỳ lạm phát cao đòi hỏi phải có kế hoạch cẩn thận và lựa chọn chiến lược. Miễn là lạm phát vẫn ở mức trên 2%, lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ dự kiến sẽ vẫn ở mức cao.

Nếu nền kinh tế chậm lại, nhu cầu về trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ có thể tăng. Tuy nhiên, sự do dự của Fed trong việc cắt giảm lãi suất đáng kể có thể sẽ bù đắp cho mức lãi suất tăng này. Tỷ lệ lạm phát của châu Âu đã giảm xuống dưới mức của Hoa Kỳ, có khả năng cho phép Ngân hàng Trung ương châu Âu áp dụng các chính sách tiền tệ ít hạn chế hơn mặc dù lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu. Điều này tạo tiền đề cho quý tiếp theo.

Bất chấp động thái cắt giảm lãi suất được mong đợi rộng rãi và công bố rộng rãi vào tháng 6, các nhà hoạch định chính sách của ECB dường như không muốn đi chệch xa hơn nữa khỏi lập trường chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Họ tiếp tục đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu thay vì cam kết về lộ trình lãi suất cụ thể cho phần còn lại của năm. Do đó, lãi suất ngắn hạn có khả năng sẽ ổn định, trong khi đường cong lợi suất có thể dốc hơn một chút khi lãi suất dài hạn tăng chậm.

Nền kinh tế châu Âu đang phục hồi và chương trình mua sắm khẩn cấp trong đại dịch sẽ bắt đầu thoái vốn vào tháng 7. Trong quý 3, các nhà đầu tư phải đối mặt với thị trường trái phiếu phức tạp trong đó tính biến động vẫn ở mức cao do sự khác biệt giữa lãi suất châu Âu và Hoa Kỳ. Do đó, các nhà đầu tư được khuyên nên có lập trường thận trọng.

Trái phiếu doanh nghiệp có khả năng vẫn được hỗ trợ

Tình hình hiện tại của thị trường trái phiếu phản ánh môi trường kinh tế rộng lớn hơn. Sự lắng dịu trên thị trường sơ cấp và lạm phát dai dẳng khiến các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Chênh lệch tín dụng, chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu chính phủ tương đương, vẫn ở mức hẹp. Điều này cho thấy khẩu vị rủi ro vẫn ở mức cao. Chênh lệch tín dụng càng hẹp, các nhà đầu tư càng phải giảm rủi ro và tìm kiếm lợi nhuận tốt hơn.

Trong thời kỳ kinh tế không chắc chắn, đầu tư vào trái phiếu do các tổ chức được xếp hạng cao phát hành sẽ mang lại nguồn thu nhập ổn định và giảm rủi ro vỡ nợ. Trái phiếu chất lượng ít có khả năng giảm giá đáng kể, khiến chúng trở thành lựa chọn lý tưởng cho những thời điểm như vậy. Tuy nhiên, lạm phát tăng cao làm dấy lên lo ngại về tình trạng xói mòn vốn. Cho đến nay, trái phiếu doanh nghiệp có lợi suất cao vẫn là một biện pháp phòng ngừa lạm phát hiệu quả.

Sự không chắc chắn xung quanh thành công của các ngân hàng trung ương trong việc kiềm chế lạm phát là mối lo ngại đáng kể. Trái phiếu doanh nghiệp lợi suất cao có thể tiếp tục là một công cụ có giá trị để tạo ra vùng đệm chống lại lạm phát. Tuy nhiên, việc lựa chọn thông tin và phân tích kỹ lưỡng là rất quan trọng.

Việc gia hạn thời gian có thể phải chờ. Giá trái phiếu kỳ hạn dài hơn dễ bị ảnh hưởng bởi những thay đổi về lãi suất và hoạt động kinh tế. Do đó, việc giới hạn thời hạn trái phiếu trong năm năm là tốt hơn. Trong môi trường lãi suất liên tục thay đổi, các nhà đầu tư có thể điều hướng tốt hơn rủi ro biến động giá bằng cách nắm giữ trái phiếu có thời hạn ngắn hơn. Những trái phiếu này ít nhạy cảm hơn với những thay đổi về lãi suất và mang lại lợi nhuận có thể dự đoán được hơn.

Cho đến khi lạm phát ổn định, đầu tư trái phiếu sẽ là sự kết hợp giữa sự thận trọng và lựa chọn cẩn thận. Các nhà đầu tư có thể vượt qua tình trạng biến động và bất ổn hiện tại bằng cách tập trung vào trái phiếu doanh nghiệp có thời hạn ngắn hơn. Khi điều kiện thị trường thay đổi, chiến lược này cho phép các nhà đầu tư nắm bắt cơ hội đồng thời bảo vệ danh mục đầu tư của mình khỏi những khoản lỗ đáng kể. Ngay cả trong thời điểm khó khăn này, các nhà đầu tư vẫn có thể đạt được mục tiêu tài chính của mình bằng cách thích nghi hơn và cập nhật thông tin về những diễn biến đang diễn ra.

Bình Anh/ Theo Althea Spinozzi - giám đốc chiến lược thu nhập cố định Saxo Bank