Những cổ phiếu 'ngược dòng' niêm yết giờ ra sao?
- Chứng khoán
- 08:49 17/08/2020
Kể từ đầu năm đến nay, không ít cổ phiếu đã "ngược dòng" chuyển sang đăng ký giao dịch trên UPCoM từ HNX hoặc HoSE. Đây được xem là "bước thụt lùi" bởi chủ yếu thuộc diện huỷ niêm yết bắt buộc, tiềm ẩn nhiều rủi ro cho nhà đầu tư.
Những sai lầm trong quá khứ đã khiến "vua cá tra" Dương Ngọc Minh tiếp tục phải trả giá khi cổ phiếu HVG của CTCP Hùng Vương đã bị huỷ niêm yết bắt buộc trên HoSE từ ngày 5/8 vừa qua. Nguyên nhân là do Hùng Vương đã vi phạm nghiêm trọng nghĩa vụ công bố thông tin và các trường hợp khác mà HoSE hoặc Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước xét thấy cần thiết huỷ niêm yết để bảo vệ nhà đầu tư.
Hồi giữa tháng 5, HoSE đã đưa cổ phiếu HVG vào diện tạm ngừng giao dịch do liên tục vi phạm các quy định về công bố thông tin trên thị trường chứng khoán sau khi đã bị đưa vào diện kiểm soát đặc biệt.
"Thoi thóp" giao dịch
Bị huỷ niêm yết trên HoSE nhưng HVG vẫn được quay trở lại giao dịch trên UPCoM. Tuy nhiên, Sở GDCK Hà Nội (HNX) lại vừa thông báo về việc hạn chế giao dịch trên sàn UPCoM đối với cổ phiếu HVG.
Theo đó, hơn 227 triệu cổ phiếu HVG, tương đương với tổng giá trị hơn 2.270 tỷ đồng đã được chấp thuận giao dịch trên sàn UPCoM vào ngày 13/8 với giá tham chiếu khởi điểm là 5.400 đồng/cp nhưng chỉ được giao dịch vào ngày thứ Sáu hàng tuần.
Lý do được HNX đưa ra là HVG có chứng khoán bị huỷ bỏ niêm yết và vẫn chưa khắc phục được nguyên nhân dẫn đến tình trạng này. Sau khi Hùng Vương khắc phục được nguyên nhân dẫn đến việc chứng khoán bị hạn chế giao dịch HNX sẽ cho phép cổ phiếu HVG được giao dịch trở lại bình thường.
Tương tự, hồi tháng 5/2020, 8 triệu cổ phiếu DID của CTCP DIC Đồng Tiến bị huỷ niêm yết bắt buộc trên HNX từ 27/5/2020. Phiên giao dịch cuối cùng trên HNX vào ngày 26/5/2020.
Sàn UPCoM thường bị coi là "sân chơi hạng 2" nơi chủ yếu quy tụ các cổ phiếu với chất lượng không cao.
Nguyên nhân bị huỷ niêm yết do DIC Đồng Tiến có ROE sau khi phát hành cổ phiếu riêng lẻ để hoán đổi nợ phải trả lớn hơn 5% và phần vốn phát hành thêm để hoán đổi làm phát sinh tăng trên 50% vốn điều lệ thực góp trước phát hành, thuộc trường hợp chứng khoán bị huỷ niêm yết bắt buộc.
Đầu tháng 6, DID được phép giao dịch trên UPCoM với giá khởi điểm 5.000 đồng/cp, nhưng thường xuyên xảy ra tình trạng không có giao dịch. Hiện, DID đang giao dịch tại mức giá 3.900 đồng/cp, giảm 22% so với cách đây hơn 2 tháng, khối lượng khớp lệnh trung bình 10 phiên gần nhất chỉ đạt 130 đơn vị.
Cùng thời điểm với cổ phiếu DID, toàn bộ 25 triệu cổ phiếu PVE của Tổng công ty Tư vấn thiết kế dầu khí - CTCP cũng bị huỷ niêm yết trên HNX do đã chậm nột BCTC trong 3 năm liên tiếp. Đầu tháng 6, PVE quay trở lại giao dịch trên UPCoM nhưng đến thời điểm hiện tại, thị giá của cổ phiếu này đã giảm 1 nửa còn 1.300 đồng/cp và chỉ được giao dịch vào thứ Sáu hàng tuần.
Ngoài ra, nhiều cổ phiếu khác như MEC của CTCP Cơ khí lắp máy Sông Đà, cổ phiếu SPP của CTCP Bao bì Nhựa Sài Gòn, cổ phiếu KSK của CTCP Khoáng sản luyện kim màu...cũng bị huỷ niêm yết do lỗ luỹ kế vượt quá vốn điều lệ và chậm nộp báo cáo tài chính trong 3 năm liên tiếp.
Vận đen đeo bám
Nếu cổ phiếu từ UPCoM muốn chuyển giao dịch lên HNX hay HoSE, hoặc từ HNX lên HoSE luôn đi kèm những tiêu chuẩn, điều kiện nâng cao khắt khe hơn thì việc chuyển từ 2 sàn giao dịch chính thức lại được xem là "bước thụt lùi". Hầu hết các doanh nghiệp thuộc diện huỷ niêm yết bắt buộc và đang giao dịch trên UPCoM đều có mức giá thấp hơn cả một cốc trà đá.
Thực tế, sàn UPCoM thường bị coi là "sân chơi hạng 2" nơi chủ yếu quy tụ các cổ phiếu với chất lượng không cao. Thanh khoản UPCoM cũng rất èo uột và quy mô thị trường này khá nhỏ so với 2 sàn niêm yết chính thức.
Việc cho phép các doanh nghiệp huỷ niêm yết bắt buộc được giao dịch trên UPCoM là giúp cho cổ phiếu duy trì được thanh khoản, đảm bảo được quyền lợi của cổ đông nhưng về bản chất các doanh nghiệp này đều đã "rỗng" tài chính, tiềm ẩn nhiều rủi ro cho nhà đầu tư.
Lấy ví dụ trường hợp cổ phiếu HVG của "vua cá tra" Hùng Vương, khoảng thời gian từ 2008-2014 có thể nói là giai đoạn tăng tốc của doanh nghiệp này khi doanh thu và lợi nhuận liên tục tăng trưởng, cổ phiếu đạt đỉnh 22.012 đồng/cp.
Tuy nhiên, kể từ năm 2015 đến nay công ty liên tục rơi vào tình cản khó khăn, Hùng Vương từ đỉnh vinh quang trượt dài trong nợ nần và phải ôm khoản lỗ luỹ kế hơn 1.400 tỷ đồng, tính đến 30/9/2019.
Suốt một thời gian dài vừa qua, cổ phiếu HVG của công ty chỉ dao động dưới ngưỡng 4.000 - 8.000 đồng/cổ phiếu.
Cùng với việc doanh thu và lợi nhuận lao dốc, một trong những vấn đề khác của Hùng Vương chính là việc dùng đòn bẩy tài chính cao trong điều kiện không thích hợp lúc tình hình thị trường cá tra không mấy thuận lợi, khiến doanh nghiệp phải gánh những khoản nợ khổng lồ.
Đỉnh điểm vào năm 2016, nợ phải trả của Hùng Vương ghi nhận hơn 13.300 tỷ đồng, gấp 4 lần vốn chủ sở hữu tại thời điểm đó. Còn tính thời điểm năm 2019 con số nợ của Hùng Vương cũng hơn 7.000 tỷ đồng.
Xét về thanh khoản, những cổ phiếu “trà đá” đang giao dịch trên UPCoM thi thoảng vẫn có những phiên khớp lệnh lên tới vài trăm ngàn đơn vị. Tuy nhiên, việc đưa những doanh nghiệp có sức khỏe tài chính yếu kém khó có khả năng cải thiện, thậm chí ngấp nghé dừng hoạt động, giải thể… lên sàn UPCoM chẳng khác gì chất thêm “rác”.
Linh Đan
Tin liên quan
#thanh khoản

Vì sao hàng trăm cổ phiếu mất thanh khoản?
Bên cạnh những giao dịch sôi động, trên thị trường chứng khoán vẫn còn một lượng lớn mã cổ phiếu rơi vào trạng thái “chết thanh khoản", khó thu hút đầu tư bởi rủi ro “mắc cạn” dòng tiền. Vậy, điều gì đã khiến các cổ phiếu này rơi vào cảnh "nằm im"?

Chứng khoán “thoát tối” nhờ hy vọng về thuốc điều trị Covid-19
Vài phiên gần đây, hàng loạt thị trường chứng khoán trên thế giới xanh trở lại sau giai đoạn bị bán tháo. Các nhà đầu tư hiện vững tâm hơn khi bên cạnh các gói bơm tiền, bơm thanh khoản vào thị trường của các nước lớn là phương thuốc mới điều trị bệnh Covid-19.

Lãi suất ngân hàng đang giảm
Sau giai đoạn các ngân hàng liên tiếp tăng lãi suất trong những tháng cuối năm 2018 khiến không ít người lo ngại, thì hiện tại đã xuất hiện những yếu tố có thể giúp mặt bằng lãi suất ổn định trở lại, thậm chí có cơ hội giảm sau giai đoạn Tết Nguyên đán.
Đọc thêm Chứng khoán
Chủ tịch FLC muốn mua 20 triệu cổ phiếu ROS
Chủ tịch HĐQT Tập đoàn FLC đăng ký mua thêm 20 triệu cổ phiếu ROS để nâng tỷ lệ sở hữu. Cổ phiếu ROS cùng với cổ phiếu FLC là những cổ phiếu có dao động mạnh và khối lượng thanh khoản lớn nhất trong những ngày giao dịch từ đầu tháng 4 tới nay.
Biến động giá, sếp Hoàng Anh Gia Lai đăng ký bán hơn nửa triệu cổ phiếu HAG
Lãnh đạo tại CTCP Hoàng Anh Gia Lai (HAGL, HAG) đăng ký bán ra cổ phiếu khi giá cổ phiếu biến động mạnh.
Hai "trụ lớn" nhà Vin tăng mạnh, thanh khoản trên HOSE bùng nổ
Mức tăng tới gần 21 điểm như hôm nay tại sàn HOSE có sự đóng góp lớn của 2 trụ cột lớn là cổ phiếu VIC (Vingroup) và VHM. (Vinhomes).
Loạt cựu lãnh đạo hầu tòa, giá cổ phiếu Gang thép Thái Nguyên tăng vọt
Việc giá cổ phiếu TIS của Gang thép Thái Nguyên được cho là theo xu thế chung của thị trường. Cụ thể, sắc xanh được duy trì suốt thời gian giao dịch của thị trường ngày 14/2. Đáng nói, mã TIS tăng trong ngày loạt cựu lãnh đạo của TISCO hầu toà khiến thị trường chú ý.
Cổ phiếu Alibaba tăng vọt sau khoản tiền phạt chống độc quyền kỷ lục
Cổ phiếu của Alibaba đã tăng mạnh vào thứ Hai (12/4) sau khoản tiền phạt chống độc quyền kỷ lục 18 tỷ Nhân dân tệ (tương đương 2,75 tỷ USD) đối với tập đoàn thương mại điện tử này, khi các Giám đốc điều hành của tập đoàn này tuyên bố sẽ khắc phục các vấn đề của mình và tăng cường nỗ lực để giữ chân các người bán mà tập đoàn này đang liên doanh cùng.
Tác động tiềm tàng của Bitcoin đối với doanh nghiệp lớn hơn giá trị 100 nghìn đô la mà nó mang lại
Theo Wedbush, con đường đạt tới trị giá 100.000 đô la cho mỗi đồng tiền của Bitcoin không quan trọng bằng tác động tiềm tàng của loại tiền kỹ thuật số này đối với thế giới doanh nghiệp trong thập kỷ tới.
Dragon Capital thành cổ đông lớn của Gelex , nạp thêm hàng triệu cổ phiếu của HPG và CII
Hanoi Investments Holdings Limited – thành viên của nhóm quỹ ngoại Dragon Capital vừa mua thêm 1,2 triệu cổ phiếu. Trước đó nhóm Dragon Capital cũng mua cổ phiếu HPG và CII.
HOSE tạm dừng nhận giao dịch cổ phiếu mới
Cho đến khi Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước có thông báo và hướng dẫn tiếp theo, HOSE tạm dừng nhận giao dịch cổ phiếu mới.
Dược Pymepharco không còn là công ty đại chúng, xin huỷ niêm yết trên HOSE
Công ty Cổ phần Pymepharco - PME thông báo đã không còn đáp ứng điều kiện là công ty đại chúng và huỷ tư cách công ty.
Tháng 3 thiết lập kỷ lục tài khoản mở mới trên thị trường chứng khoán
Tính trung bình, mỗi ngày của tháng 3 có 3.673 tài khoản mới được các công ty chứng khoán mở mới cho khách hàng tham gia thị trường.