Việc làm Mỹ giảm tốc, kỳ vọng Fed tăng lãi suất hạ nhiệt

Kinh tế Mỹ tạo thêm 57.000 việc làm trong tháng 6, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của Phố Wall, trong bối cảnh thị trường lao động hạ nhiệt và nhu cầu tuyển dụng phục vụ World Cup lắng xuống. Diễn biến này khiến giới giao dịch điều chỉnh giảm kỳ vọng về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sớm tăng lãi suất.

Số việc làm mới tại Mỹ trong tháng 6 giảm mạnh, theo số liệu của Cục Thống kê Lao động nước này

Theo số liệu Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố ngày 2.7, số việc làm mới trong tháng 6 giảm mạnh so với mức 129.000 việc làm của tháng 5 sau điều chỉnh, đồng thời thấp hơn một nửa so với dự báo 115.000 việc làm trong khảo sát của Bloomberg.

Số liệu tháng 4 cũng được điều chỉnh giảm còn 148.000 việc làm. Tổng cộng, số việc làm trong tháng 4 và tháng 5 bị điều chỉnh giảm 74.000. Mức tăng việc làm tháng 6 là thấp nhất trong năm nay, nếu không tính mức sụt giảm do thời tiết trong tháng 2, cho thấy thị trường lao động Mỹ đã chậm lại đáng kể sau ba tháng tuyển dụng mạnh.

Ông Thomas Simons, chuyên gia tại Jefferies, nhận định số liệu việc làm đã “chậm lại đôi chút sau vài tháng tương đối tích cực”.

Dù giảm tốc, đà tăng việc làm vẫn cao hơn đáng kể so với mức trung bình 10.000 việc làm mỗi tháng trong năm 2025. Tỉ lệ thất nghiệp tháng 6 giảm từ 4,3% xuống 4,2%, chủ yếu do nhiều người rời khỏi lực lượng lao động.

Sự phục hồi tuyển dụng trong năm nay từng giúp xoa dịu lo ngại của các nhà hoạch định chính sách Fed, qua đó cho phép cơ quan này chuyển trọng tâm sang lạm phát. Áp lực giá cả tăng do chiến tranh với Iran đã đẩy lạm phát hằng năm lên mức cao nhất trong ba năm, đạt 4,2% trong tháng 5. Những phát biểu cứng rắn của Chủ tịch Fed Kevin Warsh về kiểm soát lạm phát — vấn đề ông gọi là “gánh nặng đối với người dân Mỹ” — đã khiến thị trường đặt cược nhiều hơn vào khả năng tăng lãi suất trong các tháng tới.

Trong phiên giao dịch ngày thứ Năm, trái phiếu chính phủ Mỹ tăng giá, trong khi đồng USD và chứng khoán chịu sức ép sau báo cáo việc làm yếu hơn dự kiến. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm — vốn nhạy cảm với kỳ vọng chính sách tiền tệ — giảm 0,03 điểm phần trăm, xuống 4,14%. Giá trái phiếu tăng khi lợi suất giảm. Đồng USD mất 0,5% so với rổ tiền tệ chủ chốt.

Các nhà giao dịch hợp đồng tương lai hiện kỳ vọng Fed sẽ nâng lãi suất vào tháng 12, thay vì tháng 10 như dự báo trước đó.

Thị trường chứng khoán Mỹ diễn biến trái chiều. Chỉ số S&P 500 phục hồi sau đợt bán tháo buổi chiều và chốt phiên nhích nhẹ, trong khi Nasdaq Composite giảm 0,8%.

Tuyển dụng tháng 6 bị kéo giảm bởi lĩnh vực giải trí và khách sạn, sau giai đoạn tăng mạnh nhờ World Cup được tổ chức tại nhiều thành phố trên khắp nước Mỹ.

Trong khi các lĩnh vực dịch vụ chuyên nghiệp và kinh doanh, hỗ trợ xã hội, chăm sóc sức khỏe đều tạo thêm việc làm trong tháng 6, lĩnh vực giải trí và khách sạn mất 61.000 vị trí. BLS cho biết điều này phản ánh “tuyển dụng theo mùa yếu hơn bình thường”.

“Có vẻ đợt tuyển dụng ồ ạt sau World Cup đã kết thúc vào tháng 5”, ông Brian Bethune, giáo sư kinh tế tại Đại học Boston, nhận xét. Theo ông, biến động lớn trong số liệu việc làm lĩnh vực giải trí và khách sạn cho thấy giai đoạn tuyển dụng lạc quan ban đầu đã phải thu hẹp lại. Tuy nhiên, những biến động tạm thời như vậy có thể khiến số liệu hằng tháng dao động mạnh.

Trong khi đó, ông Samuel Tombs tại Pantheon Macroeconomics cho rằng việc tỉ lệ thất nghiệp giảm xuống mức thấp nhất trong 12 tháng là “điều khó lý giải”. Theo ông, một phần nguyên nhân là người lớn tuổi rời khỏi thị trường lao động, có thể do lựa chọn nghỉ hưu sớm nhờ lợi nhuận từ thị trường chứng khoán. Ông cảnh báo tỉ lệ tham gia lực lượng lao động có thể phục hồi trong các tháng tới, kéo tỉ lệ thất nghiệp tăng trở lại.

Nhìn chung, các nhà kinh tế vẫn đánh giá tương đối tích cực về sự chậm lại của tuyển dụng trong tháng 6. Họ cho rằng báo cáo lần này có thể phản ánh sát hơn xu hướng tăng trưởng việc làm nền tảng so với các con số mạnh trong những tháng trước. Ông Eric Winograd, kinh tế trưởng phụ trách Mỹ tại AllianceBernstein, nhận định số liệu việc làm tuy yếu hơn dự kiến nhưng không quá tiêu cực, đồng thời cho rằng báo cáo này sẽ làm giảm kỳ vọng Fed sớm tăng lãi suất ngay lập tức.