Fed giữ nguyên lãi suất trước bầu cử giữa nhiệm kỳ, áp lực lạm phát vẫn lớn

Vài ngày trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) quyết định giữ nguyên lãi suất, dù đà tăng mạnh của giá nhiên liệu do chiến tranh Iran đang tác động đến nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất trước bầu cử giữa kỳ

Sau cuộc bỏ phiếu với tỷ lệ 10 phiếu thuận và 2 phiếu chống, Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) giữ nguyên phạm vi lãi suất ở mức 3,75-4%. Hai thành viên bất đồng là Thống đốc Lisa Cook và Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack, cùng ủng hộ tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm.

Trong thông điệp đưa ra hôm thứ Tư (28/10), các nhà hoạch định chính sách cho biết việc thu thập thêm thông tin sẽ giúp FOMC xác định lập trường phù hợp, nhằm đưa lạm phát kịp thời trở về mục tiêu 2%.

Quyết định này phù hợp với dự báo phổ biến trên Phố Wall, bất chấp những bằng chứng mới cho thấy lạm phát đang tăng tốc và lan rộng trong nền kinh tế. Giá xăng dầu tăng mạnh gây sức ép lên mặt bằng giá, trong khi sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo (AI) thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Trước đó, vào tháng 9, Fed tăng lãi suất lần đầu tiên sau hơn ba năm nhằm kiềm chế lạm phát. Các quan chức cũng dự báo sẽ tiếp tục nâng lãi suất trong năm nay, bất chấp sức ép từ Tổng thống Donald Trump yêu cầu ngân hàng trung ương giảm mạnh lãi suất.

Tại cuộc họp báo sau cuộc họp hôm thứ Tư, Chủ tịch Fed Kevin Warsh khẳng định chính trị không chi phối chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, một số nhà kinh tế cho rằng các nhà hoạch định chính sách có thể ngần ngại tăng lãi suất thêm một lần nữa trong tháng này, khi cuộc bầu cử quyết định quyền kiểm soát Quốc hội sẽ diễn ra vào thứ Ba tuần tới (3/11).

Ông Warsh cam kết tiếp tục áp dụng cách tiếp cận tiền tệ mới để kiểm soát lạm phát, sau hơn 5 năm mức tăng giá vượt mục tiêu của Fed.

Lạm phát đo bằng chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), thước đo được Fed sử dụng làm mục tiêu chính sách, đang ở mức 3,4%. Dữ liệu dự kiến công bố vào thứ Năm được dự báo sẽ cho thấy mức tăng so với cùng kỳ trong tháng 9 tiếp tục cao hơn. Ông Warsh nhấn mạnh Fed chịu trách nhiệm kiểm soát lạm phát và bác bỏ quan điểm cho rằng cơ quan này chấp nhận mục tiêu lạm phát ở mức hai chữ số.

Dù lạc quan về những tiến bộ đạt được trong thời gian ngắn, Chủ tịch Fed thừa nhận ngân hàng trung ương chưa đạt được sự ổn định giá cả.

Cùng với định hướng chính sách, ông Warsh hôm thứ Tư công bố kế hoạch điều chỉnh đáng kể lịch họp của Fed. Đây là một phần trong cuộc rà soát toàn diện về chiến lược và hoạt động của ngân hàng trung ương mà ông đang tiến hành.

Theo kế hoạch, FOMC vẫn tổ chức tám cuộc họp mỗi năm, nhưng chỉ bỏ phiếu về chính sách tiền tệ tại bảy cuộc họp vào năm tới và sáu cuộc họp vào năm 2028. Các cuộc họp không có nội dung biểu quyết chính sách sẽ dành cho thảo luận chiến lược rộng hơn. Điều chỉnh này thay đổi thông lệ được duy trì từ năm 1981, khi ông Paul Volcker giữ chức Chủ tịch Fed.

Lý giải kế hoạch trên, ông Warsh cho rằng việc hoạch định chính sách cần dựa trên đánh giá kịp thời, thường xuyên và đầy đủ thông tin về các diễn biến ngắn hạn. Đồng thời, các nhà hoạch định chính sách cần dành thời gian và không gian cho những thảo luận chiến lược dài hạn, tập trung vào các vấn đề lớn thay vì chỉ những điều chỉnh nhỏ, theo cách ví von của ông về phần bên trái dấu thập phân.

Về điều kiện tài chính, ông Warsh cho biết chi phí vay tăng mạnh trong năm nay, do cuộc chiến tranh Iran của Tổng thống Trump và việc Fed nâng lãi suất, đã khiến các hộ gia đình và doanh nghiệp gặp điều kiện tài chính chặt chẽ hơn. Tuy vậy, ông thận trọng với việc đánh giá các điều kiện này là mang tính thắt chặt.

Trên thị trường, những phát biểu thận trọng của Chủ tịch Fed về lạm phát và các tín hiệu hạn chế về bước đi chính sách tiếp theo chỉ tạo ra tác động khiêm tốn.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn hai năm, vốn nhạy cảm với lãi suất ngắn hạn, giảm 0,04 điểm phần trăm trong phiên thứ Tư, xuống 4,7%. Tuy nhiên, theo dữ liệu của CME Group dựa trên hợp đồng tương lai quỹ liên bang, xác suất thị trường đặt cược vào khả năng Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12 tăng lên 85% sau cuộc họp, từ mức 78% của ngày trước đó.

Cùng quan điểm này, Kay Haigh, người đứng đầu toàn cầu về trái phiếu tại Goldman Sachs Asset Management, dự báo Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 12.