Chủ nhật 22/06/2025 00:12
Hotline: 024.355.63.010
Thời cuộc

Tiêu dùng suy yếu kìm hãm đà phục hồi của Trung Quốc dù sản xuất công nghiệp khởi sắc

Sản xuất công nghiệp của Trung Quốc tiếp tục tăng tốc vượt dự báo trong tháng 4/2025, nhưng tiêu dùng suy yếu và khủng hoảng bất động sản đang cản trở đà phục hồi kinh tế bền vững của Bắc Kinh.
Tiêu dùng suy yếu kìm hãm đà phục hồi của Trung Quốc dù sản xuất công nghiệp khởi sắc
Tiêu dùng suy yếu kìm hãm đà phục hồi của Trung Quốc dù sản xuất công nghiệp khởi sắc.

Sản xuất công nghiệp của Trung Quốc trong tháng 4/2025 đã tăng mạnh vượt dự báo, tuy nhiên đà tiêu dùng yếu hơn kỳ vọng đang phủ bóng lên triển vọng tăng trưởng của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới – bất chấp việc căng thẳng thương mại với Mỹ đã tạm thời lắng dịu.

Tăng trưởng công nghiệp vượt kỳ vọng, nhưng niềm tin tiêu dùng yếu vấn phủ bóng

Theo số liệu công bố hôm thứ Hai (19/5) của Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc, sản xuất công nghiệp của nước này trong tháng 4/2025 đã tăng 6,1% so với cùng kỳ, cao hơn đáng kể mức dự báo trung bình trong khảo sát của Bloomberg. Tuy nhiên, doanh số bán lẻ – thước đo chính của tiêu dùng nội địa – chỉ tăng 5,1%, giảm tốc so với tháng 3/2025 và thấp hơn kỳ vọng của các nhà kinh tế.

Diễn biến trái chiều này làm nổi bật một trong những thách thức lớn nhất mà Trung Quốc phải đối mặt: làm sao để thúc đẩy tiêu dùng hộ gia đình trong bối cảnh khủng hoảng bất động sản, áp lực giảm phát và nỗi lo thất nghiệp vẫn đè nặng. Dù Bắc Kinh đặt mục tiêu tăng trưởng GDP khoảng 5% cho năm 2025, các nhà phân tích cho rằng điều này khó có thể đạt được nếu không có sự phục hồi bền vững từ tiêu dùng cá nhân.

Ông Raymond Yeung, nhà kinh tế trưởng khu vực Trung Hoa tại ngân hàng ANZ, nhận định: “Các con số sản xuất tích cực chỉ phản ánh một phần của nền kinh tế. Để đạt được tăng trưởng 5%, chúng ta vẫn cần tiêu dùng dẫn dắt”.

Tăng trưởng đầu tư giảm tốc, doanh số ô tô chững lại, bất động sản tiếp tục đi xuống

Ngoài ra, số liệu tháng 4/2025 cũng cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tại đô thị của Trung Quốc đã giảm nhẹ xuống 5,1%, trong khi đầu tư tài sản cố định trong 4 tháng đầu năm 2025 chỉ tăng 4%, chậm hơn tốc độ hồi đầu năm. Đáng chú ý, giá nhà mới tại các thành phố lớn tiếp tục giảm nhanh hơn, phản ánh cuộc khủng hoảng niềm tin kéo dài trong lĩnh vực bất động sản – vốn từng là trụ cột tăng trưởng của nền kinh tế thứ hai thế giới.

Trong khi đó, một số ngành tiêu dùng vẫn ghi nhận điểm sáng nhờ chương trình trợ giá cho hàng gia dụng, thiết bị viễn thông và nội thất. Tuy nhiên, doanh số bán ô tô – chiếm gần 10% tổng doanh số bán lẻ – chỉ tăng chưa đến 1% trong tháng 4/2025, giảm mạnh so với mức 5,5% của tháng trước.

Ông Lynn Song, kinh tế trưởng khu vực Trung Quốc tại ING nhận định: “Chính sách đổi cũ lấy mới có thể giúp ổn định tiêu dùng trong ngắn hạn, nhưng để hồi phục bền vững, Trung Quốc cần khôi phục lòng tin người tiêu dùng. Điều này đòi hỏi thị trường tài sản phải ổn định trở lại và tăng trưởng thu nhập được cải thiện”.

Dù vậy, triển vọng xuất khẩu và sản xuất công nghiệp có phần khả quan hơn. Xuất khẩu tháng 4 đã vượt dự báo, nhờ các doanh nghiệp nhanh chóng chuyển hướng thị trường sang Đông Nam Á và châu Âu, bù đắp cho sự sụt giảm trong đơn hàng từ Mỹ.

Bên cạnh đó, nhiều ngân hàng quốc tế như Goldman Sachs đã nâng dự báo tăng trưởng kinh tế Trung Quốc năm 2025 trong tuần vừa qua, dù vẫn thấp hơn mục tiêu chính thức của Bắc Kinh. Trong khi đó, các tổ chức như Morgan Stanley hay Citigroup cho rằng thỏa thuận “tạm hoãn áp thuế” giữa Mỹ và Trung Quốc đã giúp Chính phủ Trung Quốc có thêm thời gian trước khi phải tung ra gói kích thích tài khóa mới.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ chạm mốc 5% giữa lo ngại tài khóa Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ chạm mốc 5% giữa lo ngại tài khóa
Anh vượt Trung Quốc trở thành chủ nợ lớn thứ hai của Mỹ Anh vượt Trung Quốc trở thành chủ nợ lớn thứ hai của Mỹ
Trung Quốc áp thuế chống bán phá giá lên nhựa kỹ thuật từ Mỹ, EU, Nhật Bản Trung Quốc áp thuế chống bán phá giá lên nhựa kỹ thuật từ Mỹ, EU, Nhật Bản
Tin bài khác
“Cơn sốt” giá gạo tại Nhật đẩy lạm phát lên cao nhất kể từ 2023

“Cơn sốt” giá gạo tại Nhật đẩy lạm phát lên cao nhất kể từ 2023

Giá gạo tại Nhật Bản tăng 101,7% trong tháng 5/2025, đánh dấu mức tăng mạnh nhất trong hơn 50 năm và đẩy chỉ số lạm phát lõi lên 3,7%, mức cao nhất kể từ tháng 1/2023.
Chi phí bảo hiểm hàng hải tăng vọt do căng thẳng Iran – Israel

Chi phí bảo hiểm hàng hải tăng vọt do căng thẳng Iran – Israel

Giá bảo hiểm cho tàu chở hàng qua vùng Vịnh và Biển Đỏ tăng mạnh trong tuần qua khi xung đột giữa Israel và Iran tiếp tục leo thang, làm dấy lên lo ngại về rủi ro an ninh hàng hải tại Trung Đông.
Áp lực thuế thuế quan đè nặng lên thị trường bất động sản Singapore

Áp lực thuế thuế quan đè nặng lên thị trường bất động sản Singapore

Tâm lý thị trường bất động sản Singapore giảm mạnh đầu 2025 do lo ngại suy thoái toàn cầu sau động thái áp thuế từ Mỹ, theo khảo sát từ Đại học Quốc gia Singapore (NUS).
Fed hạ triển vọng kinh tế Mỹ, dự báo hai lần giảm lãi suất năm 2025

Fed hạ triển vọng kinh tế Mỹ, dự báo hai lần giảm lãi suất năm 2025

Fed tiếp tục duy trì mức lãi suất cơ bản và dự báo sẽ cắt giảm hai lần trong năm nay, dù kinh tế Mỹ đối mặt với lạm phát cao hơn và tăng trưởng chậm lại vì chính sách thuế của ông Trump.
Nguy cơ hỗn loạn tài chính toàn cầu nếu Mỹ tham chiến tại Trung Đông

Nguy cơ hỗn loạn tài chính toàn cầu nếu Mỹ tham chiến tại Trung Đông

Giới đầu tư cảnh báo thị trường có thể lao dốc mạnh nếu Mỹ tham chiến tại Trung Đông, khi giá dầu tăng và các chính sách thuế của chính quyền ông Trump khiến kinh tế toàn cầu vô cùng mong manh.
Doanh nghiệp Mỹ sử dụng phương pháp “tối ưu thuế” để giảm chi phí

Doanh nghiệp Mỹ sử dụng phương pháp “tối ưu thuế” để giảm chi phí

Khi chính quyền Tổng thống Donald Trump áp thuế diện rộng, nhiều doanh nghiệp Mỹ đang quay lại chiến lược cũ: Điều chỉnh thiết kế sản phẩm để tận dụng mã phân loại hải quan có mức thuế thấp hơn.
"Trump Card" – Visa đầu tư Mỹ giá 5 triệu đô thu hút gần 70.000 đơn đăng ký

"Trump Card" – Visa đầu tư Mỹ giá 5 triệu đô thu hút gần 70.000 đơn đăng ký

Mô hình visa đầu tư mới mang tên “Trump Card” đang thu hút sự quan tâm lớn từ giới doanh nhân toàn cầu, với gần 70.000 người đăng ký chỉ trong vài ngày ra mắt.
Doanh nghiệp xuất khẩu toàn cầu đang đa dạng hóa đồng tiền thanh toán

Doanh nghiệp xuất khẩu toàn cầu đang đa dạng hóa đồng tiền thanh toán

Các doanh nghiệp xuất khẩu toàn cầu đang từ chối nhận thanh toán bằng USD, chuyển sang yêu cầu đồng euro, nhân dân tệ và các đồng tiền địa phương khác, nhằm giảm thiểu rủi ro tỷ giá từ đồng bạc xanh.
Fed có thể hoãn giảm lãi suất đến 2026 vì bất ổn địa chính trị

Fed có thể hoãn giảm lãi suất đến 2026 vì bất ổn địa chính trị

Chiến sự bất ngờ tại Trung Đông và căng thẳng thương mại Mỹ - Trung đang khiến triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed ngày càng xa vời, thậm chí có thể bị trì hoãn đến tận năm 2026.
Xung đột leo thang tại Trung Đông "đốt nóng" thị trường năng lượng

Xung đột leo thang tại Trung Đông "đốt nóng" thị trường năng lượng

Các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng năng lượng từ cả Iran và Israel khiến xung đột tại Trung Đông leo thang nghiêm trọng, dấy lên lo ngại rủi ro địa chính trị và khả năng gián đoạn nguồn cung toàn cầu.
Fed và quyết định lãi suất: Nhà đầu tư chờ tín hiệu cắt giảm

Fed và quyết định lãi suất: Nhà đầu tư chờ tín hiệu cắt giảm

Khi Fed chuẩn bị bước vào cuộc họp chính sách lần thứ tư liên tiếp mà không điều chỉnh lãi suất, giới đầu tư đang đi tìm manh mối: điều gì sẽ khiến Fed thay đổi lập trường, và khi nào?
Từ Shein đến iPhone: Ấn Độ và cơ hội bứt phá sản xuất

Từ Shein đến iPhone: Ấn Độ và cơ hội bứt phá sản xuất

Từ thời trang đến công nghệ, làn sóng dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu đang hướng về Ấn Độ, phản ánh rõ xu thế “Trung Quốc cộng 1” ngày càng rõ nét.
Thuế quan đẩy ngành ô tô Nhật Bản đối mặt nguy cơ suy thoái

Thuế quan đẩy ngành ô tô Nhật Bản đối mặt nguy cơ suy thoái

Với mức thuế 25% mà Mỹ áp lên xe hơi và linh kiện nhập khẩu, ngành ô tô, trụ cột của kinh tế Nhật Bản đang phải gồng mình chịu đòn giáng trực tiếp, đặc biệt là các doanh nghiệp phụ trợ nhỏ và vừa.
Lạm phát Mỹ tháng 5 hạ nhiệt chưa đủ để Fed thay đổi chính sách

Lạm phát Mỹ tháng 5 hạ nhiệt chưa đủ để Fed thay đổi chính sách

Dữ liệu CPI tháng 5 cho thấy, tình hình lạm phát Mỹ tiếp tục hạ nhiệt, nhưng sự bất định từ chính sách thuế của Washington khiến Fed gần như chắc chắn sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp sắp tới.
Ông Donald Trump tuyên bố sẽ áp thuế đơn phương trong hai tuần tới

Ông Donald Trump tuyên bố sẽ áp thuế đơn phương trong hai tuần tới

Tổng thống Mỹ Donald Trump khẳng định sẽ gửi thông báo áp thuế đơn phương tới các đối tác thương mại trong vòng 1–2 tuần tới, khi thời hạn chót tạm ngừng áp thuế ngày 9/7 đang đến gần.