Thị trường đậu tương chạm đáy 4 tháng: Cơ hội cho doanh nghiệp thức ăn chăn nuôi nội địa

Nông sản thế giới, đặc biệt là tổ hợp họ đậu, lao dốc trước áp lực bán ròng mạnh từ các quỹ đầu cơ và tín hiệu thời tiết thuận lợi tại Mỹ

Theo số liệu mới nhất từ Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), thị trường nông sản tiếp tục duy trì vị thế là tâm điểm thu hút dòng tiền luân chuyển trên bảng điện tử. Mặc dù chỉ số giá toàn nhóm ghi nhận mức sụt giảm mạnh tới 1,62% so với phiên giao dịch liền trước, song dòng vốn tham gia bắt đáy và cơ cấu lại danh mục vẫn diễn ra đặc biệt sôi động. Tổng giá trị giao dịch của toàn nhóm tăng vọt gần 22,5%, khẳng định tính thanh khoản vượt trội của mặt hàng này trong danh mục tài sản tài chính.

Trong số đó, các mặt hàng thuộc tổ hợp họ đậu đóng vai trò "đầu tàu" điều hướng dòng vốn khi chiếm tới gần 30% tổng giá trị giao dịch của toàn thị trường. Diễn biến thanh khoản gia tăng đột biến phản ánh trạng thái căng thẳng của giới đầu tư khi thị trường chuẩn bị bước vào giai đoạn sát hạch nguồn cung lớn nhất năm: Báo cáo Diện tích gieo trồng và Tồn kho ngũ cốc hàng quý của USDA.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 29/6, áp lực bán áp đảo đã đẩy giá đậu tương kỳ hạn lùi sâu 1,5%, neo ở mức 411,2 USD/tấn. Cùng chung xu hướng tiêu cực, giá dầu đậu tương mất đi 1,4%, thiết lập vùng giá mới tại 1.518 USD/tấn. Đây được xem là những bước lùi đáng kể, đưa mặt hàng này về các vùng đáy kỹ thuật trong ngắn hạn.

Phân tích sâu hơn về động lực giảm giá, các chuyên gia tại MXV nhận định, làn sóng bán ròng mạnh mẽ của các quỹ đầu cơ lớn là nguyên nhân trực tiếp cấu thành nên sắc đỏ của phiên giao dịch. Dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) phơi bày một thực tế: Các quỹ quản lý tiền tệ đã đồng loạt cắt giảm trạng thái an toàn bằng việc bán ròng khoảng 16.000 hợp đồng đậu tương, 19.000 hợp đồng dầu đậu tương và 9.000 hợp đồng khô đậu tương. Động thái thu hẹp vị thế quyết liệt này đã kéo tổng lượng mua ròng của toàn bộ tổ hợp họ đậu xuống mức 149.000 hợp đồng – ghi nhận mức đáy thấp nhất trong vòng 4 tháng qua. Sự tháo chạy của dòng vốn tài chính cho thấy giới đầu cơ đang chọn giải pháp đứng ngoài cuộc nhằm hạn chế tối đa rủi ro biến động giá có thể xảy ra ngay sau khi USDA tung ra các dữ liệu thực tế.

Song song với áp lực từ dòng tiền, yếu tố cơ bản từ vùng sản xuất cốt lõi cũng không đứng về phía phe mua. Những lo ngại về rủi ro thời tiết tại Mỹ hoàn toàn bị triệt tiêu khi các đợt mưa lớn xuất hiện vào cuối tuần đã cung cấp một lượng ẩm lý tưởng cho các bang trọng điểm như Nam Dakota và Tây Nam Minnesota.

Dự báo mô hình thời tiết trong những tuần kế tiếp tiếp tục duy trì trạng thái mát mẻ ổn định xen kẽ các đợt nắng ấm. Điều kiện khí hậu "vàng" này tạo đà tăng trưởng vượt bậc cho cây trồng, khiến giới phân tích đồng thuận kỳ vọng báo cáo Tiến độ mùa vụ của USDA sẽ duy trì mức đánh giá cao với 66% diện tích đậu tương đạt chất lượng từ tốt đến tuyệt vời. Bên cạnh đó, thị trường dầu đậu tương còn phải gánh thêm xung lực tiêu cực từ đà suy yếu của giá dầu thô toàn cầu. Do dầu đậu tương là nguyên liệu đầu vào thiết yếu của ngành sản xuất nhiên liệu sinh học (biodiesel), sự sụt giảm của thị trường năng lượng đã trực tiếp bóp nghẹt biên lợi nhuận ép dầu nội địa của Mỹ, đẩy chỉ số này giảm hơn 4 USD/tấn, xuống còn 118,1 USD/tấn.

Triển vọng phục hồi trong trung hạn của giá đậu tương càng trở nên mờ mịt khi nhìn vào bức tranh thương mại quốc tế. Quốc gia nhập khẩu số một thế giới là Trung Quốc đang thể hiện một thái độ khá thờ ơ với nguồn cung từ Mỹ. Số liệu kiểm tra xuất khẩu cho thấy, Bắc Kinh chỉ tiếp nhận vỏn vẹn 65.300 tấn đậu tương Mỹ trong tuần qua. Tính lũy kế từ đầu niên vụ, lượng đậu tương Mỹ được thông quan kiểm tra đạt gần 37,3 triệu tấn, sụt giảm tới 19% so với cùng kỳ năm ngoái. Nguyên nhân của sự dịch chuyển thương mại này bắt nguồn từ sự cạnh tranh khốc liệt về giá bán FOB. Giá chào bán của Mỹ liên tục neo ở mức cao vượt trội so với nguồn cung đang cực kỳ dồi dào và có chi phí rẻ hơn từ Brazil. Thực tế này đẩy nông sản Mỹ vào thế chân tường tại các thị trường mua lớn, khi dòng tiền thương mại luôn có xu hướng tìm đến những vùng nguyên liệu có chi phí tối ưu hơn.

Mặc dù xu hướng giảm giá thế giới mang lại gam màu ảm đạm cho các chủ trang trại tại Mỹ, nhưng ở chiều ngược lại, đây lại là một "tín hiệu vui" đối với ngành chăn nuôi Việt Nam – vốn phụ thuộc phần lớn vào nguồn nguyên liệu nhập khẩu. Đại diện MXV khuyến nghị, việc giá đậu tương thế giới duy trì xu hướng điều chỉnh sâu, cộng hưởng với tâm lý phòng thủ của thị trường quốc tế trước các báo cáo lớn, đang mở ra một cửa sổ cơ hội tối ưu cho các doanh nghiệp thức ăn chăn nuôi trong nước.

Giai đoạn giá thấp này là thời điểm thích hợp để các nhà máy xem xét, cân đối và từng bước tiến hành chốt mua nguyên liệu cho các kỳ hạn giao hàng vào cuối năm 2026. Trong bối cảnh thị trường tài chính và địa chính trị quốc tế còn tiềm ẩn nhiều biến số khó lường, việc chủ động xây dựng chiến lược phòng vệ giá thông qua các công cụ phái sinh hợp pháp sẽ giúp doanh nghiệp nội khóa chặt chi phí đầu vào, bảo vệ biên lợi nhuận và nâng cao năng lực cạnh tranh cho chuỗi cung ứng chăn nuôi trong nước trước mọi cú sốc từ thị trường toàn cầu.