Cách các nhà đầu tư lớn có thể chuẩn bị cho cuộc khủng hoảng tiếp theo

Rising Academies không đơn độc trong xu hướng này. Trong sáu tháng đầu tiên của đại dịch, nhu cầu về các khoản tài trợ khẩn cấp và khoản vay từ tổ chức của Maya Winkelstein - Open Road Alliance đã tăng hơn 1000%, nhưng vẫn chỉ chiếm một phần nhỏ so với nhu cầu toàn cầu. Trong gần một thập kỷ làm việc trong lĩnh vực tài trợ khẩn cấp, Maya chưa bao giờ thấy nhiều tổ chức phải đối mặt với hàng loạt mối đe dọa như vậy: nguồn thu bị tàn phá, các khoản đầu tư hứa hẹn bị trì hoãn và năng lực căng thẳng, ngay cả khi nhu cầu về nhiều dịch vụ tăng vọt. Một số lượng lớn các công ty cần tiền và được giải ngân nhanh.

Khi các nhà đầu tư vật lộn để phản ứng vào đầu năm 2020, vô số công ty cần huy động vốn ban đầu đã phải đợi sáu tháng hoặc hơn để nhận tiền vì các nhà đầu tư đang sử dụng thời gian quý báu đó để thiết lập các quy trình, giao thức và tiêu chí khẩn cấp khi đại dịch đang xảy ra. Một quỹ cứu trợ trị giá hàng triệu đô la được ra mắt vào mùa xuân năm 2020 đã không thực hiện khoản đầu tư “cứu trợ” đầu tiên cho đến hơn một năm sau đó.

Bởi vì họ không có sự chuẩn bị trước nên nhiều nhà đầu tư có tác động nhận ra nhu cầu tài trợ khẩn cấp đã vấp phải phản ứng thực sự. Có lẽ họ đã học được những điều Open Road đã học được trong hơn 10 năm qua khi làm việc với hơn 300 công ty: rằng tài trợ khẩn cấp yêu cầu các tiêu chí khác nhau và luận điểm đầu tư và thẩm định nghiêm ngặt. Hơn nữa, việc thiết lập các hệ thống này cần có thời gian. Nếu những cấu trúc tài trợ khẩn cấp này đã được áp dụng, phản ứng sẽ nhanh hơn, ra quyết định hiệu quả hơn và tác hại tài chính do Đại dịch gây ra sẽ giảm bớt. Dưới đây là những tác động mà nhà đầu tư cần làm để ứng phó khác với các cuộc khủng hoảng trong tương lai:

Xác định các ràng buộc về cấu trúc và tính linh hoạt

Đầu tư tác động bao gồm nhiều loại cấu trúc pháp lý với các khả năng và ràng buộc liên quan. Việc tự phân loại trước vào một trong ba danh mục này có thể tiết kiệm thời gian trong cuộc khủng hoảng bằng cách chỉ cho bạn những chiến lược khẩn cấp mà cuối cùng là không khởi đầu.

Rất linh hoạt: Những nhà đầu tư này chỉ bị hạn chế bởi sự lựa chọn của chính họ. Họ có quyền truy cập vào nhiều phương tiện hoặc pháp nhân, cho phép họ thay đổi tiêu chí, điều khoản hoặc thậm chí sản phẩm đầu tư. Ví dụ, một nhà đầu tư có tác động cá nhân thực hiện đầu tư cổ phiếu cho đến nay có thể chọn theo đuổi nợ, trợ cấp hoặc bảo lãnh, với những hạn chế tối thiểu.

Tính linh hoạt hạn chế: Đây là các nhà đầu tư tổ chức và các tổ chức khác có tài liệu điều hành có thể giới hạn loại đầu tư, lĩnh vực hoặc các điều khoản đầu tư khác. Những nhà đầu tư này sẽ muốn tìm kiếm các lựa chọn trong cấu trúc hiện có của họ. Ví dụ, một quỹ cổ phần không thể đột ngột bắt đầu cho vay. Tuy nhiên, cấu trúc của họ có thể cung cấp cho họ sự linh hoạt trong việc đẩy nhanh tiến độ thẩm định, trì hoãn việc định giá bằng cách cung cấp các ghi chú có thể chuyển đổi hoặc cung cấp hỗ trợ kỹ thuật phi tài chính.

Hạn chế đáng kể: Các nhà đầu tư trong nhóm này không thể thay đổi chiến lược đầu tư của họ và phải đối mặt với những hạn chế đáng kể do cấu trúc pháp lý và tài khóa của họ. Điều này bao gồm các tổ chức như quỹ hưu trí có trách nhiệm ủy thác nghiêm ngặt. Trong những trường hợp này, việc chuẩn bị cho các trường hợp khẩn cấp có thể không liên quan đến việc đưa ra phản ứng nội bộ trực tiếp, mà là xác định các bên thứ ba chuyên về tài chính khẩn cấp và có thể đóng vai trò như một bên ngoài để linh hoạt.

Các nhà đầu tư có tác động trong nhóm này không thể thay đổi chiến lược đầu tư của họ và phải đối mặt với những hạn chế đáng kể do cấu trúc pháp lý và tài khóa của họ. Điều này bao gồm các tổ chức như quỹ hưu trí có trách nhiệm ủy thác nghiêm ngặt. Trong những trường hợp này, việc chuẩn bị cho các trường hợp khẩn cấp có thể không liên quan đến việc đưa ra phản ứng nội bộ trực tiếp, mà là xác định các bên thứ ba chuyên về tài chính khẩn cấp và có thể đóng vai trò như một bên ngoài để linh hoạt.

Phát triển một hệ thống để phân loại các yêu cầu một cách nhanh chóng, hiệu quả và trên cơ sở luân phiên

Các trường hợp khẩn cấp không đợi các deadline và các tổ chức đang gặp khủng hoảng không thể đợi cuộc họp hội đồng quản trị của các nhà đầu tư sau ba tháng. Điều này có nghĩa là để đạt được hiệu quả, nhà đầu tư cần biết cách đưa ra các quyết định nhanh chóng. Điều này có nghĩa là tạo ra một ủy ban đầu tư nhỏ hơn có quyền phê duyệt các khoản đầu tư khẩn cấp hoặc trao quyền tương tự cho nhân viên cấp cao. Điều quan trọng là phải làm điều này trước khủng hoảng vì vậy các nhà đầu tư không dành thời gian quý báu để cố gắng nhờ hội đồng quản trị hoặc ủy ban đầu tư phê duyệt cần thiết để thay đổi hoặc tạo giao thức mới trong thời điểm này.  

Tập trung vào các dòng tiền trong tương lai và chấp nhận sự không chắc chắn

Khi đối phó với một cuộc khủng hoảng được tạo ra từ bên ngoài (như Đại dịch), điều quan trọng hơn là phải phân tích được dòng tiền dự kiến so với báo cáo tài chính đã được kiểm toán trong quá khứ; các nhà đầu tư cần tập trung vào việc liệu công ty có tồn tại được hay không thay vì tập trung vào những gì đã xảy ra.

Tại Open Road, một trong những khuôn khổ mà Maya và cộng sự sử dụng để đánh giá rủi ro này một cách nhanh chóng là khái niệm “một cây cầu dẫn đến một nơi nào đó”. Khi xem xét tình hình của một công ty, nhà đầu tư hãy hỏi liệu khoản tài trợ khẩn cấp sẽ xây dựng cầu nối với các dòng tiền được xác định trong tương lai hay chỉ đơn giản là câu giờ để công ty có thời gian tìm ra điều gì đó. Mặc dù nhà đầu tư có thể sẵn sàng đầu tư vào thứ sau nhưng việc xây dựng một cây cầu có thể chẳng đi đến đâu là một đề xuất rủi ro hơn nhiều.

Cuối cùng, mặc dù tư duy của nhà đầu tư mặc định là tập trung vào tài liệu đã được xác thực bên ngoài nhưng trong thời điểm khủng hoảng thì các cuộc gọi điện thoại, bảng tính được chia sẻ và cuộc trò chuyện thời gian thực có thể cung cấp cho nhà đầu tư đủ thông tin chi tiết để đưa ra quyết định về vị thế tài chính của công ty và giúp ưu tiên xem ai là lựa chọn đầu tư phù hợp nhất.

Chọn những gì bạn sẵn sàng mất  

Trong các cuộc khủng hoảng quy mô lớn như Covid thì nhu cầu thường lớn hơn nguồn cung. Điều này có nghĩa là những người ở vị trí đặc quyền cung cấp tài chính khẩn cấp phải có trách nhiệm xác định rõ ràng - và thông báo minh bạch - ai hoặc những gì họ sẽ không cứu được.

Các nhà đầu tư cần chuẩn bị tiêu chí tài trợ khẩn cấp này trước khi khủng hoảng xảy ra không chỉ là cách tốt nhất để đảm bảo rằng bạn sẽ thực sự làm những gì bạn định làm, mà còn quan trọng trong việc đảm bảo rằng các quyết định mà bạn đang thực hiện dưới áp lực đáp ứng các tiêu chuẩn DE&I (diversity & inclusion) – tạm dịch: đa dạng và bao gồm của bạn và các giá trị mà bạn đặt ra khi quyết định đầu tư.

Các đầu tư hãy lưu ý điều quan trọng trong vấn đề này là phải cân nhắc chi phí cơ hội của việc mất tác động của mình vào doanh nghiệp. Ví dụ: trong thời gian Covid, việc hỗ trợ một phòng khám sức khỏe có lợi nhuận thấp được cho là quan trọng hơn việc đảm bảo rằng một doanh nghiệp tái chế điện tử không có quá nhiều nhân viên. Tương tự như vậy, hỗ trợ một doanh nghiệp ít sinh lời hơn trong danh mục đầu tư của bạn có thể có tác động nhiều hơn vì các công ty mạnh hơn trong danh mục đầu tư của bạn có khả năng tự vượt qua. Lý tưởng nhất là một nhà đầu tư có thể hỗ trợ cả hai nhưng kết quả đó không phải lúc nào cũng có trong thực tế. Cuối cùng, khả năng phục hồi không chỉ là vượt qua khủng hoảng ngày hôm nay mà còn là bảo tồn tác động cho tương lai.

Tiến về phía trước

Trong một thế giới hậu Covid, khả năng phục hồi là ROI (Retrun on Investment) – tỷ suất hoàn vốn mới. Những người không chuẩn bị kỹ cho những trường hợp xấu nhất trước khi những trường khẩn cấp xảy ra tiếp theo sẽ bị bỏ lại phía sau. Những ai thực hiện các bước đã nêu ở trên để sẵn sàng ứng phó sẽ gặt hái được thành quả.

Trong trường hợp của Rising Academies, khoản vay từ Open Road cho phép họ hoàn tất thỏa thuận với Trường Omega và sau đó nhanh chóng triển khai một giải pháp đào tạo từ xa ít tài nguyên mà họ đã mở rộng tới 25 quốc gia và 12 triệu trẻ em thông qua 35 đối tác tất cả đều đang diễn ra trong 150 ngày. Rising Academies với tư cách một doanh nghiệp, họ sẽ mạnh mẽ hơn bao giờ hết.

Đức Anh