Theo Tom Lee, đồng sáng lập Fundstrat Global Advisors, một khi Cục Dự trữ Liên bang báo hiệu rằng họ sẽ nới lỏng chiến dịch thắt chặt tiền tệ vào năm 2023, chứng khoán Mỹ sẽ tăng trở lại mức cao kỷ lục.
Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, Lee dự đoán rằng S&P 500 sẽ tăng đều đặn 24% từ mức hiện tại lên 4.800 điểm trong năm nay, điều đó có nghĩa là chỉ số chuẩn sẽ một lần nữa kiểm tra mức cao kỷ lục mà nó đạt được vào tháng 1 năm 2022.
S&P 500 đã giảm 19,4% trong năm ngoái do Fed tăng lãi suất, do chi phí vay cao hơn làm giảm dòng tiền trong tương lai của các công ty. Trong nỗ lực kiểm soát lạm phát, ngân hàng trung ương Hoa Kỳ đã mạnh tay tăng lãi suất, đưa mức chuẩn chính sách của họ từ gần bằng 0 vào tháng 3 lên từ 4,25% đến 4,5%.
Theo Lee, các khoản lỗ của thị trường từ năm trước có thể so sánh với các khoản giảm trung bình đã trải qua từ đỉnh thị trường xuống đáy, cho thấy các nhà đầu tư đã định giá đầy đủ trong việc tăng lãi suất của Fed.
Đối với những người tin rằng Fed sẽ phá hủy thị trường, điều quan trọng cần nhớ là trong lịch sử, khi Fed bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất và sau đó tạm dừng, tỷ lệ rút vốn trung bình là 18% từ mức cao nhất đến mức tối đa. Chúng tôi đã chiết khấu chu kỳ thắt chặt của Fed vì chúng tôi đã giảm 20%.
Chiến dịch thắt chặt của ngân hàng trung ương bắt đầu kiểm soát áp lực giá vào cuối năm ngoái, theo dữ liệu kinh tế gần đây nhất.
Chỉ số lạm phát ưa thích của tổ chức, chỉ số Chi tiêu tiêu dùng cá nhân, tăng 5,5% trong tháng 11, đây là mức tăng thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2021.
Theo Lee, nếu Fed đưa ra gợi ý rằng họ sẽ nới lỏng chiến dịch thắt chặt khi cuộc họp đầu tiên của Ủy ban Thị trường mở Liên bang năm 2023 kết thúc vào ngày 1 tháng 2, chứng khoán có thể bắt đầu tăng ngay từ tháng sau.
Ông tuyên bố, lạm phát "trở thành trục xoay lớn" vào thời điểm đó.
Lee tiếp tục: “Fed thực sự có thể xuất hiện tại FOMC tháng Hai, và trên thực tế, có vẻ như chúng ta đang đi theo một quỹ đạo ôn hòa”. "Tôi tin rằng đó sẽ là một chất xúc tác thị trường quan trọng."
Các nhà phân tích hàng đầu tại Bank of America và Morgan Stanley đã cảnh báo rằng S&P 500 có thể giảm thêm 22% xuống còn 3.000 điểm trong ba tháng tới khi các công ty hạ thấp mục tiêu thu nhập của họ do mối đe dọa suy thoái đang rình rập.
Lee, tuy nhiên, là lạc quan hơn. Theo ông, thị trường có thể đã tính đến việc giảm thu nhập vì các nhà đầu tư đã đặt cược vào sự phục hồi vào năm 2019.
Theo Lee, trận chiến đó chắc chắn đang hình thành.
Ông tiếp tục: “Những người chọn cổ phiếu “một mặt tập trung vào sự sụt giảm thu nhập”. "Các thị trường bắt đầu xem xét điều đó nếu năm 2023 là một năm mà thu nhập đang giảm nhưng chúng sẽ phục hồi vào năm 2024."
"Cổ phiếu thường giảm 12 tháng trước khi ước tính thu nhập, vì vậy một điều chúng tôi phải xem xét là liệu đây có phải là sự thu hẹp kéo dài về thu nhập chưa được định giá bằng mức giảm 20% hay không."
Pv tổng hợp theo Business Insider
