Thanh khoản trái phiếu Chính phủ bật tăng, giao dịch thứ cấp đạt hơn 133.000 tỷ đồng

Theo báo cáo thị trường tuần của Chứng khoán Yuanta Việt Nam, hoạt động huy động trái phiếu Chính phủ (TPCP) trên thị trường sơ cấp trong tuần qua ghi nhận kết quả tích cực.

Trong phiên đấu thầu chính, Kho bạc Nhà nước gọi thầu 31.000 tỷ đồng và huy động thành công 26.550 tỷ đồng, tương đương tỷ lệ trúng thầu khoảng 85,6%.

Đáng chú ý, kỳ hạn 10 năm có khối lượng phát hành lớn nhất. Toàn bộ 20.000 tỷ đồng gọi thầu được huy động thành công với lợi suất 4,43%, giữ nguyên so với tuần trước.

Thanh khoản trái phiếu Chính phủ bật tăng, giao dịch thứ cấp đạt hơn 133.000 tỷ đồng

Sau phiên đấu thầu chính, Kho bạc Nhà nước tiếp tục gọi thầu bổ sung 2.000 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 10 năm và huy động thêm 619 tỷ đồng. Tính cả phần phát hành thêm, tổng giá trị TPCP huy động trong tuần đạt 27.169 tỷ đồng.

Ở các kỳ hạn khác, Kho bạc Nhà nước huy động 6.500 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 5 năm trên tổng số 9.000 tỷ đồng gọi thầu, với lợi suất 4,27%. Kỳ hạn 30 năm huy động được 50 tỷ đồng, lợi suất 4,62%.

Lũy kế từ đầu năm 2026, Kho bạc Nhà nước đã huy động 291.110,5 tỷ đồng TPCP, tương đương 58,2% kế hoạch cả năm.

Trong tuần 28/9-2/10, quy mô gọi thầu dự kiến ở mức 18.000 tỷ đồng, gồm 11.000 tỷ đồng kỳ hạn 10 năm, 5.000 tỷ đồng kỳ hạn 5 năm, 1.000 tỷ đồng kỳ hạn 15 năm và 500 tỷ đồng cho mỗi kỳ hạn 3 năm và 30 năm.

Giao dịch thứ cấp tăng gần 65%

Không chỉ thị trường sơ cấp ghi nhận kết quả tích cực, thanh khoản TPCP trên thị trường thứ cấp cũng tăng mạnh trong tuần qua.

Tổng giá trị giao dịch đạt 133.400 tỷ đồng, tăng gần 65% so với tuần trước. Trong đó, giao dịch outright đạt 100.400 tỷ đồng, tăng 96,6%; giao dịch repo đạt 33.000 tỷ đồng, tăng 10,6%.

Mức tăng chủ yếu đến từ giao dịch outright, cho thấy hoạt động mua bán và cơ cấu lại danh mục có sự gia tăng, thay vì chỉ phản ánh nhu cầu vay vốn ngắn hạn thông qua giao dịch repo.

Trên thị trường thứ cấp, mặt bằng lợi suất TPCP nhìn chung ổn định hoặc giảm nhẹ. So với cuối tuần trước, lợi suất kỳ hạn 1 năm giữ ở mức 3,66%; kỳ hạn 2 năm và 3 năm lần lượt giảm 1 điểm cơ bản, xuống 3,78% và 3,85%. Kỳ hạn 5 năm giảm 2 điểm cơ bản, còn 4,39%.

Ở nhóm kỳ hạn dài, lợi suất 7 năm, 10 năm và 15 năm lần lượt ở mức 4,46%, 4,58% và 4,73%, không thay đổi so với tuần trước.

Trong tuần, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ròng TPCP với giá trị 87 tỷ đồng.

Theo đánh giá của các chuyên gia, trong ngắn hạn, lợi suất TPCP có thể tiếp tục đi ngang hoặc tăng nhẹ, nhất là tại nhóm kỳ hạn 5-10 năm. Diễn biến này phụ thuộc vào thanh khoản hệ thống ngân hàng, lực cầu trên thị trường sơ cấp và nhu cầu huy động vốn phục vụ đầu tư công trong những tháng cuối năm.

Bên cạnh đó, mặt bằng lợi suất trái phiếu quốc tế ở mức cao cũng có thể tạo thêm áp lực đối với lợi suất TPCP trong nước.