Trái phiếu Chính phủ huy động hơn 368.400 tỷ đồng sau 10 tháng

Theo Kho bạc Nhà nước (KBNN), 10 tháng năm 2026, kinh tế thế giới tiếp tục đối mặt nhiều bất ổn do cạnh tranh chiến lược, xung đột quân sự kéo dài và đà phục hồi tăng trưởng chậm. Lạm phát, giá xăng dầu và chi phí vận tải quốc tế duy trì ở mức cao, tạo sức ép lên chuỗi cung ứng và thị trường tài chính – tiền tệ.

Đáng chú ý, lợi suất trái phiếu Chính phủ (TPCP) tại các nền kinh tế phát triển tăng lên mức cao trong nhiều năm. Riêng lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng khoảng 75 điểm cơ bản so với đầu năm 2026, đồng thời được dự báo tiếp tục biến động theo triển vọng kinh tế, lạm phát và chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Trong nước, thanh khoản hệ thống ngân hàng những tháng gần đây đã cải thiện đáng kể so với đầu năm, nhờ một số điều chỉnh quy định về chỉ tiêu an toàn vốn và khoảng cách giữa tăng trưởng tín dụng với huy động vốn dần thu hẹp. Tuy nhiên, lãi suất liên ngân hàng vẫn ở mức tương đối cao so với năm 2025, áp lực thanh khoản chưa hoàn toàn được giải tỏa, ảnh hưởng đến tâm lý và nhu cầu đầu tư TPCP.

Trái phiếu Chính phủ huy động hơn 368.400 tỷ đồng sau 10 tháng

Trước bối cảnh đó, KBNN chủ động điều hành hoạt động phát hành, vừa đáp ứng nhu cầu vốn của ngân sách Nhà nước (NSNN), vừa bảo đảm phù hợp với diễn biến thị trường và mục tiêu ổn định kinh tế vĩ mô.

Cụ thể, trong 10 tháng, KBNN tổ chức 43 phiên đấu thầu TPCP, với tổng khối lượng gọi thầu 719.500 tỷ đồng, khối lượng dự thầu đạt 682.111 tỷ đồng. Tỷ lệ dự thầu so với gọi thầu đạt khoảng 95%, tăng so với mức khoảng 89% sau 9 tháng.

Nhà đầu tư tham gia chủ yếu là Bảo hiểm xã hội Việt Nam và các ngân hàng thương mại. Tổng khối lượng TPCP trúng thầu đạt 368.423 tỷ đồng, tương đương 92,1% kế hoạch huy động năm 2026 đã điều chỉnh, ở mức 400.000 tỷ đồng.

Về điều hành lãi suất, KBNN cho biết đã chủ động cân đối khối lượng phát hành ở mức hợp lý, căn cứ nhu cầu và kỳ vọng của nhà đầu tư cũng như diễn biến lãi suất trên thị trường thứ cấp. Cách thức điều hành này nhằm duy trì mặt bằng lãi suất phù hợp, đồng thời bảo đảm nguồn vốn cho NSNN.

Tính đến hết tháng 10/2026, kỳ hạn phát hành TPCP bình quân lũy kế đạt 8,57 năm; lãi suất phát hành bình quân là 4,23%/năm, tăng 0,03 điểm phần trăm so với mức bình quân 9 tháng. Mặt bằng lãi suất phát hành được điều hành theo diễn biến thị trường và định hướng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước.

Thời gian tới, trong bối cảnh thị trường tài chính – tiền tệ còn tiềm ẩn nhiều biến động, Bộ Tài chính và KBNN sẽ tiếp tục theo dõi sát diễn biến thị trường, phối hợp với Ngân hàng Nhà nước nhằm ổn định mặt bằng lãi suất. Công tác huy động vốn cũng được đặt trong mối liên hệ chặt chẽ với quản lý NSNN, ngân quỹ nhà nước và nợ công, bảo đảm nguồn lực phục vụ các nhiệm vụ phát triển kinh tế - xã hội.