Thứ hai 01/09/2025 02:36
Hotline: 024.355.63.010
Thị trường

Sự bùng nổ trong một lĩnh vực của thị trường quyền chọn có thể dẫn đến "volmageddon" và gây ra biến động đáng kể trên thị trường chứng khoán.

18/02/2023 16:32
Theo Marko Kolanovic của JPMorgan, thị trường chứng khoán đang bị đe dọa nghiêm trọng bởi sự phổ biến ngày càng tăng của các quyền chọn ngắn hạn.
Ảnh minh họa
Ảnh minh họa. (Ảnh: Getty)

Kể từ khi xảy ra đại dịch, các quyền chọn có kỳ hạn từ 0 ngày trở nên ngày càng phổ biến, với khối lượng giao dịch hàng ngày tăng lên tới 1 nghìn tỷ USD, theo JPMorgan.

Tuy nhiên, Marko Kolanovic của JPMorgan gần đây đã cảnh báo rằng sự phổ biến của các phương tiện quyền chọn ngắn hạn, còn được gọi là 0DTE, gây ra mối đe dọa cho thị trường chứng khoán và có thể khuếch đại sự biến động đến mức gây ra "volmageddon".

Quyền chọn có thời hạn từ 0 ngày đến ngày hết hạn cung cấp cho các nhà giao dịch một khoảng thời gian rất ngắn để phòng ngừa các vị thế thị trường của họ. Tuy nhiên, việc mua, bán nhanh chóng và bao gồm các công cụ quyền chọn như vậy có thể gây ra sự gia tăng mạnh trong việc mua hoặc bán cổ phiếu danh nghĩa trên thị trường lớn hơn.

Kolanovic cho biết: “Việc bảo hiểm bắt buộc sẽ dẫn đến dòng chảy định hướng rất lớn nếu có một động thái lớn khi các quyền chọn này nhận được tiền và người bán không thể hỗ trợ các vị trí này”. Với môi trường thanh khoản thấp hiện tại, những dòng chảy này có thể có tác động đặc biệt đến thị trường.

Kolanovic dự đoán rằng một biến động quan trọng hàng ngày trên thị trường chứng khoán, dù tăng hay giảm, "có thể dẫn đến việc bán trong ngày khi giá di chuyển xuống lớn (hoặc mua khi giá di chuyển lớn lên) với giá trị khoảng 30 tỷ đô la."

Kolanovic đề cập đến "volmageddon" dựa trên sự hoảng loạn của thị trường chứng khoán vào tháng 2 năm 2018 khi sự biến động tăng vọt và giá cổ phiếu giảm mạnh do các nhà đầu tư lo ngại về tác động của cuộc chiến thương mại của cựu tổng thống với Trung Quốc.

Tuy nhiên, sự bùng nổ biến động liên quan đến sự phổ biến ngày càng tăng của các sản phẩm VIX nghịch đảo, vốn là những cược chống lại hướng biến động của thị trường trong tương lai, đã khuếch đại xu hướng đi xuống đó.

Theo Kolanovic, sự gia tăng của các sản phẩm biến động nghịch đảo trước Volmageddon bắt đầu như một vòng phản hồi tích cực của việc bán theo biến động. Ông nói: “Vào tháng 2 năm 2018, sự biến động của thị trường tăng mạnh do sự sụp đổ của các sản phẩm VIX nghịch đảo và được thúc đẩy bởi hoạt động bán có hệ thống hơn nữa.

Việc bán các tùy chọn 0DTE, hàng ngày và hàng tuần hiện tại đang có tác động tương tự trên thị trường, mặc dù lịch sử không phải lúc nào cũng đúng.

Pv tổng hợp theo Business Insider

Bài liên quan
Tin bài khác
Mỹ áp thuế chống bán phá giá với thép chống ăn mòn từ 10 quốc gia

Mỹ áp thuế chống bán phá giá với thép chống ăn mòn từ 10 quốc gia

Bộ Thương mại Mỹ vừa công bố kết luận cuối cùng về việc áp thuế chống bán phá giá (AD) và thuế đối kháng (CVD) đối với sản phẩm thép chống ăn mòn (CORE) nhập khẩu từ 10 quốc gia và vùng lãnh thổ.
Xuất khẩu của Việt Nam sang Đài Loan (Trung Quốc) lập kỷ lục mới

Xuất khẩu của Việt Nam sang Đài Loan (Trung Quốc) lập kỷ lục mới

Xuất khẩu hàng hóa Việt Nam sang Đài Loan (Trung Quốc) đang ghi nhận những bước tiến vượt bậc, đặc biệt trong bối cảnh chuỗi cung ứng toàn cầu có nhiều biến động.
OPEC dự báo thị trường dầu mỏ thắt chặt hơn vào năm 2026

OPEC dự báo thị trường dầu mỏ thắt chặt hơn vào năm 2026

OPEC nâng dự báo nhu cầu dầu mỏ cho năm 2026 lên 1,4 triệu thùng/ngày trong bối cảnh nguồn cung chậm lại.
Thị trường chứng khoán 11.000 tỷ USD của Trung Quốc âm thầm phục hồi

Thị trường chứng khoán 11.000 tỷ USD của Trung Quốc âm thầm phục hồi

Thị trường chứng khoán Trung Quốc đã tăng điểm trong những tháng gần đây; dù thiếu đi các yếu tố hỗ trợ vĩ mô, nhưng kỳ vọng nguồn thanh khoản dồi dào trong nước sẽ duy trì đà đi lên.
Chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới khi lạm phát tháng 7/2025 ổn định

Chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới khi lạm phát tháng 7/2025 ổn định

Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục lập đỉnh kỷ lục mới hôm thứ Ba (12/8), khi số liệu lạm phát ổn định củng cố kỳ vọng của giới đầu tư rằng Fed sẽ hạ lãi suất vào tháng 9 tới.
Mỹ áp thuế vàng thỏi 1kg, cú sốc bất ngờ cho Thụy Sĩ

Mỹ áp thuế vàng thỏi 1kg, cú sốc bất ngờ cho Thụy Sĩ

Mỹ công bố áp thuế nhập khẩu đối với vàng thỏi 1kg và 100 ounce, giáng đòn mạnh vào ngành vàng của Thụy Sĩ, và có nguy cơ làm đảo lộn dòng chảy thương mại vàng toàn cầu.
Thị trường tiền tệ 7/8: Euro lập đỉnh mới còn USD chịu áp lực lớn

Thị trường tiền tệ 7/8: Euro lập đỉnh mới còn USD chịu áp lực lớn

Đồng euro tăng mạnh do kỳ vọng hòa bình tại Ukraine, trong khi USD giảm vì lo ngại chính trị và dữ liệu việc làm tại Mỹ suy yếu. Thị trường hiện chờ đợi quyết định chính sách từ BoE và Fed.
Nâng cao tiêu chuẩn sản phẩm – chìa khóa giữ thị phần tại Ba Lan

Nâng cao tiêu chuẩn sản phẩm – chìa khóa giữ thị phần tại Ba Lan

Ba Lan đang siết chặt hơn các quy định kiểm soát chất lượng, buộc các nhà cung cấp quốc tế, trong đó có Việt Nam, phải nâng cao tiêu chuẩn sản phẩm nếu không muốn bị loại khỏi cuộc chơi.
Phố Wall cảnh báo: Chứng khoán Mỹ sắp điều chỉnh mạnh

Phố Wall cảnh báo: Chứng khoán Mỹ sắp điều chỉnh mạnh

Các “ông lớn” Phố Wall đồng loạt cảnh báo nhà đầu tư nên chuẩn bị cho đợt điều chỉnh mạnh của thị trường chứng khoán Mỹ, sau chuỗi tăng điểm nóng và dữ liệu kinh tế tiêu cực.
OPEC+ nâng hạn ngạch sản lượng, nguồn cung dầu “sẽ sớm dồi dào”

OPEC+ nâng hạn ngạch sản lượng, nguồn cung dầu “sẽ sớm dồi dào”

OPEC+ chấm dứt chiến lược cắt giảm, tăng sản lượng dầu thêm 547.000 thùng/ngày kể từ tháng 9/2025, làm dấy lên lo ngại dư thừa nguồn cung giữa lúc nhu cầu toàn cầu vẫn còn hạn chế.
Phố Wall đứng trước ba ngày then chốt định đoạt vận mệnh thị trường

Phố Wall đứng trước ba ngày then chốt định đoạt vận mệnh thị trường

Phố Wall bước vào giai đoạn "căng như dây đàn" khi dữ liệu GDP, quyết sách của Fed và hạn chót thuế quan của Tổng thống Donald Trump có thể đồng loạt thổi bùng biến động thị trường.
Xi măng Việt Nam chịu thuế chống bán phá giá tại Đài Loan

Xi măng Việt Nam chịu thuế chống bán phá giá tại Đài Loan

Đài Loan (Trung Quốc) vừa quyết định áp thuế chống bán phá giá từ 13,59% đến 23,2% đối với clinker và xi măng Việt Nam, bắt đầu từ ngày 28/7/2025, kéo dài trong 5 năm.
Chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới bất chấp cổ phiếu Tesla lao dốc

Chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới bất chấp cổ phiếu Tesla lao dốc

Hai chỉ số chứng khoán Mỹ S&P 500 và Nasdaq tiếp tục chạm mức kỷ lục trong phiên 24/7, bất chấp sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu Tesla và kết quả lợi nhuận trái chiều từ các tập đoàn lớn.
Thủ tướng Chính phủ chỉ đạo tháo gỡ “nút thắt” cho ngành cà phê và cá ngừ

Thủ tướng Chính phủ chỉ đạo tháo gỡ “nút thắt” cho ngành cà phê và cá ngừ

Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính vừa có chỉ đạo quyết liệt nhằm tháo gỡ khó khăn cho hai ngành hàng nông sản xuất khẩu chủ lực là cà phê và cá ngừ.
Giới siêu giàu đang chạy theo “cơn sốt” vàng như thế nào?

Giới siêu giàu đang chạy theo “cơn sốt” vàng như thế nào?

Giới siêu giàu đang tăng mạnh đầu tư vào vàng để phòng ngừa lạm phát, đồng USD suy yếu và bất ổn địa chính trị toàn cầu. Một số thậm chí còn cất giữ vàng trong hầm quân sự được bảo mật tuyệt đối.