 |
| Giá vonfram lập đỉnh 12 năm, thế giới bước vào cuộc đua vàng đen mới |
Khi phương Tây không còn muốn phụ thuộc vào một nguồn cung duy nhất
Trong nhiều năm, Trung Quốc gần như giữ vai trò trung tâm trong chuỗi cung ứng khoáng sản công nghệ cao toàn cầu, đặc biệt ở các vật liệu phục vụ quốc phòng, bán dẫn, hàng không vũ trụ và công nghiệp chế tạo. Tuy nhiên, những biến động địa chính trị trong vài năm gần đây đang khiến các nền kinh tế lớn thay đổi cách tiếp cận với ngành khoáng sản chiến lược.
Nếu trước đây bài toán ưu tiên chủ yếu là tối ưu chi phí nguyên liệu, thì hiện nay yếu tố “an toàn chuỗi cung ứng” bắt đầu được đặt ngang với hiệu quả kinh tế. Các tập đoàn công nghiệp phương Tây ngày càng chủ động đa dạng hóa nguồn cung nhằm giảm phụ thuộc vào một quốc gia duy nhất, đặc biệt với các vật liệu được xem là nền tảng cho công nghệ và quốc phòng.
Xu hướng này đang khiến các nguồn cung khoáng sản chiến lược ngoài Trung Quốc ngày càng thu hút dòng vốn và hoạt động M&A từ phương Tây.
Không chỉ đất hiếm, vonfram cũng đang trở thành một mắt xích quan trọng trong quá trình tái cấu trúc chuỗi cung ứng toàn cầu. Đây là kim loại có độ cứng và khả năng chịu nhiệt cao, được sử dụng trong lĩnh vực quốc phòng, động cơ hàng không, bán dẫn, thiết bị công nghiệp và nhiều ứng dụng công nghệ cao khác.
Trong bối cảnh cạnh tranh công nghệ và quốc phòng gia tăng, nhu cầu đảm bảo nguồn cung vonfram ổn định đang trở thành ưu tiên của nhiều nền kinh tế lớn.
 |
| Nghiên cứu phát triển sản phẩm tại Masan High-Tech Materials |
Vonfram bước vào chu kỳ mới của ngành khoáng sản chiến lược
Không chỉ cấu trúc chuỗi cung ứng thay đổi, thị trường vonfram cũng đang ghi nhận những biến động mạnh về giá và dòng vốn.
Theo báo cáo cập nhật tháng 5/2026 của Diamond Equity Research, giá APT vonfram đã tăng mạnh từ khoảng 862 USD/MTU đầu tháng 1/2026 lên hơn 3.140 USD/MTU vào đầu tháng 5/2026. Báo cáo cho rằng xu hướng này không chỉ phản ánh sự thiếu hụt nguồn cung ngắn hạn, mà còn đến từ nhu cầu xây dựng chuỗi cung ứng khoáng sản chiến lược ngoài Trung Quốc.
Theo Diamond Equity Research, Almonty Industries đang được thị trường nhìn nhận như một nền tảng cung ứng vonfram chiến lược ngoài Trung Quốc khi nhu cầu về “nguồn cung an toàn” cho quốc phòng và công nghệ cao ngày càng gia tăng.
Không chỉ sở hữu các mỏ vonfram tại Hàn Quốc, Bồ Đào Nha, Tây Ban Nha và Mỹ, doanh nghiệp này còn hưởng lợi từ xu hướng các tập đoàn công nghiệp phương Tây tìm kiếm nguồn cung ổn định cho lĩnh vực quốc phòng và công nghệ cao.
 |
| Toàn cảnh nhà máy Núi Pháo |
Khi giá trị không còn chỉ nằm ở tài nguyên
Khác với giai đoạn trước, thị trường hiện không còn chỉ quan tâm doanh nghiệp sở hữu bao nhiêu tài nguyên, mà ngày càng chú ý hơn tới khả năng tham gia sâu vào chuỗi cung ứng công nghiệp. Trong ngành vonfram, giá trị ngày càng dịch chuyển từ khai thác đơn thuần sang các khâu chế biến sâu, khả năng đảm bảo nguồn cung ổn định và đáp ứng các tiêu chuẩn kỹ thuật ngày càng cao của khách hàng toàn cầu.
Điều này đang khiến các doanh nghiệp sở hữu đồng thời nguồn tài nguyên ngoài Trung Quốc và năng lực chế biến sâu được thị trường nhìn nhận theo một cách khác. Thay vì chỉ cạnh tranh về chi phí khai thác, các doanh nghiệp này ngày càng hưởng lợi từ nhu cầu đa dạng hóa chuỗi cung ứng của các tập đoàn công nghiệp và quốc phòng phương Tây.
Trong bối cảnh đó, MSR sở hữu một lợi thế tương đối hiếm tại châu Á khi vừa có nguồn tài nguyên quy mô lớn ngoài Trung Quốc, vừa đã xây dựng nền tảng chế biến sâu sau nhiều năm đầu tư. Điều này giúp doanh nghiệp có vị thế gần với xu hướng mà thị trường toàn cầu đang ưu tiên hơn là mô hình khai thác tài nguyên truyền thống.
Tại Việt Nam, MSR hiện sở hữu mỏ Núi Pháo, một trong những mỏ vonfram lớn nhất ngoài Trung Quốc đang vận hành thương mại, cùng với Masan Tungsten Chemicals (MTC), một trong những nền tảng chế biến vonfram lớn ngoài Trung Quốc.
Bên cạnh khai thác và chế biến sâu, doanh nghiệp cũng đang mở rộng các hoạt động tái chế nhằm gia tăng nguồn nguyên liệu trong dài hạn. Điều này giúp MSR tham gia đồng thời vào nhiều mắt xích của chuỗi giá trị vonfram trong bối cảnh thế giới ngày càng quan tâm hơn đến các nguồn cung vật liệu chiến lược ngoài Trung Quốc.
Đối với Masan Group (HOSE: MSN), đơn vị hiện sở hữu khoảng 93% lợi ích kinh tế tại MSR, xu hướng tái cấu trúc chuỗi cung ứng vật liệu chiến lược toàn cầu cũng đang góp phần củng cố vai trò dài hạn của một trong những tài sản vật liệu quan trọng nhất trong hệ sinh thái của Tập đoàn.
