Sau khi vàng tăng tới 25% kể từ đầu năm, đánh dấu đợt tăng mạnh nhất trong vòng nhiều năm, giới đầu tư bắt đầu tìm kiếm các lựa chọn thay thế. Bạc và bạch kim, hai kim loại quý có đặc điểm vừa là tài sản đầu tư vừa có ứng dụng công nghiệp, đang nổi lên như những "ứng viên sáng giá" trong danh mục phòng vệ rủi ro, đặc biệt là với vai trò thay thế vàng trong bối cảnh giá kim loại này có thể đã chạm ngưỡng định giá cao.
 |
| Giá bạc và bạch kim bứt phá khi giới đầu tư tìm kiếm vàng thay thế |
Theo bà Nicky Shiels - Chuyên gia phân tích tại MKS Pamp, công ty tinh luyện kim loại quý, đà tăng của bạc và bạch kim chính là "phiên bản tiếp theo" của chiến lược phòng vệ bằng vàng. “Vàng đã tăng gần gấp đôi trong hai năm qua. Giờ là lúc nhà đầu tư đặt câu hỏi: tiếp theo là gì?”, bà nói.
Mối lo ngày càng lớn về mức nợ công khổng lồ của Mỹ cũng khiến nhiều nhà đầu tư tìm cách tránh xa đồng USD, tạo thêm động lực cho làn sóng chuyển dịch dòng tiền sang các tài sản thực như bạc và bạch kim.
Trong tháng 6, giá bạc đã vượt mốc 36 USD/ounce, cao nhất trong vòng 13 năm, đánh dấu tháng giao dịch tốt nhất trong hơn một năm qua. Tính riêng trong tháng này, giá bạc đã tăng hơn 10%. Tốc độ đổ vốn vào các quỹ ETF bạc cũng tăng vọt, với hơn 300 tấn bạc được gom vào kể từ đầu tháng; con số này gấp đôi lượng mua vào của cả tháng trước.
Chuyên gia Suki Cooper từ Standard Chartered nhận định đây là làn sóng “đuổi theo” đà tăng của vàng, với tỷ lệ giá vàng/bạc (gold-to-silver ratio) hiện ở mức 93, cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử khoảng 65, cho thấy bạc vẫn còn bị định giá thấp so với vàng.
 |
| Trong tháng 6/2025, giá bạc đã vượt mốc 36 USD/ounce, cao nhất trong vòng 13 năm (Ảnh: Trading Economics) |
Khác với vàng vốn chủ yếu đóng vai trò lưu trữ giá trị, bạc và bạch kim còn có ứng dụng lớn trong các ngành công nghiệp. Điều này khiến triển vọng dài hạn của hai kim loại quý này gắn chặt với chu kỳ sản xuất toàn cầu. Bạc được sử dụng trong nhiều lĩnh vực, từ sản xuất bảng mạch, hàn, pin, lớp phủ kính cho đến chế tạo pin mặt trời, yếu tố được kỳ vọng bùng nổ trong quá trình chuyển đổi năng lượng.
Trong khi đó, giá bạch kim đã vượt mốc 1.250 USD/ounce trong tuần qua, cao nhất kể từ năm 2020 và tăng tới 18% chỉ trong tháng 6, đưa tháng này trở thành tháng giao dịch tốt nhất với bạch kim kể từ năm 2008. Dữ liệu từ Hội đồng Đầu tư Bạch kim Thế giới (WPIC) cho thấy 40% nhu cầu bạch kim đến từ ngành ô tô, chủ yếu dùng trong bộ xúc tác khí thải trên xe xăng và hybrid; 26,5% từ ngành trang sức và phần còn lại thuộc các ứng dụng công nghiệp khác.
 |
| Giá bạch kim đã vượt mốc 1.250 USD/ounce trong tuần qua, cao nhất kể từ năm 2020 và tăng tới 18% chỉ trong tháng 6/2025 (Ảnh: Trading Economics) |
Việc thị trường xe điện tăng trưởng chậm hơn dự kiến vô tình giúp duy trì nhu cầu đối với bạch kim, vì xe xăng và xe hybrid có sử dụng bạch kim trong hệ thống khí thải, trong khi xe điện thì hoàn toàn không có.
Đồng thời, giá vàng cao cũng khiến bạch kim trở nên hấp dẫn hơn đối với người tiêu dùng, đặc biệt là tại Trung Quốc, thị trường nhập khẩu bạch kim lớn, nơi nhu cầu đồ trang sức đang có dấu hiệu phục hồi.
Theo bà Cooper, thị trường bạch kim toàn cầu đang bước vào năm thứ ba liên tiếp thâm hụt cung cầu, trong khi trữ lượng bề mặt đã giảm rõ rệt. Đây là một trong những lý do khiến giá bạch kim bắt đầu tăng mạnh gần đây, phản ánh kỳ vọng thị trường bắt đầu phản ứng với nguồn cung thiếu hụt kéo dài.
Ngoài lực cầu công nghiệp, lực mua đầu tư cũng đang gia tăng. Các quỹ ETF bạch kim đã thu hút hơn 70.000 ounce kể từ đầu năm 2025 đến nay. Bà Cooper dự báo, cả bạc và bạch kim đều sẽ tiếp tục trong trạng thái thâm hụt nguồn cung trong năm 2025, và đó là cơ sở để kỳ vọng giá hai kim loại này sẽ còn nhiều dư địa tăng trong thời gian tới.
 Chứng khoán Mỹ giảm điểm, vàng duy trì đà tăng do lo ngại thuế |
 Vàng đang trở lại thành tâm điểm của chiến lược dự trữ toàn cầu |
 Xu hướng “phi đô la hóa”: Châu Á đang tách rời khỏi đồng USD |
