Fed có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất sau dữ liệu việc làm yếu

Fed có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất sau dữ liệu việc làm yếu (Ảnh: Reuters).

Báo cáo việc làm yếu trong tháng 10 đang ủng hộ cho lộ trình của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về việc cắt giảm lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm trong cuộc họp vào tuần tới, đồng thời mở ra cơ hội tiếp tục giảm chi phí đi vay. Ngoài ra, việc chỉ số lạm phát được công bố trước đó đang tiệm cận với mục tiêu 2% của Fed càng củng cố thêm cho kịch bản tiếp tục giảm lãi suất.

Theo Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ, số lượng việc làm phi nông nghiệp chỉ tăng ở mức 12.000 trong tháng trước, nhưng con số này có thể đã bị ảnh hưởng bởi hai cơn bão và một cuộc đình công lớn tại Boeing. Tuy nhiên, dữ liệu công bố vào thứ Sáu (1/11) cho thấy, số lượng tuyển dụng trong tháng 8 và tháng 9 cũng đã yếu hơn so với ước tính trước đó, trong khi tỷ lệ thất nghiệp được giữ ổn định ở mức 4,1%.

Báo cáo có nhiều yếu tố gây nhiễu này càng cho thấy thị trường lao động Mỹ đang chậm lại sau giai đoạn phát triển nóng cách đây vài năm, hỗ trợ cho quan điểm của các quan chức Fed về việc tiếp tục giảm lãi suất một cách hạn chế để kiềm chế lạm phát và cải thiện tăng trưởng việc làm.

“Nó loại bỏ mọi nghi ngờ rằng chúng ta sẽ có một lần cắt giảm 25 điểm cơ bản trong tháng 11 và một lần nữa trong tháng 12”, Steven Blitz, nhà kinh tế trưởng Mỹ tại TS Lombard, nhận định.

Ông Blitz dự kiến Fed sẽ hạ lãi suất xuống phạm vi 4% đến 4,25% trước khi tạm dừng, thấp hơn 75 điểm cơ bản so với mức hiện tại. “Fed sẽ coi trọng các điều chỉnh giảm đối với dữ liệu tháng 8 và tháng 9”, ông nói thêm.

Số lượng việc làm đang giảm và Báo cáo Beige Book của Fed cho thấy hoạt động kinh tế cũng đã chững lại tại hầu hết các lĩnh vực ở Mỹ kể từ đầu tháng 9.

Theo đó, các nhà hoạch định chính sách đã giảm lãi suất chuẩn nửa điểm phần trăm vào tháng 9, một động thái lớn hơn thường lệ mà các quan chức cho biết nhằm ngăn chặn tình trạng suy thoái của thị trường lao động. Dự báo công bố tại cuộc họp của Fed cho thấy các quan chức đã phác thảo kịch bản hạ thêm nửa điểm lãi suất cho đến cuối năm, hàm ý một đợt cắt giảm 0,25 điểm mỗi lần trong hai cuộc họp cuối cùng của năm 2024.

Tiếp cận dần dần

Một vài quan chức phát biểu sau cuộc họp cho biết, họ nghiêng về một phương án tiếp cận dần dần với các đợt hạ lãi suất hơn, sau khi các số liệu thể hiện rằng nền kinh tế vẫn đang ổn định. Theo ước tính ban đầu về GDP được công bố hôm thứ Tư (30/10), nền kinh tế Mỹ đã tăng trưởng ở mức 2,8% hàng năm trong quý III, được thúc đẩy bởi chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ.

Như đã nhận định ở trên, các nhà quan sát kỳ vọng về một đợt giảm chi phí vay thêm 0,25 điểm khi các nhà hoạch định chính sách họp vào tuần tới, ngay sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ.

Bên cạnh đó, Cục Thống kê Lao động cho biết, có thể các cơn bão Helene và Milton đã ảnh hưởng đến ước tính việc làm cho một số ngành trong tháng 9, nhưng không thể định lượng được mức độ ảnh hưởng này tới ước tính hàng tháng về biên chế, thu nhập và số giờ làm việc.

“Thông điệp chính là báo cáo này không thay đổi hướng đi mà chúng ta đã đi trước đó”, Josh Hirt, nhà kinh tế trưởng tại Vanguard, cho biết. “Chúng tôi vẫn coi đây là một thị trường lao động lành mạnh. Ngoài những yếu tố hôm nay, chúng ta đã thấy mức tăng trưởng rất khả quan về cả phía việc làm và cung lao động từ đầu năm đến nay”.