Chứng khoán Việt áp lực khi địa chính trị thế giới bất ổn gia tăng

Nhận định về thị trường chứng khoán tuần qua, ông Lê Đăng Phong - Chuyên gia tư vấn của Công ty chứng khoán SSI (SSI) chia sẻ tại chương trình “Cafe cùng Chứng” do SSI tổ chức đầu tuần này, cho rằng căng thẳng địa chính trị leo thang chưa gây tác động quá nhiều tới thị trường chứng khoán toàn cầu.

Tại thị trường chứng khoán Việt Nam, tuần qua ghi nhận diễn biến khá ổn định. Những nhóm ngành hay cổ phiếu đã tăng lên vùng đỉnh trong giai đoạn trước thường sẽ gặp vùng kháng cự và có nhịp điều chỉnh.

Theo ông Phong, đây là diễn biến bình thường của một thị trường chứng khoán đang lên. Sau giai đoạn biến động mạnh mẽ với các nhịp tăng - giảm đan xen, thị trường đã phục hồi khoảng 300 điểm và hiện duy trì quanh mốc 1.300 điểm. Tâm lý cẩn trọng của nhà đầu tư trong giai đoạn này rất dễ hiểu. Việc nhà đầu tư bán chốt lời khi đạt được mục tiêu hay hạ tỷ trọng danh mục để giảm thiểu rủi ro là hoàn toàn bình thường.

Căng thẳng địa chính trị leo thang chưa gây tác động quá nhiều tới thị trường chứng khoán toàn cầu tuần qua, nhưng sẽ là biến số trong thời gian tới

Nhận định về giao dịch khối ngoại, vị chuyên gia này cho rằng, khối ngoại bắt đầu có sự chuyển biến tích cực, mang tính "đảo chiều" sau 2-3 năm liên tiếp bán ròng kỷ lục. Điều này hứa hẹn sẽ tạo động lực lan tỏa trên diện rộng cho nhiều nhóm cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian tới. Chứng khoán Việt Nam vẫn là một thị trường chứng khoán đang lên, việc khối ngoại quay trở lại mua ròng chỉ là vấn đề thời gian.

Chuyên gia này dự báo, từ nay đến cuối năm, thị trường vẫn giữ xu hướng tăng với gam màu tích cực. Tuy nhiên, nếu xuất hiện những phiên hoặc những tuần điều chỉnh ngắn hạn, đó lại là cơ hội tốt để nhà đầu tư tham gia tìm kiếm cơ hội ngắn hạn.

Tuy nhiên, thị trường chứng khoán tăng không phải nhờ câu chuyện nâng hạng. Yếu tố này chỉ đóng vai trò như “gia vị” cho thị trường, góp phần thúc đẩy chứng khoán tiếp tục đi lên trong thời gian sắp tới. Nếu bản chất cốt lõi của nền kinh tế không tốt, kể cả khi có thông tin nâng hạng, thị trường khó duy trì xu hướng tăng tích cực.

Trong bối cảnh hiện tại, bên cạnh các yếu tố hỗ trợ, câu chuyện nâng hạng sẽ càng làm gia tăng phản ứng tích cực trong thời gian ngắn, đóng vai trò như một chất xúc tác giúp thị trường chinh phục các ngưỡng kháng cự sắp tới.

Thời điểm này, nhiều nhóm ngành đã tăng sớm hơn so với thị trường chung như: nhóm Ngân hàng, Phân đạm, "họ" Vingroup hay "họ" Gelex… Điều này cho thấy mặt bằng giá của nhiều cổ phiếu vẫn đang hấp dẫn và cơ hội đầu tư dài hạn hợp lý. Đây là vùng giá mà nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân khi rủi ro còn thấp. Tuy nhiên, nếu chỉ số P/E tăng thêm 20-30-50% trong một vài quý tới, việc giải ngân khi đó sẽ cần tính toán khác do mức độ rủi ro cũng sẽ cao hơn.

Chỉ số PE của chứng khoán Việt vẫn được cho là hấp dẫn

Về mặt định giá thị trường, thống kê P/E trong 3-5 năm qua cho thấy, mặt bằng định giá thị trường vẫn đang ở mức thấp, dao động quanh vùng đáy.

Thị trường đang gặp vùng kháng cự 1.350 điểm, theo ông Phong, thị trường chứng khoán đang có mức định giá hợp lý, kỳ vọng có nhiều nhóm ngành tiếp tục đi lên trong giai đoạn tiếp theo.