Khoản vay 10 triệu USD và canh bạc cứu LIV Golf

BC Partners, công ty đầu tư tư nhân đã đạt thỏa thuận sơ bộ nhằm cứu LIV Golf, dự kiến cấp khoản vay lên tới 10 triệu USD để hỗ trợ hệ thống giải vượt qua quá trình phá sản tại Mỹ. Động thái này được xem là nỗ lực xoa dịu những hoài nghi về mức độ nghiêm túc của nhà đầu tư đối với kế hoạch tái khởi động LIV.

Khi nộp đơn phá sản ngày 8/9, LIV Golf đồng thời công bố thỏa thuận giải cứu với BC Partners. Theo đó, công ty này dự kiến đầu tư 300 triệu USD sau khi quá trình phá sản hoàn tất để tài trợ cho phiên bản “LIV 2.0”, dự kiến ra mắt năm 2027. Tuy nhiên, BC Partners và LIV sau đó nảy sinh bất đồng với Quỹ Đầu tư Công Arab Saudi (PIF), đơn vị đã thu hẹp đáng kể mức hỗ trợ dành cho hệ thống giải trong năm nay. Theo những người tham gia đàm phán, tại thời điểm sụp đổ, LIV còn nợ các golfer tổng cộng khoảng 400 triệu USD.

LIV Golf, một trong những hệ thống giải đấu golf toàn cầu, đã nộp đơn phá sản tại Mỹ từ đầu tháng 9

PIF, bên cam kết 50 triệu USD tài trợ cho quá trình phá sản, đã bày tỏ với ban lãnh đạo LIV mối lo rằng mục tiêu chính của BC Partners là tiếp cận khoản lỗ hoạt động ròng 5 tỷ USD của hệ thống giải. Khoản lỗ lũy kế này có thể được dùng để bù trừ thu nhập chịu thuế trong tương lai, qua đó tạo nguồn lực tài chính cho việc mua lại các doanh nghiệp mới — chiến lược BC Partners từng áp dụng thành công ở những khoản đầu tư khác.

Trong bối cảnh đó, khoản vay mới trị giá 10 triệu USD của BC Partners một phần nhằm thuyết phục PIF rằng công ty đầu tư tư nhân này thực sự nghiêm túc với LIV 2.0. Một người tham gia đàm phán cho biết PIF không muốn bán một công ty vỏ bọc cho một quỹ đầu cơ, mà muốn BC Partners thể hiện cam kết thực chất trong việc tiếp tục tổ chức các giải golf.

Các khoản nợ chưa thanh toán với những ngôi sao như Jon Rahm và Bryson DeChambeau tiếp tục là trở ngại đối với kế hoạch khởi động lại. Những người thân cận với LIV và BC Partners mô tả các cuộc trao đổi với golfer là mang tính xây dựng. Dù vậy, tiến trình pháp lý đã chậm hơn dự kiến. Hồ sơ tòa án cho thấy điều khoản của BC Partners yêu cầu LIV nộp đơn xin phê duyệt thỏa thuận “LIV 2.0” trong vòng ba ngày kể từ ngày nộp đơn phá sản liên bang 8/9, đồng thời tổ chức phiên điều trần trong vòng 10 ngày, nhưng cả hai việc đều chưa diễn ra.

Những người am hiểu vấn đề cho biết LIV, PIF và BC Partners những ngày gần đây vẫn mắc kẹt trong các cuộc thương lượng căng thẳng nhằm tìm phương án đưa hệ thống giải vượt qua thủ tục phá sản theo Chương 11 Bộ luật Phá sản Mỹ. Theo điều kiện tài trợ của PIF, LIV Golf phải trình kế hoạch tái cấu trúc trong vòng 30 ngày kể từ ngày nộp đơn. Nếu ba bên không đạt được thỏa thuận cuối cùng, vụ việc sẽ chuyển sang giai đoạn giải thể có trật tự.

Một nguồn tin thân cận với PIF cho biết thỏa thuận giữa LIV và BC Partners về kế hoạch LIV 2.0 vẫn chưa mang tính ràng buộc. Theo nguồn tin này, PIF cho rằng LIV đã gây sức ép quá mức để BC Partners hoàn tất giao dịch, dù quỹ đầu tư của Arab Saudi nhìn chung vẫn đánh giá đây là hướng đi phù hợp. PIF hiện đồng ý để BC Partners tiếp tục làm việc với LIV và các golfer nhằm thăm dò khả năng tái cấu trúc hệ thống giải.

Một điểm bất đồng đáng chú ý nằm ở yêu cầu của BC Partners: khoản vay phục vụ quá trình phá sản phải được bảo đảm bằng một phần tài sản gắn với các khoản lỗ thuế. Khoản vay 10 triệu USD, có thể được tăng thêm sau này, dự kiến dùng cho hoạt động tuyển dụng và công tác chuẩn bị mùa giải 2027. Trong khi đó, khoản tài trợ 50 triệu USD của PIF được dành để trang trải chi phí đóng cửa mô hình giải đấu cũ.

Theo những người nắm rõ quá trình lựa chọn, LIV chọn BC Partners làm nhà tài trợ mới vì công ty này quan tâm đến việc duy trì một hệ thống golf toàn cầu với quy mô tinh gọn hơn. Trước đó, Oaktree Capital, Ares Management và Apollo Global Management đều đã tiến hành thẩm định LIV.

Hồ sơ tòa án cho thấy các golfer của LIV được đề nghị nhận cổ phần trong hệ thống giải mới để thanh toán những khoản nợ còn tồn đọng. Họ cũng có thể nhận thêm tiền nếu lựa chọn tiếp tục thi đấu cho LIV. Cùng lúc, LIV đã xin phép tòa án chấm dứt các hợp đồng hiện tại với lý do những thỏa thuận này không còn phù hợp với cơ cấu thù lao dự kiến của LIV 2.0.

Phần lớn golfer giữ im lặng kể từ khi LIV nộp đơn phá sản. Tuy nhiên, hồ sơ tòa án cho thấy DeChambeau và golfer người Australia Cameron Smith đều đã thuê các hãng luật của Mỹ làm đại diện.

Trong vài tuần tới, tòa án phá sản dự kiến phê duyệt một ủy ban chủ nợ không có bảo đảm, có thể bao gồm các golfer LIV. Sau đó, nhóm này có quyền theo đuổi các khiếu nại đối với LIV và PIF — đơn vị từng sở hữu 98,5% hệ thống giải trước khi phá sản.

PIF đã rót 5,5 tỷ USD vào LIV kể từ khi hệ thống giải ra đời năm 2021. Trong mọi phương án đưa LIV thoát khỏi tình trạng phá sản, quỹ đầu tư của Arab Saudi đều muốn có cơ chế bảo vệ trước các khiếu nại pháp lý từ golfer và nhà cung cấp thương mại.