 |
| Thị trường nguyên liệu công nghiệp 2/4/2026: Giá đường giảm mạnh, ca cao ổn định |
Giá đường thô kỳ hạn tại Mỹ tiếp tục đà trượt dốc, lùi sát về ngưỡng 15,2 cent Mỹ/pound, đánh dấu mức thấp nhất trong vòng hai tuần qua. Nguyên nhân trực tiếp dẫn đến sự sụt giảm này là sự hạ nhiệt của giá dầu thô khi các lo ngại về đứt gãy hậu cần tại Trung Đông bắt đầu giảm bớt. Trước đó, căng thẳng tại eo biển Hormuz đã đẩy giá đường lên đỉnh 6 tháng do lo ngại gián đoạn nguồn cung đường thô cho các nhà máy lọc dầu và hoạt động xuất khẩu đường trắng. Tuy nhiên, khi luồng giao thương dần ổn định trở lại, thị trường đã nhanh chóng phản ứng bằng việc điều chỉnh giá về sát giá trị thực tế dựa trên các yếu tố cung cầu cơ bản.
Điểm tựa cho đà giảm giá còn đến từ dữ liệu sản xuất tích cực từ Brazil - quốc gia cung ứng đường lớn nhất thế giới. Báo cáo mới nhất từ Unica cho thấy sản lượng đường tích lũy tại khu vực Trung Nam đã tăng 0,7% so với cùng kỳ, đạt mốc 40,25 triệu tấn. Đáng chú ý, các nhà máy tại đây đang ưu tiên phân bổ tới 50,61% lượng mía cho sản xuất đường, tăng đáng kể so với mức 48,08% của năm ngoái. Sự gia tăng nguồn cung này, kết hợp với việc tổ chức Czarnickov nâng dự báo sản lượng toàn cầu niên vụ 2025/26 lên mức cao thứ hai trong lịch sử (184,5 triệu tấn), đang tạo ra một áp lực giảm giá bền vững lên thị trường đường trong ngắn hạn và trung hạn.
Giá ca cao kỳ hạn đang duy trì trạng thái đi ngang quanh mức 3.300 USD/tấn, ổn định trở lại sau khi các quỹ đầu tư thực hiện các hoạt động mua lại cổ phiếu bán khống vào cuối tháng 3. Mặc dù đã thoát khỏi đà rơi tự do, nhưng giá ca cao vẫn neo đậu gần mức thấp nhất kể từ tháng 8/2023 do các yếu tố cơ bản không mấy khả quan. Điều kiện thời tiết tại Bờ Biển Ngà đang cực kỳ ủng hộ cho vụ thu hoạch giữa vụ (từ tháng 3 đến tháng 8). Lượng mưa trên mức trung bình trong tuần qua không chỉ giúp quả ca cao phát triển tốt mà còn củng cố kỳ vọng về một mùa vụ kéo dài và bội thu hơn, gây áp lực trực tiếp lên triển vọng phục hồi giá.
Song song với triển vọng mùa vụ tích cực, áp lực dư cung còn hiện hữu qua số liệu tồn kho do sàn ICE giám sát. Tính đến cuối tháng 3, lượng tồn kho đã đạt đỉnh 8,25 tháng với hơn 2,36 triệu bao. Giới chuyên gia nhận định rằng thị trường đang rơi vào trạng thái "mong manh" khi nguồn cung dồi dào đối mặt với nhu cầu tiêu dùng yếu sau một năm 2024 giá cao kỷ lục. Mọi sự chú ý hiện đang đổ dồn vào ngày 16/4 tới, thời điểm công bố dữ liệu xay xát quý 1 tại Châu Âu và Bắc Mỹ. Đây sẽ là thước đo quan trọng để đánh giá sức khỏe thực tế của nhu cầu toàn cầu và quyết định liệu giá ca cao có thể bứt phá khỏi vùng đáy hiện tại hay không.
