Sức hút của thị trường chứng khoán Việt Nam và làn sóng IPO

Một trong những động thái đáng chú ý nhất là từ CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG). Tập đoàn này đã công bố kế hoạch tách hai chuỗi bán lẻ chủ lực là Thegioididong.com và Điện máy xanh thành công ty niêm yết độc lập với tên gọi chung là MW, dự kiến IPO vào năm 2030. Động thái này cho thấy một sự tái định hình lớn về cấu trúc doanh nghiệp, không chỉ nhằm mục đích huy động vốn mà còn để "định giá đúng giá trị" của chuỗi bán lẻ công nghệ và điện máy hàng đầu Việt Nam.

Sức hút của thị trường chứng khoán Việt Nam và làn sóng IPO

Tập đoàn này đặt mục tiêu đến năm 2030, lợi nhuận của MW sẽ tăng gấp đôi so với năm 2025, duy trì tăng trưởng trên 15%/năm. Chiến lược này dựa trên việc chuyển đổi từ bán lẻ sản phẩm sang cung cấp giải pháp trọn vòng đời sản phẩm, đồng thời phát triển Super App dựa trên nền tảng khách hàng thân thiết. Thành công của mô hình nhân bản tại Indonesia với chuỗi EraBlue, hiện đã hòa vốn và hướng đến IPO, là một minh chứng cho khả năng xuất khẩu mô hình kinh doanh của Thế giới Di động.

Tương tự, Bách hóa xanh (BHX) cũng được định hướng tăng tốc để niêm yết trước năm 2030. MWG đánh giá thị trường thực phẩm và hàng tiêu dùng nhanh tại Việt Nam vẫn còn dư địa tăng trưởng mạnh. Năm 2025, BHX đặt mục tiêu doanh thu 51.500 tỷ đồng, tăng 25,2% và lợi nhuận sau thuế đạt 570 tỷ đồng, tăng 455% so với cùng kỳ. Với việc hoàn tất IPO hai chuỗi này, Thế giới Di động sẽ vận hành theo cấu trúc "kiềng ba chân," giảm thiểu rủi ro khi một ngành gặp khó và tận dụng tối đa sức mạnh tổng hợp của cả tập đoàn.

Trong khi thị trường IPO tại các nước Đông Nam Á đang có dấu hiệu chững lại do lo ngại về chính sách thuế quan mới của Mỹ, Việt Nam lại đứng trước cơ hội vàng. Dữ liệu từ Nikkei Asia và Dealogic cho thấy, trong nửa đầu năm 2025, tổng số lượng thương vụ IPO tại các thị trường lớn như Thái Lan, Malaysia, Indonesia, Singapore và Philippines đã giảm 31%, và tổng giá trị vốn huy động cũng giảm 11%. Tâm lý thận trọng đã khiến nhiều doanh nghiệp hoãn kế hoạch lên sàn.

Tuy nhiên, Việt Nam lại có những lợi thế riêng. Các chuyên gia quốc tế nhận định, nếu Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi, tổng quy mô các thương vụ IPO trong vòng 3-5 năm tới có thể lên đến hàng chục tỷ USD. Riêng giai đoạn 2025-2027, với chất xúc tác nâng hạng, quy mô niêm yết mới được ước tính có thể đạt 47,5 tỷ USD.

Các ngành phục vụ nhu cầu nội địa được dự báo sẽ dẫn dắt làn sóng này, đặc biệt mảng tiêu dùng với quy mô khoảng 12,8 tỷ USD, bao gồm các tên tuổi như Thaco Auto, Bách hóa xanh, Golden Gate và Highlands Coffee. Bên cạnh đó, các lĩnh vực dịch vụ tài chính, công nghệ và các công ty chuyển sàn từ UPCoM lên HoSE cũng có tiềm năng lớn.

Ngoài ra, yếu tố vĩ mô thuận lợi như lãi suất thấp, niềm tin nhà đầu tư cải thiện khi Fed bắt đầu giảm lãi suất và Ngân hàng Nhà nước duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng cũng hỗ trợ mạnh mẽ cho hoạt động huy động vốn qua kênh chứng khoán.

Nhìn chung, thị trường IPO tại Việt Nam đang đứng trước cơ hội lớn. Việc nâng hạng thị trường không chỉ thu hút dòng vốn quốc tế mà còn giúp doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn với chi phí thấp hơn, đồng thời củng cố vị thế của thị trường chứng khoán Việt Nam trên bản đồ tài chính toàn cầu. Đây là thời điểm vàng để các doanh nghiệp lớn hiện thực hóa kế hoạch lên sàn và đạt được mức định giá tốt nhất.