SSI Research dự báo tích cực về lợi nhuận của Hòa Phát

Trong quý 4/2023, Tập đoàn Hòa Phát (HPG) đã ghi nhận một kết quả ấn tượng với doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt đạt 34,4 nghìn tỷ đồng (tăng 33% so với cùng kỳ) và 2,97 nghìn tỷ đồng (tăng 48% so với quý trước), đánh dấu kết quả kinh doanh tốt nhất trong 6 quý gần đây.

Sự hồi phục mạnh mẽ của lợi nhuận được thúc đẩy chủ yếu bởi việc tăng sản lượng tiêu thụ, mặc dù giá thép chỉ tăng nhẹ. Tổng sản lượng thép xây dựng, HRC và phôi thép của HPG đều tăng đáng kể, đạt 2,1 triệu tấn, tương đương với 99% công suất hoạt động và là mức sản lượng cao thứ ba trong lịch sử.

Đặc biệt, phân khúc thép xây dựng đã có sự phục hồi ấn tượng, với sản lượng tăng 48% so với cùng kỳ và 32% so với quý trước. Điều này được hỗ trợ bởi nhu cầu thị trường trong nước phục hồi và cải thiện xuất khẩu, cùng với thị phần của công ty tăng lên. Mảng HRC cũng ghi nhận sản lượng tiêu thụ cao kỷ lục ở mức 804 nghìn tấn, tăng 36% so với cùng kỳ và 5% so với quý trước.

Mặc dù lợi nhuận cả năm 2023 giảm so với cùng kỳ, nhưng HPG vẫn hoàn thành 79% kế hoạch doanh thu và 85% kế hoạch lợi nhuận ròng của công ty.

Với triển vọng từ năm 2024 trở đi, SSI Research dự kiến giá thép sẽ tăng nhẹ do áp lực từ nguồn cung giảm nhẹ toàn cầu và sự phục hồi của thị trường bất động sản Trung Quốc. Tuy nhiên, giá thép khó có thể tăng mạnh do sự chậm trễ trong việc phục hồi của thị trường này, cũng như áp lực từ giá thép và biên lợi nhuận so với chi phí nguyên liệu tăng có thể thúc đẩy hoạt động sản xuất ở Trung Quốc quay trở lại.

SSI Research ước tính lợi nhuận ròng của HPG trong năm 2024 sẽ đạt mức 11,2 nghìn tỷ đồng, tăng 64% so với cùng kỳ, nhờ sự phục hồi cả về sản lượng tiêu thụ và giá thép. Công ty dự kiến sản lượng thép xây dựng và HRC sẽ tiếp tục tăng lên, đạt 4,5 triệu tấn và 3 triệu tấn trong năm 2024.

Về dài hạn, SSI Research kỳ vọng lợi nhuận của HPG sẽ tiếp tục tăng trưởng trung bình trên 30%/năm trong giai đoạn 2025 đến 2027, nhờ dự án Dung Quất 2. Đây dự kiến sẽ giúp công ty tăng sản lượng tiêu thụ HRC lên gấp đôi, từ 2,8 triệu tấn vào năm 2023 lên 7,5 triệu tấn vào năm 2027.

PV (t/h)