Những yếu tố có thể thúc đẩy giá vàng thế giới đạt 3.500 USD

Những yếu tố có thể thúc đẩy giá vàng thế giới đạt 3.500 USD.

Bank of America tiếp tục giữ quan điểm lạc quan về vàng và duy trì dự báo giásẽ đạt 3.000 USD/ounce. Tuy nhiên, ngân hàng này cũng thừa nhận rằng đây có thể chỉ là một cột mốc trong đợt tăng giá còn lớn hơn nữa của kim loại quý này.

Theo đó, thị trường vàng đã có một khởi đầu mạnh mẽ trong năm nay, với giá vàng thế giới tăng lên mức cao kỷ lục mới trên 2.900 USD/ounce, tương đương mức tăng khoảng 11% tính từ đầu năm.

Ông Michael Widmer, Chiến lược gia hàng hóa tại Bank of America, nhận định: “Đến nay, giá vàng chủ yếu tăng mạnh nhờ những đợt mua vào đặc biệt từ khu vực chính thức (các ngân hàng trung ương). Lo ngại về thâm hụt tài khóa của Mỹ, căng thẳng thương mại, xung đột, các lệnh trừng phạt và việc đóng băng tài sản đã thúc đẩy các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư mua vàng, đẩy giá vàng giao ngay lên mức cao kỷ lục”.

Nhìn về tương lai, ông Widmer giải thích rằng khi các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục mua vào vàng, nhu cầu đầu tư toàn cầu chỉ cần tăng thêm 1% là đủ để giá vàng chạm mức dự báo của ngân hàng. Đồng thời, nếu nhu cầu đầu tư tăng 10%, giá vàng có thể đạt 3.500 USD/ounce; “đây là một mức tăng lớn, nhưng không phải là không thể”.

Bên cạnh đó, ông Widmer nhấn mạnh Trung Quốc sẽ là thị trường quan trọng cần theo dõi trong những tháng tới. Tuần trước, giới chức Trung Quốc đã triển khai một dự án thí điểm cho phép các công ty bảo hiểm trong nước đầu tư tối đa 1% tổng tài sản vào vàng.

Cụ thể, ông Michael Widmer nhận định rằng: “Nhóm phân tích bảo hiểm tại Trung Quốc của chúng tôi ước tính rằng các công ty bảo hiểm Trung Quốc đã đầu tư tổng cộng 32 tỷ nhân dân tệ (tương đương 4,4 tỷ USD) vào vàng. Theo nguyên tắc của chương trình thí điểm (đầu tư vào vàng không vượt quá 1% tổng tài sản của công ty vào cuối quý trước), dòng vốn tiềm năng đổ vào vàng có thể dao động trong khoảng 180-200 tỷ nhân dân tệ (tương đương 25-28 tỷ USD). Nếu quy đổi ra số lượng cụ thể, lượng mua vào có thể đạt khoảng 300 tấn vàng, chiếm 6,5% tổng thị trường vàng vật chất hằng năm. Do đó, sáng kiến này có thể đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì lực mua vàng đầu tư từ năm ngoái”.

Tuy nhiên, Bank of America cũng lưu ý rằng thị trường Trung Quốc chỉ là một phần trong bức tranh tổng thể của thị trường vàng toàn cầu đang biến động không ngừng. Ông Widmer cho biết xu hướng tăng giá của vàng thể hiện tiềm năng đi lên rõ rệt, điều này cũng phản ánh trong thị trường phái sinh và giao dịch ngoài sàn (OTC), khi nhu cầu mạnh mẽ đang làm gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu. Ngoài ra, thị trường vàng có thể rất phức tạp, với các hợp đồng và thỏa thuận giữa nhà đầu tư bao gồm vàng vật chất, hợp đồng tương lai và thậm chí cả vàng đi thuê.

Những lo ngại về thuế quan của Mỹ đã khiến giá hợp đồng tương lai vàng tăng cao. Các nhà đầu tư đang đẩy mạnh vận chuyển vàng và bạc vào Hoa Kỳ để đề phòng trước kế hoạch của Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc áp thuế 25% đối với hàng nhập khẩu từ Canada và Mexico. Cụ thể, sản lượng bạc của Mỹ chỉ đáp ứng được 17% tổng nhu cầu trong nước. Trong khi đó, 10% lượng bạc của Mỹ đến từ Canada và phần còn lại nhập khẩu từ Mexico. Ngoài ra, Mỹ cũng nhập khẩu một lượng lớn vàng để đáp ứng nhu cầu trong nước.

Theo phân tích của ông Widmer, “giá giao ngay vàng vật chất và lãi suất thuê vàng được niêm yết tại London, nhưng hợp đồng tương lai lại giao dịch trên sàn tại New York, nơi hợp đồng bao gồm cả thuế nhập khẩu. Điều này khiến các ngân hàng lo ngại rằng các hạn chế thương mại có thể đẩy giá hợp đồng tương lai lên cao trong khi làm tăng chi phí vận chuyển vàng vào Mỹ. Do đó, các ngân hàng đã bắt đầu chuyển vàng đến New York từ sớm, với dữ liệu cho thấy lượng vàng lưu kho đã tăng mạnh trong những tháng gần đây”.

Trong khi một lượng lớn vàng đang đổ về New York nhằm giúp các ngân hàng và nhà đầu tư phòng vệ trước nguy cơ thuế quan cao hơn, thị trường giao dịch vàng OTC tại London vẫn phải đáp ứng nhu cầu đầu tư mạnh mẽ. Sự dịch chuyển mạnh mẽ trong chuỗi cung ứng, cùng với nhu cầu ổn định, đã đẩy lãi suất cho thuê vàng vật chất lên cao đáng kể.

Ông Michael Widmer nói: “Các nhà máy tinh luyện vàng là những đối tượng vay vàng lớn. Thông thường, họ phải thanh toán nguyên liệu đầu vào ngay sau khi nhận hàng, nhưng chỉ nhận được tiền sau khi vàng đã được tinh chế, đúc thành thỏi hoặc các hình thức khác và bán ra thị trường. Khi nhu cầu đối với sản phẩm vàng tinh luyện tăng nhanh, các nhà máy có thể quyết định vay thêm vàng để mở rộng hoạt động sản xuất”.