| Ngân hàng Nhà nước siết cho vay đầu tư ra nước ngoài, giới hạn tối đa 70% vốn dự án Dòng vốn tín dụng được kiểm soát chặt, ưu tiên sản xuất kinh doanh tăng trưởng bền vững |
Tuần giao dịch từ ngày 13 đến 17/07 ghi nhận động thái điều tiết đáng chú ý từ Ngân hàng Nhà nước khi tiếp tục hút ròng quy mô lớn khỏi hệ thống. Cụ thể, cơ quan điều hành đã rút ròng khoảng 21,260 tỷ đồng, nối dài chuỗi tuần điều tiết theo hướng thận trọng nhằm kiểm soát thanh khoản và ổn định mặt bằng lãi suất.
Trong tuần, NHNN thực hiện bơm mới 8,090 tỷ đồng thông qua kênh thị trường mở (OMO), với kỳ hạn dao động từ 7 đến 56 ngày, lãi suất giữ ở mức 4.5%/năm. Tuy nhiên, lượng vốn đáo hạn trên kênh cầm cố giấy tờ có giá lên tới 29,350 tỷ đồng đã khiến tổng thể hệ thống ghi nhận trạng thái hút ròng mạnh. Sau điều chỉnh, dư nợ OMO lưu hành còn khoảng 115,966 tỷ đồng, phản ánh xu hướng thu hẹp dần hỗ trợ thanh khoản ngắn hạn.
Động thái này diễn ra trong bối cảnh thị trường tiền tệ trong nước có dấu hiệu ổn định hơn so với giai đoạn đầu năm. Thanh khoản hệ thống ngân hàng không còn quá dư thừa, nhưng vẫn đảm bảo đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn. Điều này cho phép nhà điều hành linh hoạt điều tiết mà không gây áp lực lớn lên thị trường.
Một điểm đáng chú ý là mặt bằng lãi suất liên ngân hàng đã có xu hướng giảm nhẹ ở các kỳ hạn ngắn. Tính đến ngày 16/07, lãi suất qua đêm giảm về mức 4.11%/năm, trong khi kỳ hạn 1 tuần còn 4.69%/năm. Các kỳ hạn dài hơn như 2 tuần, 1 tháng và 3 tháng vẫn duy trì ở mức cao hơn, lần lượt là 5.59%, 7.27% và 8.0%/năm.
 |
| Ngân hàng Nhà nước tiếp tục hút ròng hơn 21 nghìn tỷ đồng trong tuần qua. |
Diễn biến này cho thấy áp lực thanh khoản ngắn hạn đang được cải thiện, dù chi phí vốn trung và dài hạn vẫn ở mức tương đối cao. Điều này phần nào phản ánh kỳ vọng thận trọng của thị trường đối với xu hướng lãi suất trong thời gian tới, đặc biệt trong bối cảnh các yếu tố bên ngoài còn nhiều biến động.
Việc NHNN duy trì hút ròng trong khi lãi suất giảm cho thấy chiến lược điều hành linh hoạt: vừa kiểm soát cung tiền, vừa không gây sốc thanh khoản. Đây được xem là bước đi cần thiết để đảm bảo ổn định vĩ mô, đặc biệt trong giai đoạn thị trường tài chính toàn cầu đang có nhiều biến động khó lường.
Trên thị trường quốc tế, đồng USD có một tuần giao dịch đầy biến động với diễn biến mang hình chữ V rõ rệt. Kết phiên ngày 17/07, chỉ số USD-Index (DXY) đứng ở mức 100.56 điểm, giảm nhẹ so với cuối tuần trước đó nhưng phản ánh rõ nhịp dao động mạnh trong tuần.
Ở nửa đầu tuần, USD chịu áp lực giảm đáng kể khi chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ công bố thấp hơn kỳ vọng. Thông tin này củng cố nhận định rằng áp lực lạm phát đang hạ nhiệt, từ đó làm gia tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất. Kỳ vọng này khiến đồng bạc xanh mất đi sức hấp dẫn, kéo DXY xuống mức đáy gần một tháng, quanh 100.3 điểm.
Tuy nhiên, xu hướng này nhanh chóng đảo chiều trong những ngày cuối tuần. Loạt dữ liệu kinh tế tích cực đã hỗ trợ mạnh cho đồng USD. Doanh số bán lẻ tháng 6 tăng 0.2% đúng như dự báo, trong khi số liệu tháng 5 được điều chỉnh tăng mạnh lên 1%. Đồng thời, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống còn 208,000 đơn, cho thấy thị trường lao động vẫn duy trì trạng thái thắt chặt.
Những tín hiệu tích cực từ tiêu dùng và việc làm đã làm dấy lên kỳ vọng Fed có thể tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn dự kiến. Điều này ngay lập tức thu hút dòng tiền quay trở lại với USD, giúp chỉ số DXY phục hồi mạnh vào cuối tuần.
Bên cạnh yếu tố kinh tế, căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông cũng đóng vai trò quan trọng trong việc nâng đỡ đồng bạc xanh. Các diễn biến leo thang giữa Mỹ và Iran, bao gồm các cuộc tấn công và đe dọa đáp trả, đã làm gia tăng tâm lý lo ngại rủi ro trên toàn cầu. Trong bối cảnh đó, USD tiếp tục được xem là tài sản trú ẩn an toàn, thu hút dòng vốn tìm kiếm sự ổn định.
Đáng chú ý, dù căng thẳng địa chính trị gia tăng, giá dầu thế giới lại không tăng mạnh như thường lệ mà tiếp tục xu hướng hạ nhiệt. Điều này cho thấy thị trường năng lượng đang phản ứng thận trọng hơn, hoặc kỳ vọng nguồn cung chưa bị gián đoạn nghiêm trọng.
Tổng thể, tuần giao dịch vừa qua phản ánh rõ sự nhạy cảm của thị trường tài chính toàn cầu trước các yếu tố kinh tế và chính trị. USD-Index không chỉ chịu tác động từ chính sách tiền tệ mà còn phản ánh tâm lý nhà đầu tư trước những rủi ro địa chính trị.
Trong bối cảnh đó, thị trường tiền tệ Việt Nam dù ít biến động hơn nhưng vẫn cần theo dõi sát các diễn biến quốc tế. Sự thay đổi của USD và chính sách của Fed có thể tác động gián tiếp đến tỷ giá, lãi suất và dòng vốn trong nước.
Nhìn về phía trước, xu hướng điều hành linh hoạt của NHNN cùng với sự ổn định tương đối của hệ thống ngân hàng được kỳ vọng sẽ tiếp tục là “tấm đệm” giúp thị trường tiền tệ Việt Nam đứng vững trước những biến động từ bên ngoài.
