Lãi suất liên ngân hàng tăng vọt, qua đêm áp sát 11% gây áp lực thanh khoản

Thị trường tiền tệ bước vào tháng 6 với những biến động đáng chú ý khi lãi suất trên thị trường liên ngân hàng tăng mạnh ở hầu hết các kỳ hạn ngắn. Dữ liệu phiên giao dịch ngày 01/06 cho thấy lãi suất bình quân qua đêm đã tăng tới 3,69 điểm phần trăm so với phiên cuối tuần trước đó, lên mức 10,66%/năm, tiến sát ngưỡng 11% – mức cao hiếm thấy trong nhiều tháng trở lại đây.

Không chỉ riêng kỳ hạn qua đêm, các kỳ hạn ngắn khác cũng ghi nhận xu hướng tăng rõ rệt. Lãi suất kỳ hạn 1 tuần tăng 2,63 điểm phần trăm lên 9,77%/năm, trong khi kỳ hạn 2 tuần tăng 0,75 điểm phần trăm lên 8,09%/năm. Diễn biến này cho thấy nhu cầu vốn ngắn hạn giữa các tổ chức tín dụng đang gia tăng mạnh, phản ánh áp lực thanh khoản cục bộ trong hệ thống ngân hàng.

Lãi suất liên ngân hàng tăng vọt, qua đêm áp sát 11% gây áp lực thanh khoản. (Ảnh: minh họa)

Ở chiều ngược lại, các kỳ hạn dài hơn ghi nhận mức tăng nhẹ hoặc gần như đi ngang. Lãi suất kỳ hạn 1 tháng lên 7,53%/năm, kỳ hạn 3 tháng đạt 7,86%/năm, kỳ hạn 6 tháng duy trì ở mức 7,53%/năm, trong khi kỳ hạn 9 tháng giữ nguyên quanh 8,5%/năm. Sự phân hóa giữa các kỳ hạn cho thấy áp lực chủ yếu tập trung ở nhu cầu vốn ngắn hạn, thay vì xu hướng căng thẳng kéo dài trên toàn thị trường.

Trong bối cảnh đó, Ngân hàng Nhà nước đã nhanh chóng có động thái can thiệp nhằm ổn định thanh khoản hệ thống thông qua kênh thị trường mở (OMO). Cụ thể, trong phiên 01/06, cơ quan điều hành đã bơm mới 35.003 tỷ đồng vào hệ thống với các kỳ hạn từ 7 đến 56 ngày, áp dụng mức lãi suất 4,5%/năm.

Chi tiết cho thấy, có 9 thành viên trúng thầu với tổng giá trị 11.187,57 tỷ đồng ở kỳ hạn 56 ngày; 7 thành viên trúng thầu 8.597,08 tỷ đồng ở kỳ hạn 35 ngày; và 9 thành viên khác trúng thầu 15.218,25 tỷ đồng ở kỳ hạn 7 ngày. Việc phân bổ đa dạng kỳ hạn cho thấy nhà điều hành đang chủ động điều tiết linh hoạt dòng vốn, vừa đáp ứng nhu cầu tức thời, vừa hỗ trợ ổn định trung hạn.

Song song với lượng vốn bơm ra, hệ thống cũng ghi nhận khối lượng đáo hạn trên kênh cho vay cầm cố giấy tờ có giá lên tới 21.383 tỷ đồng. Sau khi trừ đi lượng đáo hạn, Ngân hàng Nhà nước đã bơm ròng khoảng 13.620 tỷ đồng trong ngày, qua đó nâng tổng dư nợ OMO lưu hành lên khoảng 345.367 tỷ đồng.

Động thái bơm ròng này không phải là diễn biến đơn lẻ mà đã xuất hiện từ tuần cuối tháng 5. Trong giai đoạn từ ngày 25 đến 29/05, cơ quan điều hành đã đảo chiều chính sách khi bơm ròng 30.733 tỷ đồng vào thị trường sau hai tuần liên tiếp hút ròng trước đó. Sự thay đổi này diễn ra trong bối cảnh lãi suất liên ngân hàng liên tục tăng, cho thấy dấu hiệu căng thẳng thanh khoản cần được xử lý kịp thời.

Giới phân tích nhận định, việc lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh có thể xuất phát từ nhiều nguyên nhân, bao gồm nhu cầu vốn phục vụ thanh toán cuối tháng, áp lực giải ngân tín dụng, cũng như sự dịch chuyển dòng tiền trong hệ thống. Ngoài ra, yếu tố tâm lý thị trường và kỳ vọng chính sách cũng góp phần khiến các ngân hàng thận trọng hơn trong việc cho vay lẫn nhau, từ đó đẩy lãi suất lên cao.

Tuy nhiên, với việc Ngân hàng Nhà nước chủ động bơm thanh khoản qua kênh OMO, áp lực ngắn hạn được kỳ vọng sẽ sớm hạ nhiệt. Chính sách điều hành linh hoạt, kết hợp giữa kiểm soát lãi suất và hỗ trợ thanh khoản, đang đóng vai trò quan trọng trong việc giữ ổn định thị trường tiền tệ.

Trong thời gian tới, diễn biến lãi suất liên ngân hàng sẽ tiếp tục là chỉ báo quan trọng phản ánh sức khỏe thanh khoản của hệ thống ngân hàng. Nếu xu hướng tăng kéo dài, khả năng điều chỉnh chính sách tiền tệ hoặc gia tăng quy mô bơm vốn có thể sẽ được tính đến nhằm đảm bảo ổn định vĩ mô và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.