Grant Thornton chi 5 tỷ USD thâu tóm CBIZ, tạo thế lực mới ngoài Big Four tại Mỹ

Grant Thornton đang tiến hành mua lại CBIZ với giá 5 tỷ USD bằng tiền mặt, đánh dấu thương vụ thâu tóm lớn nhất trong ngành kế toán trong nhiều thập kỷ và đưa doanh nghiệp này trở thành công ty kiểm toán - tư vấn lớn nhất tại Mỹ ngoài nhóm Big Four.

Thỏa thuận được công bố ngày 29/7 sẽ hình thành một tập đoàn có doanh thu hơn 5 tỷ USD tại thị trường Mỹ, đồng thời cho thấy vai trò ngày càng lớn của vốn tư nhân trong làn sóng hợp nhất nhanh chóng ở nhóm các công ty kế toán tầm trung.

Hãng Grant Thornton đang tiến hành mua lại CBIZ với giá 5 tỷ USD tiền mặt

Grant Thornton đã đẩy mạnh hoạt động mua bán - sáp nhập kể từ khi bán phần lớn cổ phần cho một liên minh do New Mountain Capital dẫn đầu hai năm trước. Tuy nhiên, xét về doanh thu tại Mỹ, công ty này đã bị Baker Tilly, một đối thủ cũng được hậu thuẫn bởi vốn tư nhân, vượt lên.

CBIZ, công ty kế toán duy nhất niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ trong gần 30 năm, cũng tăng trưởng mạnh thông qua hoạt động thâu tóm, đáng chú ý là việc mua lại Marcum vào năm 2024. Marcum được xem là một trong những công ty kiểm toán có năng suất cao nhất đối với nhóm doanh nghiệp đại chúng tại Mỹ. Theo bảng xếp hạng của Accounting Today, CBIZ hiện đứng thứ tám tại Mỹ về doanh thu, trong khi Grant Thornton đứng thứ chín; sau sáp nhập, tập đoàn mới sẽ vượt RSM, công ty đạt doanh thu 4,9 tỷ USD trong năm ngoái.

CBIZ hiện có hơn 9.500 nhân viên tại Mỹ, tập trung phục vụ các doanh nghiệp vừa và nhỏ cùng nhóm khách hàng cá nhân. Trong khi đó, Grant Thornton là một phần của mạng lưới các công ty quốc tế, trong đó nhiều đơn vị có chung chủ sở hữu với New Mountain. Theo hai bên, thương vụ sẽ giúp khách hàng của CBIZ tiếp cận phạm vi dịch vụ toàn cầu rộng hơn.

Sau khi giao dịch hoàn tất, New Mountain dự kiến tách các mảng kinh doanh ngoài kế toán của CBIZ, bao gồm dịch vụ phúc lợi hưu trí và bảo hiểm, thành một công ty riêng.

Ông Jim Peko, Giám đốc điều hành Grant Thornton, cho rằng việc kết hợp nền tảng đa quốc gia của Grant Thornton với sự hiện diện mạnh của CBIZ tại thị trường Mỹ sẽ mở rộng năng lực hỗ trợ doanh nghiệp ở nhiều giai đoạn tăng trưởng, từ giai đoạn ban đầu đến khi vươn ra quy mô toàn cầu.

Theo các điều khoản của thỏa thuận, cổ đông CBIZ sẽ nhận 55 USD/cổ phiếu bằng tiền mặt. Tính cả nợ, giao dịch định giá CBIZ ở mức 5 tỷ USD.

Mức giá này cao hơn 18% so với giá đóng cửa của cổ phiếu CBIZ trong phiên thứ Ba và cao hơn 54% so với giá trung bình 30 ngày, song vẫn thấp xa so với mức đỉnh 88,65 USD mà cổ phiếu công ty từng đạt được vào đầu năm ngoái.

Kể từ sau thương vụ Marcum, kết quả lợi nhuận của CBIZ liên tục không đáp ứng kỳ vọng của Phố Wall. Từ vị thế được định giá cao hơn các đối thủ được hậu thuẫn bởi vốn tư nhân, CBIZ dần trở nên rẻ hơn, qua đó trở thành mục tiêu thâu tóm hấp dẫn.

Việc Grant Thornton thâu tóm CBIZ được xem là thương vụ kết hợp lớn nhất trong ngành kế toán kể từ làn sóng hợp nhất tạo ra nhóm Big Four, đỉnh điểm là vụ sáp nhập giữa Price Waterhouse và Coopers & Lybrand vào năm 1998.

Dù vậy, ông Peko cho biết Grant Thornton hiện không đặt mục tiêu trở thành một trong năm công ty kiểm toán lớn nhất, mà sẽ tiếp tục tập trung vào phân khúc thị trường tầm trung.

Theo ông, Grant Thornton đang hoạt động hiệu quả trong thị trường mục tiêu hiện nay và nhìn thấy dư địa tăng trưởng đáng kể tại phân khúc này. Công ty muốn mở rộng quy mô và phát triển chiều sâu tại thị trường đó hơn là tập trung vào thứ hạng.