Giá nhựa đầu vào duy trì thấp, Nhựa Bình Minh lãi kỷ lục kể từ khi về tay người Thái

Theo báo cáo tài chính quý III, Công ty cổ phần Nhựa Bình Minh (Mã: BMP) ghi nhận doanh thu thuần tăng trưởng 9% lên trên 1.500 tỷ đồng. Lợi nhuận gộp tăng mạnh 21% đạt 734 tỷ đồng, tương ứng biên lãi gộp cải thiện lên 47,9% từ mức 43,1% cùng kỳ.

Trong kỳ, các chi phí cũng có sự gia tăng theo quy mô doanh thu. Chi phí bán hàng tăng mạnh nhất 24% và chiếm tỷ trọng lớn nhất với 204 tỷ đồng, chi phí tài chính tăng 12% lên 80 tỷ và chi phí quản lý tăng nhẹ lên 37 tỷ đồng.

Kết quả, công ty ngành nhựa báo lãi sau thuế hơn 350 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ và là kết quả kỷ lục mới về lợi nhuận hàng quý kể từ khi Nhựa Bình Minh thành công ty con của Nawaplastic Industries, thành viên của Tập đoàn SCG (Thái Lan), vào đầu năm 2018. Kết quả này xô đổ mức 330 tỷ đồng vừa thiết lập vào quý trước.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, Nhựa Bình Minh chứng kiến doanh thu tăng trưởng 19% lên 4.224 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế cũng lên mức cao nhất với 967 tỷ đồng, cao hơn 27% so với cùng kỳ. Lãi cơ bản trên mỗi cổ phần (EPS) đạt 11.818 đồng. Với kết quả trên, đơn vị đã thực hiện được 80% mục tiêu doanh thu và gần 92% chỉ tiêu lợi nhuận năm.

Nguồn: Báo cáo tài chính quý III/2025.

Hiện tại, Nhựa Bình Minh duy trì chính sách giá bán cao nhờ nhu cầu ống nhựa đang phục hồi và hoạt động bán hàng thông qua nhà phân phối dần ổn định trở lại khi thị phần đã cải thiện.

Công ty dự kiến theo đuổi chính sách chiết khấu linh hoạt với mức chiết khấu lần lượt là 8% cho nhà phân phối cấp 1 và 1% cho nhà phân phối cấp 2, đồng thời có thể nối lại chính sách khuyến mãi nhằm thúc đẩy sản lượng tiêu thụ vào giai đoạn cuối năm. Chiết khấu thanh toán trong 9 tháng là hơn 156 tỷ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ.

Theo báo cáo của Công ty Chứng khoán Vietcap, biên lợi nhuận của CTCP Nhựa Bình Minh có thể duy trì ở mức cao kỷ lục trong nửa cuối năm 2025 và năm 2026, do dự báo giá nhựa PVC đầu vào sẽ tiếp tục duy trì ở mức thấp. Các động lực chính, thứ nhất đến từ sự phục hồi chậm của thị trường bất động sản Trung Quốc, kết hợp với việc căng thẳng thương mại Mỹ – Trung càng làm suy yếu tốc độ phục hồi.

Ấn Độ và Trung Quốc có tác động rất lớn trong dòng chảy cung cầu của PVC toàn cầu. Việc phán quyết áp thuế Chống bán phá giá gần đây của Ấn Độ đối với nhựa PVC nhập khẩu từ Trung Quốc 122–232 USD/tấn (tương đương 17–33% giá bán), khiến nguồn cung xuất khẩu PVC từ Trung Quốc chuyển hướng sang các thị trường ngoài Ấn Độ và do đó sẽ kéo giá bán tại các khu vực đó giảm.

Các yếu tố này sẽ giữ giá PVC ở mức thấp và duy trì biên lợi nhuận gộp của Nhựa Bình Minh ở mức cao trong giai đoạn nửa cuối năm 2025–2026.

Tính đến ngày 30/9/2025, tổng tài sản của Nhựa Bình Minh đạt gần 4.000 tỷ đồng, tăng 24% so với đầu năm. Trong đó, tiền mặt và tiền gửi ngân hàng chiếm 69% tổng tài sản với gần 2.733 tỷ đồng. Lượng tiền gửi ngân hàng giúp đem về gần khoản lãi 73 tỷ đồng từ đầu năm.

Tổng nợ phải trả của công ty tại cuối quý III là 823 tỷ đồng, tăng 65% so với đầu năm và chiếm khoảng 1/5 tổng nguồn vốn. Trong đó, nợ vay và thuê tài chính ngắn hạn vẫn duy trì ở mức 55 tỷ đồng, công ty không dùng nợ vay dài hạn.