Tín dụng ngân hàng tăng, dòng tiền có đổ vào bất động sản?

Trong bối cảnh nền kinh tế Việt Nam đang phục hồi và phát triển sau đại dịch, tín dụng ngân hàng được xem là yếu tố quan trọng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Mới đây, mục tiêu tăng trưởng tín dụng trong năm 2025 đã được Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đặt ra là 16%, tương đương khoảng 2,5 triệu tỷ đồng. Tuy nhiên, dù lượng tín dụng này sẽ bơm vào nền kinh tế, hỗ trợ các lĩnh vực sản xuất và kinh doanh, nhưng chuyên gia cảnh báo nếu một phần đáng kể của nguồn vốn này chảy vào bất động sản, nguy cơ hình thành "bong bóng tài chính" là rất cao.

Tính đến ngày 12/3, tín dụng toàn hệ thống đã tăng 1,24% so với cuối năm 2024. Tuy nhiên, không giống như các lĩnh vực khác, tín dụng bất động sản lại ghi nhận mức tăng trưởng mạnh hơn, đặc biệt là đối với các khoản cho vay dành cho chủ đầu tư. Chuyên gia cho rằng, nếu tiếp tục đẩy mạnh dòng vốn vào lĩnh vực này mà không kiểm soát chặt chẽ, hệ quả sẽ là sự hình thành một "bong bóng tài chính", điều này có thể dẫn đến những bất ổn về kinh tế trong tương lai.

Tín dụng ngân hàng tăng, dòng tiền có đổ vào bất động sản?.

Theo thông tin từ NHNN, tỷ trọng tín dụng bất động sản trong tổng tín dụng của hệ thống ngân hàng chiếm khoảng 21-22%, ước tính đạt 3,5-3,6 triệu tỷ đồng vào năm 2024. Với mục tiêu tăng trưởng tín dụng đạt 16% trong năm nay, nếu tỷ trọng này vẫn duy trì, tín dụng bất động sản có thể tăng lên 3,8-3,9 triệu tỷ đồng, tạo áp lực lớn lên thị trường này.

Dù ngân hàng giảm lãi suất cho vay, chủ yếu áp dụng cho thời gian đầu từ 3-6 tháng, sau đó lãi suất lại tăng lên từ 9-13%/năm, nhiều chuyên gia lo ngại rằng tiền chảy vào bất động sản vẫn chủ yếu phục vụ cho các giao dịch đầu cơ, không hướng đến nhu cầu nhà ở thực sự.

TS Trần Du Lịch nhận định, nền kinh tế Việt Nam năm nay phụ thuộc rất lớn vào dòng vốn tín dụng. Tuy nhiên, nếu phần lớn lượng tín dụng này không được đầu tư vào sản xuất - kinh doanh mà lại đổ vào bất động sản và chứng khoán, nguy cơ hình thành một "bong bóng tài chính" sẽ trở nên rõ rệt.

Các chuyên gia tài chính cho rằng, để ổn định thị trường, cần phải có những giải pháp để tái cấu trúc lại thị trường bất động sản, đảm bảo dòng vốn sẽ chảy vào các dự án nhà ở thực, phục vụ nhu cầu thực sự của người dân thay vì để "cò" đất hay đầu cơ thao túng.

Hiện nay, dù lãi suất cho vay bất động sản đã giảm xuống mức thấp, từ 3-7%/năm, nhưng sau thời gian ưu đãi, người vay sẽ phải chịu mức lãi suất cao hơn nhiều. Điều này khiến không ít người dân khó có thể tiếp cận được nguồn vốn vay để mua nhà ở. Mặc dù vậy, đối với những người dân chưa có khả năng mua nhà và không được tham gia bảo hiểm xã hội hay nhân thọ, việc vay mua nhà vẫn là một giải pháp duy nhất để tích lũy tài sản cho tương lai.

TS Lê Duy Bình, Giám đốc Economica Việt Nam.

Theo TS Lê Duy Bình, Giám đốc Economica Việt Nam, sự phát triển của thị trường bất động sản là yếu tố cần thiết cho tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, tình trạng vốn chảy vào bất động sản đầu cơ đang có nguy cơ đi lệch hướng, trái với mục tiêu hỗ trợ người dân mua nhà ở.

Để điều này không xảy ra, các chuyên gia cho rằng cần có những biện pháp quyết liệt để tái cấu trúc thị trường bất động sản. Cụ thể, các chính sách cần tập trung vào việc phát triển các sản phẩm bất động sản dành cho nhu cầu ở thực, thay vì những sản phẩm phục vụ cho các giao dịch đầu cơ.

Việc tín dụng ngân hàng tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ trong năm nay là tín hiệu tích cực cho nền kinh tế, nhưng đi kèm với đó là những cảnh báo về nguy cơ bong bóng tài chính, đặc biệt là khi nguồn vốn này đổ vào bất động sản. Chính phủ và NHNN cần có giải pháp để hướng dòng tín dụng vào các dự án nhà ở thực, phục vụ nhu cầu thực sự của người dân, tránh để thị trường bất động sản rơi vào tình trạng đầu cơ, làm ảnh hưởng đến sự ổn định của nền kinh tế.