Theo ông Nguyễn Quang Thuân, Chủ tịch FiinGroup, nâng hạng tín nhiệm quốc gia và phát triển thị trường vốn trở thành chìa khóa giúp doanh nghiệp tiếp cận vốn.
Ngân hàng vẫn giữ vai trò cung ứng vốn chủ lực, nhưng phụ thuộc tín dụng đang bộc lộ rủi ro. Việt Nam cần phát triển mạnh thị trường vốn để đảm bảo nguồn lực.
Tại cuối năm 2025, Nam Long đang ghi nhận 11 lô trái phiếu với tổng giá trị hơn 3.600 tỷ đồng, được áp dụng lãi suất vay trái phiếu từ 8,2% - 11%/năm. Song điều đáng nói là 10 lô trong đó dùng cổ phần tập đoàn đang sở hữu tại các bên liên quan để làm tài sản đảm bảo, cho thấy nhiều rủi ro tài chính.
Chuyên gia kinh tế trưởng ADB Nguyễn Bá Hùng nhấn mạnh thị trường tài chính Việt Nam chỉ phát triển hiệu quả khi các cấu phần được liên thông, minh bạch.
TS. Đào Minh Tú cho rằng phải khơi thông ngân hàng, thị trường vốn và nguồn lực xã hội để đạt mục tiêu tăng trưởng hai con số. Việt Nam cần khoảng 38–40 triệu tỷ đồng vốn đầu tư giai đoạn tới.
Theo bà Phạm Thị Thanh Tâm chính sách tài chính cần đóng vai trò trung tâm huy động, phân bổ và sử dụng hiệu quả nguồn lực vì mục tiêu tăng trưởng hai con số.
Sau khi phương án huy động vốn từ việc chào bán 48 triệu cổ phần riêng lẻ với giá 18.000 đồng/cp bất thành, Chứng khoán Rồng Việt dự định vay 300 tỷ đồng trái phiếu "ba không" để cơ cấu nợ.
Ngay trong tháng 1/2026, thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã ghi nhận những tín hiệu khởi sắc với nhiều đợt phát hành mới, chủ yếu đến từ ngân hàng và một số doanh nghiệp lớn.
Các đợt phát hành trái phiếu cuối 2025 – đầu 2026 cho thấy kênh trái phiếu vẫn giữ vai trò quan trọng trong cấu trúc vốn doanh nghiệp, song rủi ro thanh khoản đang dồn theo ngành, buộc doanh nghiệp phải chọn lọc và tái cấu trúc mạnh mẽ.
Bước vào giai đoạn cao điểm cuối năm, thị trường trái phiếu doanh nghiệp ghi nhận sự trở lại rõ nét của các đợt phát hành mới, trong đó nhóm bất động sản chiếm tỷ trọng lớn.
