Thứ bảy 19/09/2026 07:17
Hotline: 024.355.63.010
Email: banbientap.dnhn@gmail.com
Ngày 15/9, Thanh tra Chứng khoán Nhà nước quyết định xử phạt 350 triệu đồng đối với Công ty TNHH Xây dựng dân dụng Phú Quốc do chào bán trái phiếu khi chưa đáp ứng đủ điều kiện theo quy định. Vụ việc liên quan đến lô trái phiếu PKC12601 trị giá 1.500 tỷ đồng.
Ngày 30/3/2026, Chuyên trang thông tin về trái phiếu doanh nghiệp của HNX tiếp nhận hồ sơ công bố thông tin trước đợt chào bán, với ngày dự kiến phát hành là 31/3. Lô trái phiếu sau đó được đăng ký tại VSDC với 15.000 trái phiếu, mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu.
Điểm đáng chú ý nằm ở cấu trúc tài chính của doanh nghiệp tại thời điểm lên kế hoạch phát hành.
Theo báo cáo tài chính năm 2025 đã được kiểm toán, Xây dựng dân dụng Phú Quốc có 28.458 tỷ đồng nợ phải trả, trong khi vốn chủ sở hữu ở mức 4.235 tỷ đồng. Nếu tính thêm 1.500 tỷ đồng trái phiếu dự kiến phát hành, tỷ lệ nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu (D/E) lên tới 7,07 lần.
Trong khi đó, quy định tại Luật Doanh nghiệp sửa đổi năm 2025 yêu cầu doanh nghiệp phát hành trái phiếu phải bảo đảm nợ phải trả, bao gồm cả giá trị trái phiếu dự kiến phát hành, không vượt quá 5 lần vốn chủ sở hữu theo báo cáo tài chính năm liền kề đã được kiểm toán.
Như vậy, với hệ số 7,07 lần, Xây dựng dân dụng Phú Quốc đã không đáp ứng điều kiện về giới hạn nợ khi thực hiện đợt chào bán nói trên. Đây là cơ sở để cơ quan quản lý ra quyết định xử phạt 350 triệu đồng.
Đáng chú ý, trái phiếu PKC12601 đã được đăng ký chứng khoán tại VSDC từ ngày 18/5/2026, với tổng giá trị đăng ký 1.500 tỷ đồng. Đến tháng 9/2026, trái phiếu này tiếp tục phát sinh các hoạt động liên quan đến thanh toán lãi.
Trường hợp của Xây dựng dân dụng Phú Quốc cũng thu hút sự chú ý bởi đây là doanh nghiệp đầu tiên được ghi nhận bị xử phạt liên quan đến việc chào bán trái phiếu khi hệ số nợ/vốn chủ sở hữu vượt ngưỡng 5 lần, theo các thông tin được công bố về quyết định xử phạt.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng nợ phải trả không chỉ bao gồm các khoản vay tài chính mà còn có thể bao gồm nghĩa vụ với nhà cung cấp, người mua trả tiền trước và các khoản phải trả khác. Vì vậy, hệ số D/E cao không đồng nghĩa toàn bộ số nợ nói trên là dư nợ vay ngân hàng hoặc trái phiếu.
Một thông tin đáng chú ý khác là PKC12601 đã xuất hiện trong danh mục đầu tư trái phiếu của một số tổ chức trên thị trường. Theo dữ liệu được công bố, Chứng khoán Tiên Phong (TPS) từng dành 1.100 tỷ đồng để đầu tư vào lô trái phiếu này.
 |
| Nguồn: Báo cáo tài chính TPS. |
Công ty TNHH Xây dựng dân dụng Phú Quốc thành lập từ năm 2017 với vốn điều lệ ban đầu 30 tỷ đồng, do 2 cá nhân góp vốn gồm ông Phan Duy Lộc (20%) và bà Nguyễn Lâm Nhi Thuỳ (80%).
Theo cập nhật mới nhất tính đến tháng 2/2026, công ty đã tăng vốn điều lệ lên 2.167 tỷ đồng. Danh sách cổ đông góp vốn hiện là 3 cá nhân, trong đó bà Nguyễn lâm Nhi Thuỳ nắm 50,5%, ông Phan Duy Lộc nắm 19,5% và ông Đoàn Phúc Hải nắm 30%. Hiện ông Đoàn Phúc Hải đang là Giám đốc kiêm người đại diện pháp luật của công ty.
Theo báo cáo 6 tháng đầu năm 2026, tại ngày cuối kỳ, Xây dựng dân dụng Phú Quốc ghi nhận vốn chủ sở hữu ở mức 4.331 tỷ. Trong khi đó, tổng nợ phải trả là 30.500 tỷ, hệ số D/E tương ứng vượt 7 lần.
Chi tiết khoản nợ phải trả của công ty cho thấy, có tới 38%, tương đương 11.600 tỷ đồng là nợ đến từ người mua trả tiền trước ngắn hạn. Đây là số tiền mà khách hàng đặt cọc nhằm giữ chỗ mua dự án/căn hộ.
Trong khi đó, dư nợ vay ngân hàng của công ty ở mức 7.836 tỷ đồng và khoản nợ trái phiếu còn số dư 1.479 tỷ đồng.
Trong nửa đầu năm nay, công ty đã thanh toán tiền gốc 21 tỷ đồng và hơn 15,8 tỷ đồng tiền lãi (lãi suất 10,5%/năm) cho lô trái phiếu PKC12601.
Hiện tại, Xây dựng Dân dụng Phú Quốc đang ở giai đoạn huy động nguồn lực tập trung đầu tư xây dựng các dự án trọng điểm, tiêu biểu là Dự án Khu du lịch, dịch vụ thương mại Vịnh Trung tâm Cát Bà (Xanh Island).
