PNJ đã giải được bài toán thanh khoản?

Hội đồng quản trị (HĐQT) CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (Mã: PNJ) vừa công bố nghị quyết thông qua chủ trương điều chỉnh giảm thời gian thanh toán so với quy định hiện hành khi công ty mua lại sản phẩm từ khách hàng.

Theo PNJ, thời gian thanh toán sẽ được điều chỉnh theo từng dòng sản phẩm, trên cơ sở cân đối với tình hình tài chính thực tế của công ty. Doanh nghiệp chưa công bố chi tiết phương án mới.

Trước đó, từ giữa tháng 7, PNJ áp dụng phương án cho phép khách hàng lựa chọn giữa việc chuyển đổi giá trị mua lại sang sản phẩm đang kinh doanh tại hệ thống hoặc nhận tiền theo lộ trình kéo dài 120 ngày.

Với phương án nhận tiền, khách hàng thực hiện giao dịch trong khung 15h-17h tại một số cửa hàng chuyên trách. Khoản thanh toán được chia thành 5 đợt, gồm 10% vào ngày giao dịch, 20% sau 30 ngày, 25% sau 60 ngày, 25% sau 90 ngày và 20% sau 120 ngày.

Trong trường hợp lựa chọn đổi sản phẩm, khách hàng có thể chuyển đổi toàn bộ hoặc một phần giá trị mua lại sang các sản phẩm PNJ có giá trị bằng hoặc cao hơn.

Mức ưu đãi bổ sung được áp dụng ở mức 3-5% đối với trang sức và quà tặng sưu tầm, 5% đối với kim cương rời; trong khi vàng miếng SJC, vàng Tài Lộc, nhẫn trơn hoặc Kim Bảo được cộng thêm 200.000 đồng/chỉ tròn.

Riêng kim cương rời chỉ được đổi sang kim cương rời khác hoặc nhận tiền theo lộ trình 120 ngày nhằm tuân thủ quy định tại Nghị định. Khách hàng cũng có thể kết hợp giữa việc đổi sản phẩm và nhận phần giá trị còn lại bằng tiền.

Theo thông cáo báo chí, PNJ thực hiện thanh toán sau khi hoàn tất kiểm định, xác nhận giá trị sản phẩm và cân đối nguồn thanh khoản, theo thứ tự hoàn thiện hồ sơ và phương án mà khách hàng lựa chọn. Trường hợp nhu cầu giao dịch vượt hạn mức xử lý trong ngày, công ty cho biết vẫn mua lại và thanh toán đủ 100% giá trị theo lộ trình đã thông báo.

PNJ cho biết đây là biện pháp quản trị thanh khoản tạm thời trong giai đoạn thị trường biến động bất thường và sẽ được điều chỉnh khi thị trường ổn định.

Thông báo xử lý giao dịch mua lại của PNJ công bố vào 21/7. Ảnh: PNJ.

Theo báo cáo tài chính đã kiểm toán 6 tháng đầu năm 2026, tiền và tiền gửi của PNJ đạt gần 3.903 tỷ đồng tại ngày 30/6, tăng 57% so với đầu năm nhưng giảm 11% so với cuối quý I. Các khoản tiền gửi có kỳ hạn hưởng lãi suất danh nghĩa từ 7% đến 8,8%/năm.

Thuyết minh báo cáo thông tin sau khi kết thúc kỳ kế toán, trong tháng 7, PNJ đã tất toán trước hạn 3.100 tỷ đồng tiền gửi có kỳ hạn để đáp ứng nhu cầu thanh khoản. Khoản tiền này tương đương khoảng 94% số dư tiền gửi có kỳ hạn tại ngày 30/6, tức PNJ còn đâu đó khoảng 800 tỷ đồng trong tài khoản ngân hàng.

Theo điều khoản hợp đồng, đối với các khoản tiền gửi được tất toán trước hạn, PNJ không được hưởng phần lãi đã tích lũy theo mức lãi suất có kỳ hạn. Vì vậy, doanh nghiệp không ghi nhận khoản thu nhập lãi dồn tích liên quan trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh hợp nhất giữa niên độ.

Hành động phải tất toán trước hạn khoản tiền gửi ngân hàng để đáp ứng nhu cầu thanh khoản diễn ra áp lực bán trên diện rộng các sản phẩm trang sức của PNJ trong giai đoạn tháng 7.

Mặc dù đến ngày 21/8 Cơ quan chức năng đã xác định PNJ không liên quan đến chuyên án 28.000 viên kim cương song trước đó xuyên suốt những ngày tháng 7, PNJ đối diện với làn sóng bán tháo các sản phẩm trang sức, kim cương. Điều này đã khiến công ty gặp tình trạng mất thanh khoản cục bộ. Tình trạng này sau đó đã được cải thiện nhờ vào chính sách thu đổi của PNJ công bố vào ngày 21/7.

Theo số liệu từ PNJ, trong tháng 7, công ty đã phải chi tổng cộng hơn 7.000 tỷ đồng thu mua lại kim cương, vàng, riêng 20 ngày đầu tháng đã phải chi hơn 5.900 tỷ để mua lại tất cả sản phẩm kim cương do nhu cầu bán tăng đột biến. Điều này ít nhiều đã tác động lên dòng tiền của công ty.

Khoản tiền cần chi 7.000 tỷ đồng này để thu mua lại sản phẩm đang lớn hơn gấp đôi số tiền 3.100 tỷ mà công ty đã rút ngân hàng trước hạn. Do vậy, vẫn còn cần một khoản lớn cần phải bù đắp, cho thấy áp lực thanh khoản mà PNJ đang đối mặt.

Ngày 4/9, HĐQT PNJ đã thông qua chủ trương thực hiện giao dịch vay vốn từ Chủ tịch Cao Thị Ngọc Dung nhằm bổ sung vốn lưu động và tăng cường nguồn lực tài chính cho công ty.

Tổng hạn mức vay tối đa không quá 5% tổng giá trị tài sản ghi nhận tại báo cáo tài chính gần nhất của công ty.

Khoản vay được thực hiện thành nhiều đợt tùy theo nhu cầu sử dụng vốn và quyết định của tổng giám đốc tại từng thời điểm, với tổng giá trị giải ngân không vượt quá hạn mức được phê duyệt.

Khoản vay bằng đồng Việt Nam, không có tài sản bảo đảm và có thời hạn tối đa 12 tháng kể từ ngày hai bên ký hợp đồng.

Lãi suất vay được giao Tổng giám đốc quyết định tại từng thời điểm trên cơ sở lãi suất hiện hành của thị trường trái phiếu doanh nghiệp có kỳ hạn tương đương.

Mới đây, bà Trần Phương Ngọc Thảo - Phó Chủ tịch HĐQT đồng thời là con gái của Chủ tịch Cao Thị Ngọc Dung vừa hoàn tất bán 7 triệu cổ phiếu PNJ như đã đăng ký. Toàn bộ giao dịch được thực hiện ngay trong hôm 11/9.

Ước tính bà Thảo đã thu về 259 tỷ đồng từ thương vụ thoái vốn trên. Số tiền tiền bà Thảo sẽ đưa mẹ là bà Cao Thị Ngọc Dung – Chủ tịch HĐQT cho PNJ vay, bổ sung vốn lưu động, như đã công bố thông tin trước đó.