Nền kinh tế Mỹ vẫn còn mạnh nên Fed có thể sẽ chỉ cắt giảm lãi suất 4 lần trong năm tới

Barclays cho biết trong một báo cáo hôm thứ Hai rằng bằng cách thận trọng về việc cắt giảm lãi suất, Cục Dự trữ Liên bang sẽ có thể giữ cho nền kinh tế Mỹ vững mạnh trong năm tới.

Hầu hết các nhà kinh tế đều đồng ý rằng nền kinh tế sẽ tăng trưởng chậm hơn nhiều so với dự kiến. Trên thực tế, họ cho rằng GDP thực tế sẽ chỉ tăng trưởng với tốc độ 0,4%/năm trong quý 1 và 0,3%/năm trong quý 2, so với mức trung bình 2,5% vào năm 2023.

Ngoài ra, tăng trưởng tiền lương sẽ chậm lại rất nhiều và lạm phát sẽ tiến rất gần đến mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2024. Tuy nhiên, điều đó có nghĩa là Mỹ sẽ không rơi vào suy thoái, mặc dù khả năng xảy ra suy thoái vẫn là cao.

“Fed được dự báo sẽ bắt đầu một chu kỳ nới lỏng đáng kể vào quý 224 (thị trường trở nên tích cực hơn so với sự đồng thuận của nền kinh tế), thực hiện cắt giảm 100 bp vào năm 2024, 100 bp khác vào năm 2025 và hơn thế nữa vào năm 2026 với tỷ lệ ổn định ở mức 2,75-3%,” Barclays cho biết, tóm tắt lại ý kiến chung.

Điều đó có nghĩa là Fed sẽ hạ lãi suất bốn lần vào năm tới, mỗi lần 25 điểm cơ bản.

Các nhà phân tích của ING cho rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất sáu lần vào năm tới, tổng cộng sẽ lên tới 150 điểm cơ bản. Nguyên nhân là do nền kinh tế đang chậm lại.

Và UBS cho rằng Fed sẽ còn cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn nữa. Họ nói rằng tăng trưởng kinh tế chậm sẽ buộc Fed phải hạ lãi suất 275 điểm cơ bản vào cuối năm 2024.

Về phần mình, Barclays cho rằng thị trường đang quá bi quan về khả năng tiếp tục phát triển mạnh mẽ của nền kinh tế, điều này có thể dẫn đến lạm phát cao hơn.

Báo cáo cho biết, để PCE đạt được mục tiêu lạm phát 2,5%, nền kinh tế sẽ phải hoạt động tốt. Tuy nhiên, tăng trưởng GDP nhiều hơn có thể làm thất vọng điều này.

Đồng thời, người dân vẫn có thêm rất nhiều tiền tiết kiệm dù không còn nhiều như trước.

Nền kinh tế sẽ tiếp tục mạnh mẽ sẽ gây áp lực lên lợi suất trái phiếu Mỹ. Đến cuối năm 2024, lãi suất trái phiếu kho bạc 10 năm sẽ có lãi suất trung bình là 4,5%. Con số này cao hơn mức hiện nay chỉ dưới 4,3%.

Các yếu tố rủi ro xuất hiện trở lại trong đợt sụp đổ của thị trường trái phiếu quý trước cũng sẽ ảnh hưởng đến Kho bạc. Một số trong số này là quá nhiều tài sản của Kho bạc, thâm hụt liên bang lớn hơn và ít người mua hàng trên thị trường hơn.

Người chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sẽ ảnh hưởng đến nơi mang lại đất đai lâu dài dựa trên cách nhà lãnh đạo mới xử lý tài chính của đất nước.

Barclays cho biết: “Nếu có vẻ như một đảng sẽ kiểm soát Nhà Trắng và Quốc hội, điều đó sẽ được coi là làm tăng khả năng mở rộng tài chính, thông qua chi tiêu cao hơn hoặc thuế thấp hơn”. "Thâm hụt ngân sách tăng 1pp GDP trong 10 năm tới sẽ làm tăng giá trị hợp lý của lợi suất 10 năm lên 25-50 bp."

PV tổng hợp