Vì sao thị trường Ấn Độ vẫn vững vàng giữa căng thẳng với Pakistan ?

Vì sao thị trường Ấn Độ vẫn vững vàng giữa căng thẳng với Pakistan?

Bất chấp căng thẳng quân sự leo thang với Pakistan, thị trường tài chính Ấn Độ gần như không dao động — một minh chứng cho niềm tin vững chắc của giới đầu tư vào nền tảng tăng trưởng dài hạn của nền kinh tế lớn thứ năm thế giới.

Theo đó, chỉ số Nifty 50 và BSE Sensex của Ấn Độ vẫn giữ gần như không đổi trong phiên giao dịch, sau khi New Delhi tiến hành các cuộc không kích vào nhiều mục tiêu trong khu vực do Pakistan kiểm soát vào sáng thứ Tư (7/5). Đồng rupee giảm nhẹ 0,33% xuống mức 84,562 đổi 1 USD — chủ yếu theo xu hướng suy yếu chung của các đồng tiền châu Á — nhưng vẫn ở gần mức đỉnh của ba tháng. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm chỉ giảm nhẹ xuống 6,339%.

Ông Mohit Mirpuri, Giám đốc danh mục tại SGMC Capital, nhận định “Các yếu tố như cải cách cơ cấu, nhu cầu nội địa bền vững và nền tảng vĩ mô mạnh tiếp tục tạo nên sức hấp dẫn cho Ấn Độ. Căng thẳng chính trị có thể khiến nhà đầu tư chững lại trong chốc lát, nhưng không làm chệch hướng xu thế Ấn Độ là điểm đến chiến lược tại các thị trường mới nổi”.

Đồng rupee Ấn Độ giảm nhẹ sau động thái quân sự của New Delhi, nhưng vẫn ở gần mức đỉnh của ba tháng (Ảnh: Trading Economics).

Tâm lý thị trường vững vàng nhờ kỳ vọng tăng trưởng và tiến triển thương mại

Nhiều chuyên gia cho rằng phản ứng bình tĩnh của thị trường đến từ niềm tin vào một kịch bản hạ nhiệt nhanh chóng của tình hình địa chính trị. Bài học từ các sự kiện tương tự — như vụ Pulwama năm 2019 — cho thấy căng thẳng quân sự có thể gây ảnh hưởng ngắn hạn, nhưng không phá vỡ xu hướng tăng trưởng chung.

“Tình hình trên thực địa lần này có thể nghiêm trọng hơn, nhưng phản ứng từ tài sản Ấn Độ cho thấy nhà đầu tư không kỳ vọng một vòng trả đũa kéo dài”, các chuyên gia tại Gavekal bình luận.

Ngoài ra, Ấn Độ cũng vừa ký kết thỏa thuận thương mại tự do với Anh, và đang trên đường trở thành quốc gia châu Á đầu tiên hoàn tất hiệp định song phương với Mỹ, dự kiến trước quý III năm nay. Đây được xem là yếu tố hỗ trợ quan trọng đối với triển vọng dòng vốn đầu tư nước ngoài, đồng thời củng cố vị thế của Ấn Độ như một trung tâm sản xuất thay thế cho Trung Quốc.

Dù vậy, một số chuyên gia vẫn cảnh báo rằng nếu xung đột tiếp tục leo thang, rủi ro đảo chiều tâm lý thị trường sẽ hiện hữu. “Câu hỏi quan trọng là liệu đây chỉ là đòn đáp trả giới hạn hay bước khởi đầu của một cuộc đối đầu quy mô lớn”, ông Kranthi Bathini, giám đốc chiến lược tại WealthMills Securities, nhận định. Một phản ứng “tương xứng” từ Pakistan có thể khiến biến động thị trường gia tăng trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, phần lớn giới phân tích vẫn giữ lập trường lạc quan. Bà Johanna Chua, chuyên gia kinh tế thị trường tại Citi, khẳng định: “Tăng trưởng của Ấn Độ vẫn là điểm sáng trong bức tranh thị trường mới nổi toàn cầu. Ấn Độ có đủ nội lực để vượt qua những nhiễu động chính trị nhất thời”.

Vì sao đồng euro mạnh lên khiến các doanh nghiệp châu Âu lo lắng? Đồng euro tăng hơn 9% từ đầu năm đang gây áp lực lên xuất khẩu và bào mòn lợi nhuận của các doanh nghiệp châu Âu, trong bối cảnh các mức thuế quan mới của Mỹ cũng đang tạo ra những ảnh hưởng tiêu cực.

Fed giữ nguyên lãi suất, cảnh báo rủi ro cho cả tăng trưởng và lạm phát Ngoài việc giữ nguyên lãi suất cơ bản lần thứ ba liên tiếp, Fed còn phát đi cảnh báo rủi ro kép từ các chính sách thuế mới, có thể đẩy lạm phát tăng và làm suy yếu thị trường lao động.

Thâm hụt thương mại Mỹ lập kỷ lục do làn sóng nhập hàng “né thuế” Thâm hụt thương mại Mỹ đã tăng vọt lên mức kỷ lục 140,5 tỷ USD trong tháng 3/2025, khi các doanh nghiệp đẩy mạnh nhập khẩu hàng hóa nhằm tránh các mức thuế mới của Tổng thống Donald Trump.