Các chuyên gia dự đoán suy thoái kinh tế bối rối trước thực tế là việc tăng lãi suất của Hoa Kỳ dường như đã kìm hãm lạm phát mà không gây ra sự sụt giảm giá nhà hay tỷ lệ thất nghiệp gia tăng. Trong một chuyên mục của tờ New York Times đăng hôm thứ Ba, Paul Krugman đã giải thích lý do tại sao những dự báo thảm khốc của họ đã không thành hiện thực.
Nhà kinh tế đoạt giải Nobel tuyên bố, "Có điều gì đó rất kỳ lạ đã xảy ra." "Tôi không thể nhớ lại một trường hợp nào khác trong đó có sự đồng thuận rộng rãi rằng suy thoái kinh tế sắp xảy ra, nhưng suy thoái kinh tế dự đoán đã không xảy ra."
Lạm phát đạt mức cao nhất trong vòng 40 năm qua vào năm ngoái, khiến Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất từ gần 0 lên 5% hiện nay và lên kế hoạch tăng thêm. Bằng cách không khuyến khích chi tiêu, tuyển dụng và đầu tư, lãi suất cao hơn có xu hướng làm giảm tốc độ tăng giá. Tuy nhiên, chúng cũng có thể làm giảm nhu cầu, kéo giá tài sản xuống và đẩy nền kinh tế vào suy thoái kéo dài.
Lạm phát đã giảm từ mức cao nhất 9,1% vào tháng 6 năm ngoái xuống còn 4% vào tháng 5, trong khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp trong lịch sử ở mức 3,6% trong tháng 6 và tăng trưởng việc làm tiếp tục với tốc độ nhanh chóng. Theo Krugman, trong bối cảnh này, các chuyên gia dự đoán suy thoái kinh tế có khả năng không chính xác.
Ông nhấn mạnh: “Nền kinh tế sẽ phải sớm rơi xuống vực thẳm để khắc phục chúng, và có rất ít dấu hiệu cho thấy điều này sẽ xảy ra”.
Giáo sư danh dự từ Princeton và MIT đã xác định một chỉ số suy thoái nổi bật có thể khiến các nhà bình luận hiểu lầm. Sự đảo ngược của đường cong lợi suất, xảy ra khi lợi suất trái phiếu ngắn hạn vượt quá lợi suất trái phiếu dài hạn, phản ánh kỳ vọng của các nhà đầu tư rằng nền kinh tế sẽ suy giảm và Fed sẽ giảm lãi suất, dẫn đến lợi suất trái phiếu thấp hơn trong những năm tới, ông nói . Nói cách khác, đường cong lợi suất đảo ngược phản ánh sự sợ hãi của thị trường về suy thoái hơn là dự đoán.
Ngoài ra, Krugman nhấn mạnh ba yếu tố có thể ngăn chặn suy thoái kinh tế. Ông nói, việc Fed tăng lãi suất đã làm tăng lãi suất thế chấp, nhưng sự gia tăng của công việc từ xa trong hai năm qua đã thúc đẩy nhu cầu nhà ở. Ông nói thêm rằng giá thuê tăng đã khiến các nhà phát triển nhà ở nhiều gia đình phải vay các khoản vay tốn kém hơn và xây dựng nhiều công trình hơn.
Ngoài ra, chính quyền Biden đã trợ cấp hiệu quả cho ngành công nghiệp bán dẫn và năng lượng sạch của Hoa Kỳ, điều này đã kích thích đầu tư vào sản xuất và các hoạt động công nghiệp khác, Krugman tiếp tục. Ông nói thêm, sau khi bị nhốt trong đại dịch, người Mỹ có thể đi du lịch với mục đích báo thù.
"Dù lý do là gì, nền kinh tế phần lớn đã từ bỏ lãi suất cao hơn," Krugman nói.
PV tổng hợp
