Khi nền kinh tế bắt đầu chậm lại, ING cho biết Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất sáu lần vào năm 2024

Một lưu ý từ ING Economics công bố hôm thứ Năm cho biết Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất sáu lần vào năm 2024 vì nền kinh tế rõ ràng đang chậm lại.

Fed sẽ phải cắt giảm lãi suất nhiều hơn mức thị trường nghĩ vì lạm phát đang giảm, thị trường việc làm chậm lại và bức tranh chi tiêu của người tiêu dùng ngày càng tồi tệ.

Fed muốn chứng kiến tốc độ tăng trưởng chậm, giá cả giảm và thị trường việc làm bị thu hẹp. Đây chính xác là những gì nhà kinh tế quốc tế hàng đầu James Knightley của ING Economics đã nói. "Điều này sẽ xác nhận rằng Fed không cần phải thắt chặt chính sách hơn nữa, nhưng triển vọng có vẻ ngày càng kém thuận lợi hơn."

Knightley cho rằng Fed sẽ bắt đầu hạ lãi suất vào quý 2 năm 2019. Họ có thể thực hiện việc này tới sáu lần, mỗi lần 25 điểm cơ bản, nâng tổng số tiền là 150 điểm cơ bản. Knightley cho rằng đợt cắt giảm lãi suất sẽ kéo dài ít nhất đến năm 2025, với ít nhất 4 lần cắt giảm, mỗi lần cắt giảm 25 điểm cơ bản. Mặt khác, thị trường tương lai cho rằng Fed sẽ hạ lãi suất 125 điểm cơ bản vào năm tới.

Lãi suất thực của Quỹ Liên bang sẽ giảm từ 5,33% hiện nay xuống khoảng 3,83% vào cuối năm 2024 và xuống 2,83% vào cuối năm 2025 nhờ kế hoạch cắt giảm lãi suất của Knightley.

Nền kinh tế sẽ nhận được sự thúc đẩy từ việc cắt giảm lãi suất theo thời gian, nhưng không phải ngay lập tức. Khi lãi suất Quỹ Fed thay đổi, thông thường phải mất từ 12 đến 18 tháng mọi người mới nhận ra.

Dự đoán của Knightley về việc cắt giảm lãi suất dần dần là tin tốt vì chúng có nghĩa là nền kinh tế sẽ tiếp tục mạnh mẽ và Fed sẽ không phải cắt giảm lãi suất xuống 0% ngay lập tức, điều họ thường làm khi nền kinh tế chậm lại nhiều và đi vào suy thoái. một sự sụt giảm.

Knightley chỉ ra rằng thị trường việc làm chắc chắn đã chậm lại, mặc dù nó vẫn mạnh (số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần vẫn ở mức thấp 200.000).

"Nhưng các yêu cầu bồi thường tiếp tục đã tăng vọt, tăng từ 1.841k lên 1.927k." Đã có những lo ngại về các vấn đề liên quan đến việc điều chỉnh theo mùa và những thay đổi trong dữ liệu, nhưng rõ ràng là xu hướng hướng tới các yêu cầu bồi thường tiếp tục cao hơn trong khi các yêu cầu ban đầu vẫn ở mức thấp. Về bản chất, thông điệp là các công ty không muốn sa thải công nhân nhưng cũng không muốn thuê người mới. “Đó là bằng chứng rõ ràng hơn cho thấy thị trường việc làm đang hạ nhiệt nhưng không sụp đổ”, Knightley nói.

Chi tiêu của người tiêu dùng cũng mạnh, nhưng mọi thứ sẽ trở nên khó khăn hơn vào năm 2024 khi thu nhập thực tế của gia đình bắt đầu giảm, nợ thẻ tín dụng bắt đầu tăng và các khoản thanh toán khoản vay sinh viên càng làm tăng thêm căng thẳng.

"Dữ liệu cho thấy thu nhập thực tế của hộ gia đình vẫn giữ nguyên trong một thời gian dài." Knightley nói: “Cho đến nay, điều này đã bị hủy bỏ bằng cách chi tiêu nhiều hơn mức tiết kiệm được và vay thêm nợ để trả cho khoản đó”.

Knightley cho biết: “Tuy nhiên, các điều kiện tín dụng chặt chẽ hơn và chi phí đi vay cao có thể sẽ đè nặng lên dòng tín dụng đến khu vực hộ gia đình trong khi ngày càng có nhiều bằng chứng cho thấy số tiền tiết kiệm dư thừa tích lũy trong thời kỳ đại dịch đang cạn kiệt đối với ngày càng nhiều người”.

Tất cả những điều này có nghĩa là nền kinh tế đang rất gần với sự sụp đổ, nhưng nó vẫn chưa xảy ra. Và nó có thể không bị phá vỡ nếu Cục Dự trữ Liên bang có thể giảm lãi suất trước khi nền kinh tế rơi vào suy thoái.

Nếu nền kinh tế không khá hơn, Fed có thể sẽ không đợi lâu để cắt giảm lãi suất. Để đối phó với suy thoái kinh tế, UBS cho rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tới 275 điểm cơ bản vào năm tới.

PV tổng hợp