Giáo sư Jeremy Siegel giải thích lý do tại sao Fed phải chịu trách nhiệm về lạm phát và đưa ra cảnh báo rằng tổ chức này hiện có nguy cơ phá hủy nền kinh tế

Theo một cuộc phỏng vấn với Insider trong tuần này, Jeremy Siegel tin rằng Cục Dự trữ Liên bang phải chịu trách nhiệm về việc ngân hàng trung ương Hoa Kỳ tăng lạm phát lịch sử vào năm ngoái và bày tỏ lo ngại rằng nó có thể đẩy đất nước vào suy thoái không cần thiết.

Cựu giáo sư tài chính Wharton dự báo rằng Fed sẽ thay đổi hướng đi và bắt đầu hạ lãi suất trước khi kết thúc năm.

Fed là trọng tài cuối cùng.

Theo Siegel, lạm phát xuất hiện vào năm ngoái là kết quả của việc Fed và Bộ Tài chính nỗ lực quá mức để hỗ trợ nền kinh tế trong đại dịch.

Để giảm bớt những tác động khủng khiếp của việc hạn chế đi lại, đóng cửa kinh doanh và gián đoạn chuỗi cung ứng, ông thừa nhận rằng các quan chức chính phủ phải cung cấp một số hỗ trợ. Nhưng anh ấy nói rằng họ không bắt buộc phải mở cửa xả lũ trong suốt hai năm.

Ông tiếp tục: Nguồn cung tiền của Hoa Kỳ bùng nổ trong khoảng thời gian từ tháng 3 năm 2020 đến tháng 3 năm 2022 do kích thích tài chính và tiền tệ quá mức. Theo ông, tình trạng thiếu lao động và tác động của cuộc xâm lược Ukraine của Nga vào mùa xuân năm ngoái đối với chi phí lương thực và xăng dầu là những vấn đề tương đối nhỏ so với lũ tiền, vốn là nguyên nhân chính của lạm phát.

Ông tuyên bố rằng "lạm phát cơ bản đã xuất hiện."

Vào tháng 6, lạm phát toàn phần đạt mức cao kỷ lục 9,1%, khiến Fed tăng lãi suất từ gần như bằng 0 lên gần 5% trong năm trước và gợi ý về các đợt tăng lãi suất trong tương lai. Lãi suất cao hơn có thể làm giảm tốc độ tăng giá bằng cách hạn chế vay mượn và chi tiêu, nhưng chúng cũng có thể kìm hãm tăng trưởng kinh tế và làm giảm nhu cầu, làm tăng nguy cơ suy thoái.

Siegel nói với Insider, ngay cả khi "lạm phát về cơ bản đã kết thúc", "Cục Dự trữ Liên bang đã kìm hãm rất, rất khó khăn."

Vị giáo sư dày dạn kinh nghiệm này cho rằng thị trường nhà ở và cho thuê đang yếu đi gần đây là bằng chứng cho thấy mối đe dọa đang nhanh chóng tan biến. Ông cũng yêu cầu Fed cho phép lạm phát tiền lương. Theo ông, mức lương cao hơn sẽ lấp đầy khoảng trống việc làm và nhiều người Mỹ cần tăng lương chỉ để theo kịp chi phí sinh hoạt ngày càng tăng.

Ông nói thêm, chúng ta sẽ có một số lạm phát trong ngành dịch vụ do tăng lương. Để thực sự nghiền nát những thứ đó, phần còn lại của nền kinh tế sẽ cần phải bị nghiền nát.

Theo Siegel, Fed đã làm nóng nền kinh tế quá nhiều và hiện đang hạ nhiệt nó quá sớm. Tuy nhiên, ông tin rằng Jerome Powell của Fed và các đồng nghiệp của ông sẽ chuyển từ tăng lãi suất sang cắt giảm lãi suất trong vài tháng tới.

Ông dự đoán vào cuối năm nay, "Tôi nghĩ họ sẽ hạ lãi suất."

Siegel, cố vấn cấp cao của công ty quản lý tài sản WisdomTree, cho biết toàn bộ giá trị tiền mặt, tiền gửi ngân hàng và tiền tiết kiệm ngắn hạn ở Mỹ đã giảm trong năm ngoái, điều này là bất thường.

Ông ấy nhận xét, "Điều đó làm tôi kinh hãi", đồng thời nói thêm rằng Fed nên quay lại mở rộng cung tiền với tỷ lệ điển hình khoảng 5% hàng năm. Vì chi tiêu của người tiêu dùng là điều cần thiết cho tăng trưởng kinh tế của Hoa Kỳ, nên sẽ là thảm họa nếu người Mỹ hết tiền.

Cuối cùng, Siegel nhấn mạnh rằng ông đã ngạc nhiên như thế nào trước dữ liệu việc làm khả quan ngoài mong đợi trong tháng Giêng. Theo ông, một thị trường lao động mạnh sẽ làm giảm nhẹ khả năng xảy ra suy thoái ngắn hạn. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng "tỷ lệ xảy ra suy thoái vào cuối năm nay hoặc đầu năm sau sẽ cao hơn đáng kể" nếu nguồn cung tiền tiếp tục giảm.

PV tổng hợp theo Business Insider