Giá vàng tăng mạnh đầu năm 2026, vượt xa CPI và lạm phát cơ bản

Giá vàng thế giới tăng gần 9% chỉ trong một tháng

Cụ thể, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 1/2026 tăng 0,05% so với tháng trước. Nguyên nhân chủ yếu đến từ giá thịt heo tăng do nhu cầu tiêu dùng dịp Tết Nguyên đán 2026 gia tăng. Bên cạnh đó, giá ăn uống ngoài gia đình và giá vật liệu bảo dưỡng nhà ở cũng tăng do nhu cầu sửa sang, sơn sửa nhà cửa đón năm mới, qua đó góp phần đẩy CPI đi lên.

So với cùng kỳ năm trước, CPI tháng 1/2026 tăng hơn 2,5%. Trong khi đó, lạm phát cơ bản là chỉ số loại trừ các yếu tố biến động mạnh như giá lương thực và năng lượng tăng gần 3,2%. Riêng trong tháng 1/2026, lạm phát cơ bản tăng 0,35% so với tháng trước và tăng 3,19% so với cùng kỳ năm 2025. Mức tăng này cao hơn CPI bình quân chung (2,53%), phản ánh áp lực giá từ nhóm hàng hóa, dịch vụ thiết yếu ngoài lương thực và năng lượng.

Giá vàng tăng mạnh đầu năm 2026, vượt xa CPI và lạm phát cơ bản

Trong bức tranh chung đó, giá vàng nổi lên như một điểm nhấn đáng chú ý. Theo Cục Thống kê, giá vàng trong nước biến động cùng chiều với giá vàng thế giới và duy trì xu hướng tăng mạnh.

Tính đến ngày 29/1/2026, giá vàng thế giới bình quân đạt khoảng 4.733 USD/ounce, tăng 8,65% so với tháng trước. Đây là mức tăng rất cao nếu so với diễn biến của nhiều loại tài sản tài chính khác trong cùng giai đoạn.

Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc dòng vốn đầu tư toàn cầu tiếp tục đổ mạnh vào vàng. Hoạt động mua ròng vàng của các ngân hàng Trung ương trên thế giới diễn ra liên tục, trong bối cảnh rủi ro địa chính trị, bất ổn kinh tế và tài chính toàn cầu vẫn hiện hữu. Bên cạnh đó, đồng USD suy yếu do kỳ vọng chính sách tiền tệ nới lỏng cũng góp phần làm gia tăng sức hấp dẫn của vàng.

Giá vàng trong nước tăng hơn 77% so với cùng kỳ

Theo phân tích của Cục Thống kê, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ điều chỉnh theo hướng nới lỏng chính sách tiền tệ trong năm 2026 khiến lợi suất trái phiếu Mỹ có xu hướng hạ nhiệt. Điều này làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản định giá bằng USD, đồng thời thúc đẩy dòng tiền dịch chuyển sang các tài sản an toàn như vàng.

Cùng với đó, trước những căng thẳng địa chính trị và rủi ro khó lường của kinh tế toàn cầu, nhu cầu nắm giữ các tài sản thực của nhà đầu tư gia tăng. Vàng tiếp tục được củng cố vai trò là kênh trú ẩn an toàn, qua đó kéo giá kim loại quý này tăng mạnh trong thời gian ngắn.

Diễn biến trên thị trường thế giới nhanh chóng phản ánh vào thị trường trong nước. Theo Cục Thống kê, trong tháng 1/2026, chỉ số giá vàng trong nước tăng 5,02% so với tháng trước và tăng tới 77,1% so với cùng kỳ năm trước.

Nhu cầu tích trữ và đầu tư vàng trong nước tăng lên rõ rệt, trong bối cảnh các kênh đầu tư thay thế như chứng khoán, bất động sản hay trái phiếu vẫn chưa cho thấy sự ổn định bền vững. Tâm lý phòng ngừa rủi ro, bảo toàn giá trị tài sản tiếp tục chi phối hành vi của nhiều nhà đầu tư và người dân, khiến mặt bằng giá vàng duy trì ở mức cao.

USD giảm nhẹ trong nước và quốc tế

Trái ngược với đà tăng mạnh của vàng, chỉ số giá USD trong nước tháng 1/2026 giảm 0,29% so với tháng trước, nhưng vẫn tăng 3,18% so với cùng kỳ năm trước.

Trên thị trường quốc tế, tính đến ngày 29/1, chỉ số giá USD đạt 98,1 điểm, giảm 0,21% so với tháng trước. Nguyên nhân chủ yếu là do kỳ vọng FED sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ trong năm 2026, làm suy giảm sức hấp dẫn của đồng bạc xanh.

Ngoài ra, lợi suất trái phiếu Mỹ hạ nhiệt, dòng vốn đầu tư quốc tế có xu hướng dịch chuyển sang các thị trường và đồng tiền khác, trong khi một số đồng tiền chủ chốt như Euro và Yên Nhật phục hồi tương đối, cũng tạo thêm áp lực giảm giá đối với USD.

Trong bối cảnh CPI tăng nhẹ, lạm phát cơ bản được kiểm soát và USD có xu hướng suy yếu, giá vàng nổi lên như một trong những yếu tố biến động mạnh nhất của thị trường tháng 1/2026. Với mức tăng vượt xa CPI và lạm phát cơ bản, vàng tiếp tục thu hút sự quan tâm lớn của nhà đầu tư và người dân, đồng thời được dự báo sẽ còn nhiều biến động trong thời gian tới, phụ thuộc vào diễn biến chính sách tiền tệ toàn cầu và tình hình kinh tế - địa chính trị thế giới.